第1篇 导言 1
第1章 为什么要研究货币、银行和金融市场？ 3
本章预习 3
1 为什么要研究货币？ 4
2 为什么要研究银行业？ 8
3 为什么要研究金融市场？ 10
结束语 13
总结 13
关键词汇 14
问答和思考题 14
1 总产出和总收入 16
第1章附录 对总产出、总收入和物价总水平的定义 16
2 真实量与名义量的分别 17
3 物价总水平 17
第2章 金融体系概览 19
本章预习 19
1 金融市场的功能 20
2 金融市场的结构 21
3 金融市场工具 24
金融新闻解读：货币市场利率 26
专栏2－1 抵押贷款证券 28
4 金融中介机构的功能 30
专栏2－2 全球视角：金融中介机构与证券市场的重要性对比：国际比较 30
专栏2－3 全球视角：东欧和前苏联国家的金融中介机构问题 33
5 金融中介机构 34
6 金融体系的管理 37
专栏2－4 全球视角：国外的金融管理 38
7 金融市场国际化 41
金融新闻解读：外国股票市场指数 42
总结 43
关键词汇 44
问答和思考题 44
第3章 什么是货币？ 46
本章预习 46
1 货币的含义 46
2 货币的功能 47
3 支付制度的演化 50
专栏3－1 全球视角：欧洲货币联盟？ 51
4 货币的计量 53
金融新闻解读：货币总量 56
5 货币的数据可靠到什么程度？ 58
总结 59
关键词汇 60
问答和思考题 60
第2篇 金融市场 63
第4章 认识利率 65
本章预习 65
1 利率的计量 66
专栏4－1 全球视角：S＆L救援的代价：现值概念的应用 68
2 计器利率的其他计量指标 74
应用 阅读《华尔街日报》债券版 76
金融新闻解读：债券价格和利率 77
3 利率与回报率的区别 79
专栏4－2 退休人员应投资于“金边”长期债券吗？ 82
4 真实利率和名义利率的区别 83
总结 84
关键词汇 85
问答和思考题 85
第5章 资产组合选择：资产需求理论 89
本章预习 89
1 资产需求的决定因素 90
2 资产需求理论 92
3 多样化的好处 93
专栏5－1 不进行多样化的危险：风光不再的特乌姆 94
4 系统性风险 95
5 风险升水：资本资产定价模型和套利定价理论 95
总结 97
关键词汇 97
问答和思考题 97
第6章 利率行为 100
本章预习 100
1 可贷资金理论：债券市场的供求 100
2 均衡利率的变动 105
应用《华尔街日报》阅读“信用市场”专栏 113
金融新闻解读：“信用市场栏” 114
3 流动性偏好理论：货币市场上的供给与需求 115
4 均衡利率的变动 117
应用 货币和利率 120
金融新闻解读：利率预测 121
总结 124
关键词汇 125
问答和思考题 125
第6章附录 资产市场法在商品市场上的应用：黄金 127
1 黄金市场上的供求 127
2 黄金均衡价格的变动 129
应用 《华尔街日报》阅读“商品”专栏 131
第7章 利率的风险结构和期限结构 133
本章预习 133
1 利率的风险结构 134
专栏7－1 1987年的股市崩溃与垃圾债券—国债的利率差额 137
应用 克林顿提高税率对债券利率的影响 139
2 利率的期限结构 140
金融新闻解读：回报率曲线 141
专栏7－2 近期关于期限结构的实证研究 147
应用 对回报率曲线的解释：1980—1994年 148
总结 149
关键词汇 150
问答和思考题 150
第8章 外汇市场 153
本章预习 153
1 外汇市场 155
2 长期中的汇率 157
3 短期中的汇率 160
4 对汇率变动的解释 165
应用 汇率为什么如此不稳定？ 171
专栏8－1 全球视角：汇率预测 171
应用美元和利率：1973—1993年 171
应用阅读《华尔街日报》“外汇”栏 173
金融新闻解读：“外汇”栏 173
总结 174
关键词汇 175
问答和思考题 175
第3篇 金融机构 179
1 世界各国金融结构的基本谜团 181
第9章 金融结构的经济分析 181
本章预习 181
2 交易成本 184
3 信息不对称：逆向选择和道德风险 186
4 次品车问题：逆向选择怎样影响金融结构 187
5 道德风险如何影响债权和股权合约的选择 191
6 道德风险如何影响债务市场中的金融结构 194
应用 金融危机和总体经济活动 196
专栏9－1 金融危机实例分析：大萧条时期 199
总结 200
关键词汇 200
问答和思考题 201
本章预习 203
第10章 金融创新 203
1 金融创新的经济分析 204
2 顺应需求的变化 204
金融新闻解读：金融期货市场 206
专栏10－1 全球视角：金融期货市场的国际化 207
3 顺应供给的变化 208
专栏10－2 名称的涵义是什么？ 212
专栏10－3 程序交易和资产组合保险：它们应为1987年的股票市场暴跌负责吗？ 213
4 规避既有的管理法规 214
应用 金融体系未来的发展 217
总结 218
问答和思考题 219
关键词汇 219
第11章 银行企业和银行管理 221
本章预习 221
1 银行资产负债表 222
专栏11-1 理解贷款损失准备金 224
2 银行的基本业务 226
3 银行管理的一般原则 229
应用 是资本金危境导致了90年代初期信贷危境吗？ 237
4 信用风险管理 237
专栏11－2 全球视角：日本和德国的银行业安排：一条更好的对付信息不对称的途径？ 240
5 利率风险管理 242
专栏11－3 运用利率套期来消除利率风险 244
6 表外业务 244
关键词汇 246
总结 246
问答和思考题 247
第12章 银行业：转型中的产业 250
本章预习 250
1 银行体系的发展历史 251
2 多重的管理机构 252
3 商业银行业的结构 253
专栏12－1 全球视角：美国及国外银行结构的比较 255
4 储蓄业：管理规定和结构 257
5 跨国银行业务 259
专栏12－2 全球视角：欧洲美元市场的产生 260
专栏12-3 全球视角：第三世界的债务危机 261
6 美国银行业地位的下降 262
专栏12－4 全球视角：美国以外的银行业的问题 266
总结 267
关键词汇 267
问答和思考题 267
第13章 银行业监管危机 269
本章预习 269
1 信息不对称和银行监管 270
专栏13-1 新英格兰银行和自由国民银行倒闭纪事 272
专栏13－2 巴塞尔协议制定的以风险为依据的资本要求 274
专栏13－3 工业发达国家银行业与证券业的分离 276
2 国际银行业监管 277
专栏13－4 国际信贷商业银行的丑闻 277
3 金融创新与银行监管 278
4 80年代银行业危机的原因 282
5 储蓄贷款业危机的政治经济学 285
专栏13－5 是什么出了毛病：查尔斯·凯亭和林肯储贷协会丑闻 286
6 保教储贷协会：1989年金融机构改革、恢复和加强法 287
应用 对《联邦存款保险公司改善法》的评价 289
7 银行监管制度改革的补充建议 292
总结 296
关键词汇 297
问答和思考题 298
第14章 非银行金融机构 300
本章预习 300
1 保险公司 300
2 养老基金 306
专栏14－1 全球视角：伦敦的劳埃德的悲伤 306
专栏14－2 养老受益保证公司Penny Benny重演储贷协会的非剧？ 308
3 金融公司 309
4 互助基金 310
5 政府金融中介 311
6 证券市场机构 313
总结 315
关键词汇 316
问答和思考题 316
第4篇 货币供应过程 319
第15章 多倍存款创造：货币供应过程导论 321
本章预习 321
2 联邦储备体系的概况 322
1 货币供应过程的四位“演员” 322
3 金倍存款创造：一个简单的模型 324
4 对简单模型的批评 332
总结 332
关键词汇 333
问答和思考题 333
第16章 货币供应的决定因素 335
本章预习 335
1 基础货币的控制 336
2 货币供应模型和货币乘数 342
应用 对1980—1993年货币供应变动的解释 347
总结 349
问答和思考题 350
关键词汇 350
第16章附录 M2货币乘数 352
4 M2货币乘数的决定因素 353
第17章 对存款人和银行行为的解释：完整的货币供给模型 355
本章预习 355
1 通货比率｛C/D｝发生作用的情况 356
应用对｛C/D｝历史数据的解释 359
应用预测｛C/D｝的未来 360
2 对银行行为的理解 361
3 完整的货币供给模型 363
4 银行恐慌剖析 367
专栏17-1 俄亥俄、玛丽兰和罗德岛近年来的银行恐慌 367
专栏17－2 1930—1933年的银行恐慌——为何联储坐视恐慌的发生？ 369
应用 1930—1933年大萧条期间的银行恐慌 371
总结 373
关键词汇 373
问答和思考题 373
第5篇 联邦储备体系与货币政策的执行 377
第18章 联邦储备体系结构 379
本章预习 379
1 联邦储备体系的起源 380
2 联邦储备体系的正式结构 380
3 联邦储备体系的非正式结构 385
4 联邦储备体系的独立性有多大？ 386
专栏18-1 全球视角：外国中央银行的结构和独立性 388
专栏18－2 联储玩弄的游戏 389
5 解释联邦储备体系的行为 389
6 联邦储备体系应该是独立的吗？ 390
专栏18－3 全球视角：央行独立性与宏观经济：17国比较研究 391
总结 393
关键词汇 394
问答和思考题 394
第19章 理解基础货币的变动 396
本章预习 396
1 联邦储备体系资产负债表与基础货币 396
2 影响基础货币的因素 399
专栏19－1 全球视角：外汇汇率干预与基数货币 400
3 预算赤字和基础货币 404
金融新闻解读：准备金数据和基础货币变动的缘由 405
4 预算赤字对基础货币有影响吗？ 410
总结 412
关键词汇 412
问答和思考题 412
第20章 货币政策的 415
本章预习 415
1 公开市场操作 415
2 贴现政策 418
专栏20－1 对陷入困境的银行进行贴现：富兰克林国民银行和大陆伊利诺斯国民银行 420
专栏20－2 贴现用于防止金融恐慌：1987年的黑色星期一股市风潮 421
3 法定准备金 424
专栏20－3 全球视角：为什么出现世界范围的降低法定准备金现象？ 425
总结 426
关键词汇 427
问答和思考题 427
第21章 货币政策的运用：政策目的和政策目标 429
本章预习 429
1 货币政策的目的 429
专栏21－1 全球视角：欧洲对物价稳定的承诺越来越多 431
2 联储的战略：货币目标的使用 433
3 目标的选择 434
4 联储的政策程序：历史的考察 438
专栏21－2 全球视角：国际政策协调：广场协定和罗浮宫协议 446
5 联储能成功地控制货币供应吗？ 446
6 其他五个国家的货币政策运用 447
总结 449
关键词汇 450
问答和思考题 450
第22章 国际金融体系和货币政策 452
本章预习 452
1 外汇市场干预 452
2 国际收支 456
金融新闻解读：国际收支 457
3 国际金融体系的演变 459
应用 1992年9月外汇危机 464
4 国际因素和货币政策 466
总结 467
问答和思考题 468
关键词汇 468
第23章 货币需求 471
本章预习 471
1 货币数量论 472
2 剑桥学派的货币需求理论 474
3 货币流通速度是一个常数码？ 475
4 凯恩斯的流动性偏好理论 477
5 凯恩斯理论的进一步发展 480
6 弗里德曼的现代货币数量论 485
7 对弗里德曼理论和凯恩斯理论的区分 486
总结 488
关键词汇 489
问答和思考题 489
1 利率和货币需求 492
第23章附录 货币需求实证 492
2 货币需求的稳定性 493
第24章 凯恩斯的理论框架和IS—LM模型 496
本章预习 496
1 总产出的决定 497
专栏24－1 投资一词的含义 499
应用 投资支出的巨幅下降与大危机 504
2 IS—LM模型 509
3 总产出和利率：IS—LM曲线 514
总结 515
关键词汇 516
问答和思考题 516
本章预习 519
第25章 IS—LM模型中的货币政策与财政政策 519
1 导致IS曲线位移的因素 520
2 导致LM曲线位移的因素 522
3 利率和总产出均衡水平的变动 524
应用 1965—1966年的越战升级和利率上升 528
4 货币政策与财政政策的有效性比较 528
应用 以货币供应还是以利率作为政策目标？ 530
5 长期中的IS—LM模型 532
6 IS—LM模型和总需求曲线 534
总结 537
关键词汇 538
问答和思考题 538
金融新闻解读：总产出、失业与价格水平 540
本章预习 540
第26章 总需求与总供给分析 540
1 总需求 541
2 总供给 545
3 总供求与总需求均衡的分析 547
应用 解释以往经济周期中的几个阶段 556
应用 预测未来的经济活动 558
总结 559
关键词汇 559
问答和思考题 560
第26章附录 总供给与菲利普斯曲线：历史透视 562
第27章 货币和经济活动：实证分析 566
本章预习 566
1 实证分析的两种类型 567
专栏27－1 逆因果关系的危险：应该适度饮酒吗？ 569
专栏27－2 忽视外部推动因素的危险：总统选举是如何失败的？ 570
2 早期凯恩斯学派关于货币重要性的实证 571
3 对早期凯恩斯学派的实证的反对意见 572
4 早期货币学派关于货币重要性的实证 574
5 对货币主义实证的总评述 578
6 探索新的货币传递机制 579
专栏27－3 消费者的资产负债表和大危机 582
7 货币主义与凯恩斯主义有关货币和经济活动的争论的综述 583
专栏27－4 真实经济周期理论及货币与经济活动的争议 583
总结 584
问答和思考题 585
关键词汇 585
第28章 货币和通货膨胀 588
本章预习 588
1 货币和通货膨胀：实证 589
专栏28－1 全球视角：拉丁美洲的通货膨胀及货币增长率：1983—1993年 589
2 通货膨胀的含义 592
3 有关通货膨胀的观点 592
4 为什么会出现通货膨胀性的货币政策？ 596
专栏28－2 全球视角：俄罗斯与前苏联其他成员国的预算赤字和高通货膨胀 600
应用 对1960—1980年美国通货膨胀率上升的解释 601
5 主动论者与非主动论者之争 604
专栏28－3 适应性政策的危险：对恐怖主义的两难困境 607
应用 信任对于沃克尔战胜通货膨胀的重要性 608
总结 609
关键词汇 609
问答和思考题 609
第29章 理性预期与有效资本市场理论 612
本章预习 612
1 预期在经济活动中的作用 613
2 理性预期理论 615
3 有效市场理论：金融市场中的理性预期 618
应用 股票市场投资实用指南 620
金融新闻解读：股票价格 620
专栏29－1 你应雇用猩猩做为你的投资顾问吗？ 621
专栏29－2 一个例外，但它证明了规律存在：伊万·博斯基 622
专栏29－3 全球视角：为什么汇率是随机变动的 624
专栏29－4 1987年股票市场危机，对理性预期和有效市场理论能说明什么？ 627
4 关于其他市场上理性预期的实证 627
总结 628
关键词汇 629
问答和思考题 629
第30章 理性预期：政策的重要意义 633
本章预习 633
1 卢卡斯对政策评价的批判 634
2 新古老宏观经济模型 636
专栏30－1 政策无效性命题的证明 638
3 新凯恩斯主义模型 640
4 两种新模型与传统模型的比较 643
专栏30－2 全球视角：玻利维亚恶性通货膨胀的终止：一次成功地反通货膨胀计划的案例研究 650
应用 可信任性和里根政府的预算赤字 651
5 理性预期革命的影响 651
总结 652
关键词汇 653
问答和思考题 653
第23章数学附录 鲍莫尔—托宾模型和托宾均值—方差模型的数学处理 656
1 鲍莫尔—托宾模型中货币的交易需求 656
2 托宾均值—方差模型 657
习题答案 661
词汇 685
索引 699
译后记 748