引言：跳跃“陷阱” 1
上篇：预备篇 1
预备一：总论 3
1．什么是兼并？ 5
2．兼并就是收购吗？ 7
3．兼并分类 10
预备二：兼并的理论探讨 21
1．效率理论 23
2．代理问题及管理主义者 24
3．内部化理论 26
4．价值低估理论 28
6．财富重分配理论 29
5．市场势力论 29
预备三：为什么要兼并——动因分析 31
1．经营协同效应 34
2．财务协同效应 35
3．企业发展动机 38
4．市场份额效应 41
5．企业发展的战略动机 43
预备四：怎样兼并——程序 49
1．西方企业兼并的一般程序 51
2．私人公司兼并程序 52
3．股票：市公司兼并的一般程序 57
预备五：认识你的合作伙伴——投资银行 69
1．投资银行角色 71
2．投资银行业务 75
3．投资银行中介 82
预备六：跨国购并 89
1．跨国购并的好处 91
2．跨国购并遇到的问题 96
3．跨国收购成功的关键 99
4．跨国收购应注意的法规 101
预备七：再进一步——几个专业术语 107
1．公开收购，敌意收购 109
2．LBO与MBO 120
3．公开收购要约 130
附：安卡莎收购华新标购要约 135
预备八：兼并的保障体系——法律环境 147
1．美国兼并的法律环境 149
2．英国兼并的法律环境 156
3．香港兼并的法律环境 161
4．中国兼并的法律环境 171
下篇：训练篇 191
训练一：怎样制定兼并战略 195
中心多角化战略 198
复合多角化战略 200
垂直式整合战略 203
水平式整合战略 207
策略规划的重要性 212
训练二：怎样寻找合适的兼并对象 215
战略规划扮演的角色 217
积极式购并型态 218
机会式购并型态 221
主动与被动的优劣比较 224
训练三：怎样判断对方的出售动机 225
股东或公司发生资金困难 227
目标公司获利不佳 228
策略性投资组合的调整 230
训练四：兼并前要作哪些准备 235
审查的含义 237
产业方面的审查 239
法律方面与契约的审查 240
财务方面的审查 242
个案的特殊性 243
附录:公司购并商业检查的调查清单 245
训练五：怎样估算目标公司的价值 257
净值法 259
市场比较法 262
未来获利还原法 263
使用未来获利还原法应注意的问题 267
估算方法的实务应用 271
增资股与原股的差异 274
训练六：怎样谈判价格 277
制定收购价格上限 279
价格谈判力量的形成 281
收购条件上的协商 284
其他注意事项 286
训练七：兼并后如何付款 289
换股 291
现金 291
卖方融资 294
LBO 296
训练八：怎样规划自己的资本结构 299
收购价格与资本结构 301
资金投入的事前评估 302
资金来源的途径 305
LBO的资本结构规划 309
训练九：怎样签定收购契约 313
股份收购契约的内容重点 316
资产收购契约的特点 320
风险分担的协商 320
训练十：怎样处理收购后的人事问题 323
主管人员的派任 325
稳定人才与激励措施 326
收购后的沟通 328
进行人事整顿 330
训练十一：怎样经营被收购的公司 333
按收后的经营重点 335
经营政策的调整 336
收购后转售图利的规划 339
训练十二：怎样整合被收购的公司 343
买方制度引进的考虑 345
管理制度的整合 346
营运作业的整合 348
组织整合的考虑 349