第一篇 世界老牌商业银行的破产 1
1 一场震惊世界的风波 3
1．1 巴林银行危机震撼整个世界金融市场 3
1．2 尼克·利森其人 5
1．3 拯救失败 7
2 一个巨头的历史 9
2．1 一个巨头的诞生 9
2．2 成为巨头 11
2．3 第一次危机 12
2．4 第一次危机之后 13
3 “重回荷兰” 14
3．1 巴林银行的业务结构 14
3．2 潜在收购者 15
3．3 荷兰国际集团——新的老板 15
3．4 风波的尾声 17
第二篇 金融衍生工具 19
4 金融衍生工具概述 21
4．1 传统市场 21
4．1．1 股票市场（资本市场） 21
4．1．2 债券市场 22
4．1．3 货币市场 22
4．1．4 欧洲存款市场 22
4．2 何谓衍生资产？ 23
4．3 衍生资产的基本构成 25
4．3．1 远期与期货 25
4．3．2 期权 26
4．4 衍生资产的历史发展 27
4．5 金融衍生资产市场的规模及增长 31
4．6 参与交易的金融机构 37
4．7 小结 41
5 远期和期货 44
5．1 远期合同 45
5．2 期货合同 47
5．3 期货价格 50
5．4 期货交易的风险 59
5．5 期货的杠杆效应 60
5．6 小结 62
6 期权 63
6．1 基本术语 64
6．2 布莱克—斯科尔斯期权定价公式 68
6．3 基础资产非零收益的期权 76
6．3．1 有股息的股票期权 76
6．3．2 股票指数（股指）期权 78
6．3．3 期货期权 81
6．4 认沽—认购平价 85
6．5 现代希腊字母 89
6．6 期权的杠杆效应 91
6．7 小结 92
7 金融衍生工具的功能 94
7．1 避险 94
7．2 投机活动 98
7．3 期权交易策略 100
7．3．1 鞍马式策略 100
7．3．2 紧缩式策略 102
7．3．3 合成购入式期货策略 104
7．4 综述和小结 107
第三篇 综论与危机之教训 109
8 日本经济与金融市场 111
8．1 日本股票交易所 111
8．2 日本经济复苏与金融市场 112
8．3 神户大地震 115
8．4 日本政府与日本金融市场 116
8．5 小结 118
9 结论 120
9．1 利森所为 120
9．2 日经225指数及其期货 124
9．3 双重杠杆效应 128
9．4 为了拯救“魔术般的鞍马式策略” 130
9．5 经济萧条、利率与债券价格 134
9．6 是神户地震毁了巴林吗？ 136
9．7 小结 137
10 巴林危机的教训 138
10．1 松散的内部控制 138
10．2 业务交易部门与行政财务管理部门 140
10．3 代客交易部门与自营交易部门 141
10．4 奖金结构与风险参数 141
10．5 国内规章与国际规章 142
10．6 交易所的押金制 143
10．7 总结 143
附表：正态分布数值表 145