丛书序言/唐旭 1
中文版序言/谢平 1
原版前言/安东尼·G·科宁 罗伯特·A·克莱因 杰斯·莱德曼 1
第一篇 利率 1
第一章 利率简史 1
国库券收益曲线 1
收益的历史 2
收益波动性（标准差） 3
收益相关性 4
小结 5
第二章 利率的期限结构 6
概述 6
国库券及其收益曲线 6
零息票利率 9
零息票收益曲线的导出 10
利率期限结构理论 12
小结 16
参考书目 17
第二篇 利率风险管理技术 19
第三章 利率风险衡量和期权调整利差分析 19
概述 19
传统的风险衡量方法 20
期权调整方法：分析框架 26
小结 35
第四章 有关持续期的错误理解 37
概述 37
持续期的不同定义 37
按一阶导数修正的持续期 41
按时间度量的持续期 45
持续期与收益率曲线 47
证券投资组合的持续期 48
小结 51
概述 52
第五章 金融机构利率风险衡量的演变 52
利率风险衡量的概念 53
金融机构利率风险衡量的历史演变 56
未来变化的力量 60
未来的工作：进行利率风险衡量的程序 62
小结 64
第六章 估计无到期日存款的持续期 65
概述 65
估计无到期日存款持续期的框架 68
实证研究 71
小结 79
参考书目 81
第七章 模拟的运用：应用与误用 82
概述 82
模拟过程概览 82
运用模拟技术来衡量利率风险 84
应用模拟技术进行计划或业务评估 92
小结 97
第八章 情景分析与应力测试 98
概述 98
金融机构改革、复兴和实施法案 99
财务会计准则115号公告 100
什么是利率风险 102
为什么偿付能力监督很重要 102
NAIC和OTS方法 103
数字例子 104
数字结果 105
小结 110
参考书目 111
附录 114
期权基础模型 114
美国国库券期限结构 115
利率过程 115
提前偿付模型 116
现金流组成 116
第三篇 利率风险管理工具 119
第九章 远期利率协议 119
概述 119
运作机制 120
应用 121
小结 122
第十章 金融远期合约与期货合约 123
概述 123
什么是远期利率 123
远期利率协议和利率期货合约 125
如何利用远期利率协议和期货合约 126
远期利率协议与期货合约间的差别 127
小结 128
第十一章 零息票收益曲线的构造技术 129
概述 129
零曲线构造问题 131
风险管理问题 153
小结 155
参考书目 155
第十二章 互换和互换期权 157
概述 157
固定／浮动利率互换机制 158
利率互换中的风险 168
非普通型互换 169
互换期权 178
第十三章 利率期权：上限期权、下限期权和双限期权 182
概述 182
工具的描述 182
金融工具如何发挥作用 183
定价 186
应用利率衍生工具进行风险管理 187
基本用途 188
高级应用 192
小结 194
第十四章 或有期权费期权：初级读本 195
概述 195
什么是或有期权费期权 195
对使用者的好处 195
或有期权费上限期权是怎样构成的 196
几种结构 196
小结 200
什么是结构性票据 201
概述 201
第十五章 结构性票据的作用 201
谁使用结构性票据 204
结构性票据的估价 205
交易商该如何收费 206
流动性要求 207
风险管理 208
信用管理 208
如果自己不能对票据进行估价怎么办 209
谁应该使用结构性票据 209
情景分析 210
从简单到复杂：分散投资组合的风险 210
小结 212
第十六章 新型工具 214
概述 214
基本结构 215
结构组合 219
新型期权 222
小结 232
第十七章 利率风险管理的解决之道：金融工程 234
概述 234
基本结构 235
套期保值 240
四种基本衍生工具之间的关系 248
利率上限、下限和双限合约 252
更为复杂的浮动利率票据 255
结构化产品 263
小结 277
参考书目 277
第四篇 特定领域的利率风险管理 281
第十八章 商业银行的利率风险管理 281
概述 281
目的和范例 282
管理风险头寸 293
小结 298
第十九章 储蓄机构的利率风险管理 300
概述 300
金融中介和风险管理 301
市场价值分析 310
实践中的风险调节分析 315
套期保值成本 320
金融机构经理控制的检查表 321
风险管理的成功实例：哈灵顿银行 322
市场价值和“从前”会计核算 333
小结 335
第二十章 用期权调整利差模型进行全球资产负债表管理 337
概述 337
为什么需要市场价值／总收益方法 338
对市场价值分析方法优点的总结 340
传统资产负债表模型的问题 342
OAS模型是如何操作的 343
OAS：不只是一个市场价值模型 345
OAS模型和传统资产负债表模型之间的差别 346
资产负债表管理中执行OAS模型的实践步骤 349
使资产负债表盯住市场 361
对行为假设较敏感的结果 362
经济价值和市场价格 363
第二十一章 消费者存款行为和相关的利率风险 370
概述 370
历史的消费者存款行为 371
存款定价和总量假设 375
有效的投资／套期保值战略 376
微小调整 381
小结 384
参考书目 384
第二十二章 信用卡组合的利率风险管理 385
概述 385
利率风险管理框架 385
资产的性质：信用卡应收款项 386
风险管理面临的挑战 394
小结 399
附录：使净利差最小化并得出标准缺口 399
第二十三章 抵押银行业的利率风险管理 401
概述 401
变化中的思维 402
风险的演化 403
全利润套期保值 404
运用利润套期保值实现风险管理 408
分析后采取的行动 409
可行的取样策略 413
分析工作 413
结论的应用 413
小结 421
充满信心地进行套期保值 422
第二十四章 关于抵押的套期保值问题 423
概述 423
抵押支持证券持续期的简单回顾 424
绩效比较：模型与市场 430
为什么未到期息票利率分布很重要 432
小结 438
第二十五章 当今的固定收益证券组合管理人员如何看待利率风险 439
概述 439
基本工具：持续期和凸度 440
持续期的一些变形：波动调节持续期、部分持续期 445
其他工具：情景分析与期权调整持续期 451
小结 455
参考书目 456
第五篇 利率风险管理的特殊问题 457
第二十六章 企业整体风险管理方案下的利率风险管理 457
概述 457
背景 458
什么是风险 459
当今风险管理实践 461
企业整体风险管理实践 462
企业整体风险管理与资产负债管理：一般的管理技术 464
资产负债管理的未来 465
企业整体风险管理的未来 465
第二十七章 信用风险和利率风险的同步分析 468
概述 468
有风险负债的默顿模型 469
用随机利率评估有风险负债价值 470
相关性、资产波动、利率波动和均值回归的影响 472
有风险负债套期保值的含义 476
风险调整资本回报的含义 478
信用风险与利率风险：我们应该如何转移定价 478
信用风险与利率风险的同步分析：其他方法 479
参考书目 480
第二十八章 利率风险管理战略 481
概述 481
使用持续期 481
平均的问题 482
核心组合 483
6个月利率预测 483
负债 485
第二十九章 提高收益：获得超额利润 486
概述 486
现代的资产组合最优化 487
风险、收益、绩效：新的衡量标准 488
实证检验 490
小结 497
第三十章 美国银行业利率风险披露的质量和历史 498
概述 498
不断变化中的银行业 498
历史的观点 499
利率风险信息披露的演变 502
利率风险分析的重要因素 507
利率风险信息披露的未来 510
市场的有效性依赖于信息 511
小结 512
第三十一章 运用关键利率持续期以新发行的国库券对担保抵押债务进行套期保值 514
概述 514
首先：转递 514
担保抵押债务 515
运用关键利率持续期对担保抵押债务进行套期保值 519
使用关键利率持续期进行套期保值的例子 524
参考书目 531
小结 531
第三十二章 期限结构估计对利率衍生工具定价的影响 532
概述 532
期限结构预测的方法 533
证券定价的方法论 538
具体做法 538
模拟数据 543
结果 544
小结 558
参考书目 560
第三十三章 收益曲线非平行移动对银行资本充足率的影响 562
概述 562
利率变化对充分免疫银行的影响 565
利率变化对非充分免疫银行的影响 570
小结 572
参考书目 573
索引 574