绪论 1
一、证券公司业务风险分类 1
二、风险管理是保障业务顺利发展的重要环节 1
三、证券公司法律风险管理及其定位 2
四、恰当适度把握法律风险，完善业务合同法律风险管理体系 3
第一章 股票保荐承销业务合同法律风险分析与防范 6
第一节 股票保荐承销业务概述 6
一、股票发行概述 6
二、我国股票发行体制的演变 12
三、证券公司在股票发行中的法律角色及地位 18
第二节 股票发行承销保荐业务主要监管规定 20
一、我国股票发行承销保荐业务监管体系概述 20
二、关于上市辅导之规定 22
三、关于股票发行上市保荐之规定 23
四、关于股票发行推介、询价与定价之规定 27
五、关于股票承销之规定 29
六、关于持续督导之规定 31
七、关于保荐工作底稿之规定 33
第三节 股票保荐承销业务合同法律风险分析与防范 33
一、首次公开发行及上市的主要工作流程 33
二、《保密协议》签署和履行的法律风险分析与防范 35
三、《合作框架协议》或《合作意向书》签署和履行的法律风险分析与防范 38
四、《股份制改制财务顾问协议》签署和履行的法律风险分析与防范 42
五、《辅导协议》签署和履行的法律风险分析与防范 45
六、《保荐协议》签署和履行的法律风险分析与防范 47
七、《保荐承销协议》签署和履行的法律风险分析与防范 52
八、《承销团协议》签署和履行的法律风险分析与防范 56
九、《募集资金监管协议》签署和履行的法律风险分析与防范 57
十、上市公司再融资过程中相关协议签署、履行的法律风险分析与防范 58
第二章 债券发行承销业务合同法律风险分析与防范 60
第一节 概述 60
一、债券概述 60
二、我国债券市场的历史沿革及现状 71
三、美国债券市场发展概述 75
第二节 债券发行承销的监管规定梳理 82
一、我国债券发行承销法律制度概述 82
二、债券发行承销法律制度解析 85
三、核查发行人及后续监督管理法律制度 120
第三节 债券发行承销业务合同法律风险分析与防范 125
一、对发行人主体适格性尽职调查的法律风险分析与防范 125
二、债券承销责任的法律风险分析与防范 130
三、证券公司在债券承销费用收取中的法律风险分析与防范 133
四、违约责任分配中的法律风险分析与防范 134
五、债券后续监督管理中的法律风险分析与防范 137
六、债券持有人权益保护的特殊法律问题 140
七、作为债券定向投资人的特殊法律风险分析与防范 143
第三章 证券公司直接投资业务合同法律风险分析与防范 148
第一节 证券公司直投业务的发展背景 148
一、证券公司直投业务的模式和流程 148
二、我国证券公司直投业务的发展历程 149
三、美国券商直投业务的发展和监管体制 149
第二节 我国证券公司直投业务的监管现状 150
一、证券公司直投的组织形式和业务范围 151
二、对直投基金的监管要求 151
第三节 证券公司直投业务合同法律风险分析与防范 153
一、投资阶段的法律风险分析与防范 153
二、参与目标公司治理中的法律风险分析与防范 158
三、退出阶段的风险和防范 159
第四节 直投基金业务合同法律风险分析与防范 162
一、直投基金募集中的风险分析与防范 162
二、多只基金的投资机会分配 163
三、并购基金的特殊风险分析与防范 164
第四章 并购财务顾问业务合同法律风险分析与防范 167
第一节 并购业务概述 167
一、公司并购与并购市场 167
二、我国并购法规体系 168
三、并购财务顾问服务及其法律规制 171
第二节 一般并购财务顾问业务合同法律风险分析与防范 175
一、委托事项及权利义务不清晰的法律风险分析与防范 175
二、排他条款的法律风险分析与防范 176
三、防绕过条款 177
四、协议提前终止与解除的法律风险 178
第三节 上市公司并购重组财务顾问业务合同法律风险分析与防范 179
一、上市公司并购重组财务顾问业务监管要求 180
二、利益冲突法律风险分析与防范 181
三、上市公司独立财务顾问的特殊法律风险分析与防范 182
四、收购方财务顾问的特殊法律风险分析与防范 184
第四节 跨境并购财务顾问业务合同的特殊法律风险分析与防范 185
一、跨境并购财务顾问业务概述 185
二、关于服务范围及责任 185
三、独立合同方条款 186
四、弥偿条款 186
五、跨境业务在选择适用法律及争议解决方式时的法律风险与防范 187
第五章 证券经纪业务合同法律风险分析与防范 193
第一节 证券经纪业务概述 193
一、证券交易与证券经纪 193
二、证券经纪概念和证券经纪业务范围 194
三、证券经纪业务的地位及发展趋势 196
第二节 我国证券经纪业务流程及主要监管规定 199
一、证券经纪业务流程 199
二、证券经纪业务主要监管规定 201
第三节 证券经纪业务法律关系 208
一、关于证券经纪业务法律关系的争议 208
二、证券经纪业务的参与主体及证券经纪法律关系分析 211
三、证券经纪业务相关法律协议文本 215
第四节 证券经纪业务合同法律风险分析与防范 217
一、证券开户中的法律风险分析与防范 217
二、代理证券买卖中的法律风险分析与防范 219
三、丢失客户资料的法律风险 222
四、柜台交易中存在的法律风险分析与防范 223
五、证券经纪人管理中的法律风险分析与防范 224
六、客户资产保管中的法律风险分析与防范 226
七、证券公司信息系统故障导致的法律风险分析与防范 229
第六章 定向资产管理业务合同法律风险分析与防范 232
第一节 业务背景 232
一、我国证券公司定向资产管理业务的概念与特征 232
二、我国证券公司定向资产管理业务的发展与沿革 233
第二节 我国证券公司定向资产管理创新业务的背景介绍 235
第三节 境外同类业务的现状及监管规范概述 237
一、美国同类业务的现状及监管规范概述 237
二、我国香港地区同类业务的现状及监管规范概述 239
三、我国台湾地区同类业务的现状及监管规范概述 240
第四节 我国现阶段定向资产管理业务法律关系及监管要求 241
一、定向资产管理业务法律关系 241
二、证券公司定向资产管理业务的监管要求 243
第五节 传统定向资管业务合同法律风险分析与防范 243
一、管理人承诺保本保收益的法律风险分析与防范 244
二、信用风险分析与防范 244
三、投资者不适当的法律风险分析与防范 245
四、利益输送、利益冲突的风险分析与防范 245
五、特定风险分析与防范 247
第六节 证券公司通过定向资管业务开展银证合作法律分析 247
一、定向资产管理业务的银证合作模式及相关监管要求 247
二、证券公司接受银行理财资金进行定向资产管理具有可行性 249
三、以定向资产管理业务开展银证合作的法律关系分析 249
第七节 定向资产管理业务投资票据资产的特殊法律风险分析与防范 250
一、定向资产管理业务投资票据资产的业务模式及监管要求 250
二、定向资产管理业务投资票据资产的特殊法律风险分析与防范 251
第八节 定向资产管理业务投资信托产品的特殊法律风险分析与防范 255
一、定向资产管理业务投资信托产品的业务模式及监管要求 255
二、定向资产管理业务投资信托受益权的特殊法律风险分析与防范 256
第九节 定向资产管理业务投资资产收益权的特殊法律风险分析与防范 259
一、定向资产管理业务投资资产收益权业务模式及监管要求 259
二、定向资产管理业务投资资产收益权的特殊法律风险分析与防范 260
第十节 定向资产管理业务投资小额贷款公司贷款资产收益权特殊法律风险分析与防范 261
一、投资小额贷款公司贷款资产收益权的业务模式及监管要求 261
二、定向资产管理业务投资小额贷款资产收益权的特殊法律风险分析与防范 262
第十一节 定向资产管理业务投资企业债权或银行信贷资产的特殊法律风险分析与防范 265
一、定向资产管理业务投资企业持有的债权或银行信贷资产的业务模式 265
二、合法性分析 266
三、相关法律风险分析与防范 266
第十二节 定向资产管理业务中委托贷款的特殊法律风险分析与防范 269
一、定向资产管理业务投资银行委托贷款的业务模式 269
二、合法性分析 269
三、相关法律风险分析与防范 270
第十三节 定向资产管理业务投资过程中的监管风险分析与防范 272
一、证监会加强证券公司资产管理业务监管 272
二、证券业协会规范银证合作定向资管业务 274
三、中证资本市场发展监测中心有限责任公司定向资产管理业务指引 276
第十四节 限售股质押的特殊法律风险分析与防范 277
一、限售股概述 277
二、限售股质押的法律效力分析 280
三、限售股质押交易的法律风险分析与防范 282
第十五节 结语 284
第七章 集合资产管理业务合同法律风险分析与防范 286
第一节 证券公司集合资产管理业务背景 286
一、我国证券公司集合资产管理业务的概念与特征 286
二、我国证券公司集合资产管理业务的发展与沿革 290
第二节 我国现阶段集合资产管理业务模式及监管要求 291
一、我国现阶段证券公司集合资产管理业务模式 291
二、证券公司集合资产管理业务的法律性质 292
三、证券公司集合资产管理业务的监管要求 294
第三节 集合资产管理业务合同法律风险分析与防范 296
一、管理人承诺保本保收益的风险分析与防范 296
二、格式合同条款风险分析与防范 297
三、信息披露不及时、不充分的风险分析与防范 299
四、投资者不适当的风险分析与防范 300
五、投资者人数不符合法律规定的风险分析与防范 302
六、利益输送、利益冲突的风险分析与防范 303
七、风险揭示不足引发的风险分析与防范 304
八、收益分配不明确的风险分析与防范 305
九、集合计划展期、变更合同过程中风险分析与防范 306
十、代理推广机构不尽责引发的风险分析与防范 307
十一、投资对象存在的风险分析与防范 308
十二、证券公司与第三方投资咨询机构合作存在的风险 309
十三、期货投资业务中的账户对敲风险及防范措施 311
第四节 结语 313
第八章 企业年金基金投资管理业务合同法律风险分析与防范 316
第一节 企业年金基金投资管理的业务模式 316
一、企业年金的主要参与主体 316
二、企业年金基金投资管理的运作流程 318
三、企业年金基金投资管理的法律关系 319
第二节 境外同类业务的现状及监管规范概述 322
一、美国企业年金管理制度概述 322
二、智利企业年金管理制度概述 325
三、我国香港地区强积金制度概述 325
第三节 我国企业年金基金投资管理法律体系 326
第四节 企业年金基金投资管理业务合同法律风险分析与防范 327
一、企业年金基金投资管理业务中的主要法律文件 327
二、管理人承诺管理职能独立的风险分析与防范 328
三、投资管理人承诺保本保收益的风险分析与防范 329
四、投资管理费率低于规定标准的监管风险分析与防范 330
五、对传真进行电话确认的举证风险分析与防范 331
六、禁止投资管理人其他投资业务抢先交易的违约风险分析与防范 332
七、托管人执行指令的及时性风险分析与防范 333
八、越权交易和被动超标的风险分析与防范 333
九、投资管理风险准备金制度的建立 334
第五节 结语 335
第九章 证券投资基金托管业务的法律风险与防范 337
第一节 《证券投资基金法》下的基金托管业务 337
一、证券投资基金托管业务的法律性质 337
二、证券投资基金托管人 338
第二节 证券投资基金托管法规体系及业务概述 341
一、公募基金托管业务 341
二、私募证券投资基金托管业务概述 346
第三节 证券投资基金托管业务法律风险及其防范 351
一、投资指令审查执行环节的法律风险及其防范 351
二、基金托管人履行投资监督义务中的风险及防范 354
三、基金托管人履行估值核算职责中的风险防范 358
四、托管人履行结算交收职责中托管人结算模式下的风险防范 360
第十章 信托受益权交易业务合同法律风险分析与防范 364
第一节 信托受益权的设立 364
一、信托受益权的法律性质 364
二、设立信托受益权的法律风险分析与防范 365
第二节 信托受益权的转让 372
一、信托受益权的可转让性 372
二、信托受益权转让中的主要法律风险分析与防范 373
三、受益权转让的交易对手方风险 375
第三节 信托受益权的实现 377
一、信托受益权实现的前提：信托关系中的三方合作 377
二、受益权实现的保障：信托贷款担保措施的法律风险分析与防范 378
第十一章 证券公司资产证券化业务合同法律风险分析与防范 387
第一节 资产证券化概述 387
一、资产证券化的定义 387
二、资产证券化发展历程 387
三、资产证券化的通常运作流程 388
第二节 我国资产证券化发展状况 390
一、信贷资产证券化发展状况 390
二、证券公司及基金管理公司子公司资产证券化发展状况 391
三、证券公司资产证券化业务模式和流程 394
第三节 我国证券公司资产证券化业务监管现状 395
一、现有监管规定 395
二、《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》解读 396
三、《资产支持专项计划备案管理办法》及其负面清单制度 402
第四节 资产证券化产品风险分析 403
第五节 证券公司开展资产证券化业务合同法律风险分析与防范 404
一、基础资产不适格的法律风险分析与防范 404
二、证券公司与原始权益人合作关系法律风险分析与防范 408
三、设立SPV的法律风险分析与防范 411
四、基础资产转让过程中的法律风险分析与防范 411
五、证券公司与其他中介服务机构合作关系的法律风险分析与防范 415
第六节 结语 418
第十二章 与对冲基金合作及种子基金业务合同法律风险分析与防范 420
第一节 业务概述 420
一、对冲基金业务概述 420
二、与对冲基金合作业务概述 424
三、种子基金业务概述 424
第二节 境外对冲基金业务及监管制度概述 425
一、美国对冲基金业务及监管制度概述 425
二、英国对冲基金业务及监管制度概述 427
三、我国香港地区对冲基金业务及监管制度概述 427
第三节 我国对冲基金的发展及业务模式概述 428
一、我国对冲基金发展状况概述 428
二、我国对冲基金法律架构及监管法规 428
第四节 与对冲基金合作及种子基金业务合同法律风险分析与防范 429
一、与对冲基金合作中的法律风险分析与防范 430
二、种子基金业务法律风险分析与防范 434
第五节 结语 436
第十三章 融资融券及转融通业务合同法律风险分析与防范 438
第一节 融资融券业务合同法律风险分析与防范 438
一、业务背景 438
二、我国相关监管要求 443
三、常规融资融券业务的法律风险分析与防范 446
四、新型融资融券业务合同的法律风险分析与防范 451
第二节 转融通业务合同法律风险分析与防范 453
一、业务背景 453
二、相关监管要求 454
三、法律风险分析与防范 455
第十四章 金融产品创设及销售的法律风险分析与防范 458
第一节 业务背景 458
一、金融产品的概念和分类 458
二、经纪业务向财富管理转型 458
三、销售金融产品业务的扩展 459
第二节 金融产品创设的法律风险分析与防范 460
一、金融产品创设的管理机制 460
二、金融产品创设的法律风险及防范措施 462
第三节 金融产品销售的法律风险分析与防范 472
一、投资者适当性管理 473
二、信息披露与风险揭示 476
第四节 代销金融产品的法律风险分析与防范 478
一、代销金融产品的监管要求 478
二、代销金融产品的法律风险及防范措施 479
第十五章 QFII业务合同法律风险分析与防范 485
第一节 QFII的制度背景和基本业务模式 485
一、QFII业务的制度背景 485
二、我国台湾地区和韩国QFII业务的情况 486
三、我国QFII制度的发展现状 489
第二节 我国对QFII业务的规定及其监管要点 493
一、证监会关于QFII业务的规定及监管要点 493
二、外管局关于QFII业务的规定及监管要点 494
三、证券登记结算机构、证券交易所对QFII业务的规定及监管要点 495
第三节 QFII业务涉及的法律关系 496
一、QFII与证券公司之间的法律关系 496
二、QFII与其境外客户之间的法律关系 497
三、QFII与托管人、证券交易所、登记结算公司之间的法律关系 498
第四节 QFII业务合同法律风险分析与防范 500
一、证券交易委托代理协议涉及的法律风险分析与防范 500
二、错误交易防范和处理协议涉及的法律风险分析与防范 501
三、QFII客户所在国家或地区监管规定带来的特殊风险 502
四、结语 503
附件一：QFII投资运作流程示意图 503
附件二：国内现行有效的QFII业务相关法规 504
第十六章 IB业务合同法律风险分析与防范 507
第一节 IB业务背景和基本业务模式 507
一、IB业务的背景 507
二、IB业务的特点与模式 508
三、国际上IB业务的发展情况 509
第二节 我国IB业务发展现状、监管政策及法律性质 511
一、我国IB业务的现行模式 511
二、我国IB业务范围及准入条件 512
三、IB业务法律关系分析 513
第三节 IB业务合同法律风险分析与防范 515
一、证券公司与期货公司的法律责任划分 515
二、IB诚信义务履行不当的法律风险 516
三、IB从事禁止行为的法律风险 518
四、证券公司在IB业务合同中的风险防范措施 519
第十七章 场外金融衍生产品交易业务合同法律风险分析与防范 523
第一节 场外金融衍生产品交易业务概述 523
一、金融衍生产品交易概述 523
二、境外场外金融衍生产品交易发展概述 525
三、境内场外市场金融衍生产品交易发展概况 525
第二节 场外金融衍生产品交易法律规制 529
一、境外对场外金融衍生产品交易的主要监管规定 529
二、我国对场外金融衍生产品交易的主要监管规定 533
第三节 跨境金融衍生产品交易合同法律风险分析与防范 541
一、ISDA主协议框架体系及主要条款 541
二、跨境金融衍生产品交易合同法律风险分析与防范 549
第四节 场外衍生产品交易业务合同法律风险分析与防范 557
一、主协议文件群、核心制度及核心条款 558
二、场外金融衍生产品交易法律风险分析与防范 565
附件一：依法合规 促进市值管理行为的健康发展 576
一、“市值管理”不仅是一个法律概念，更重要的是市场行为 576
二、我国证券公司参与市值管理的现状及业务模式探讨 577
三、市值管理的健康发展需要规范的制度支持 579
附件二：互联网金融对证券经纪业务模式的冲击及监管政策完善之浅探 582
一、互联网证券经纪业务对传统券商模式的冲击 582
二、互联网证券经纪业务对传统监管边界的突破 585
三、互联网证券经纪业务引发的法律制度完善议题 587
附件三：股票收益互换业务的法律关系构架及风险分析 590
一、股票收益互换的法律关系构架 590
二、股票收益互换的法律风险分析 593
附件四：构建证券纠纷调解机制 助推资本市场创新发展 597
一、我国证券纠纷调解现状及存在的问题 597
二、调解已成为境外资本市场重要的纠纷解决方式 597
三、建立纠纷调解机制是完善社会管理方式的体现 601
四、落实纠纷调解制度，维护公正，促进证券市场健康有序发展 602
后记 605