第一章 项目融资概述 1
第一节 项目融资的内涵 1
一、什么是项目融资 1
二、项目融资与公司融资的比较 3
三、项目融资的应用领域 6
第二节 项目融资方式的优缺点分析 7
一、项目融资方式的优势 7
二、项目融资的弊端分析 9
第三节 项目融资的当事人及其权责 10
一、在所有项目融资中都有的参与方 10
二、只在某些项目融资中有的参与方 17
第四节 项目融资的运作程序 19
一、项目融资的框架结构 19
二、项目融资的阶段与步骤 20
第五节 项目融资的起源及发展 21
一、项目融资的起源 21
二、现代项目融资的发展 22
三、中国开展项目融资的背景分析 24
案例分析：深圳沙角B火力发电厂项目 25
第二章 项目融资中的投资结构 31
第一节 项目投资结构概述 31
一、设计项目投资结构时应考虑的主要因素 31
二、项目融资中投资结构的分类 35
三、项目投资结构中合资协议的主要条款 35
第二节 项目投资结构之一——公司型投资结构 38
一、项目融资中选择公司型投资结构的优点 39
二、公司型投资结构的弊端 39
三、公司型投资结构的灵活运用 40
第三节 项目投资结构之二——契约型投资结构 43
一、契约型投资结构的优点 43
二、契约型投资结构的不足 45
三、契约型投资结构的案例 45
第四节 项目投资结构之三——合伙制投资结构 47
一、一般合伙制 47
二、有限合伙制 48
三、合伙制投资结构在项目投资中的应用 50
第五节 项目投资结构之四——信托基金投资结构 51
一、信托基金的运作 51
二、信托基金投资结构的特点 52
三、信托基金投资结构在项目融资中的应用 53
案例分析：欧洲迪斯尼乐园项目的投资结构 54
第三章 项目可行性研究 61
第一节 项目可行性研究概述 61
一、项目前期开发协议 61
二、项目可行性研究的基本框架 62
第二节 项目的财务可行性研究 64
一、项目盈利能力的分析指标及判断方法 65
二、项目清偿能力的分析指标及判断方法 69
三、项目财务评价中的风险分析 71
第三节 项目投资方案的选择 75
一、排他型项目投资方案的选择 75
二、独立型项目投资方案的选择 78
第四节 项目的国民经济评价和社会评价 81
一、项目的国民经济评价 81
二、项目的社会评价 86
案例分析：欧洲隧道工程项目的可行性及风险分析 89
第四章 项目融资风险与管理 95
第一节 项目融资风险的识别 95
一、项目的系统性风险识别 95
二、项目的非系统性风险识别 99
第二节 项目融资风险的管理 103
一、项目融资风险的特征及分配原则 103
二、项目系统性风险的管理 104
三、项目非系统性风险的管理 108
第三节 项目保险 111
一、商业风险的保险 111
二、政治风险的保险 113
案例分析：福建湄洲湾电厂项目融资中的风险分析 116
第五章 项目担保 124
第一节 项目担保及项目担保人 124
一、项目担保及担保功能 124
二、项目担保人 125
第二节 项目融资中的物权担保 126
一、固定担保 127
二、浮动担保 129
三、项目融资中物权担保的局限性 129
第三节 项目融资信用担保 130
一、项目信用担保的种类 130
二、三种典型的担保合同 132
第四节 其他具有项目担保功能的商业合同 137
一、以销售协议提供的担保 137
二、以建设合同提供的担保 137
三、以经营和维护合同提供的担保 141
四、由供应合同提供的担保 143
五、以其他合同形式提供的项目担保 144
案例分析：中信加拿大塞尔加纸浆厂项目中的担保分析 144
第六章 项目融资的筹资 153
第一节 项目的可融资性分析 153
一、项目可融资性的内涵 153
二、对免责条款的运用 154
三、项目可融资性的必要条件 154
第二节 项目融资的筹资渠道 155
一、商业银行 156
二、出口信贷机构 158
三、双边和多边金融机构 160
四、其他筹资渠道 161
第三节 项目股本资金及准股本资金的筹集方式 162
一、项目股本资金的筹集 162
二、项目准股本资金的筹集 164
第四节 项目债务资金的筹集方式 167
一、贷款融资 168
二、债券融资 171
三、商业票据融资 175
四、租赁融资 177
案例分析：山东日照电厂项目融资分析 178
第七章 项目融资的主要模式 184
第一节 设计项目融资模式的基本原则 184
一、争取适当条件下的有限追索融资 184
二、实现项目风险的合理分担 185
三、最大限度地降低融资成本 185
四、实现发起人对项目较少的股本投入 185
五、处理好融资与市场之间的关系 186
六、争取实现资产负债表外融资 186
第二节 项目融资模式的结构特征及基本框架 187
一、项目融资模式的结构特征 187
二、项目融资模式的基本框架 188
第三节 以设施使用协议为基础的项目融资模式 195
一、设施使用协议项目融资模式的定义及适用范围 195
二、设施使用协议项目融资模式的特点 195
三、设施使用协议项目融资模式的案例分析 196
第四节 以产品支付为基础的项目融资模式 198
一、产品支付项目融资的定义及适用范围 198
二、产品支付项目融资模式的特点 199
三、产品支付项目融资的操作程序 199
四、产品支付项目融资模式案例 201
第五节 以杠杆租赁为基础的项目融资模式 203
一、租赁的种类及其发展形式 203
二、杠杆租赁的定义及其优越性 206
三、杠杆租赁项目融资模式的操作要点 207
案例分析：中信波特兰铝厂项目融资案例 211
第八章 BOT项目融资模式与PPP项目融资模式 219
第一节 BOT项目融资模式概述 219
一、什么是BOT项目融资 219
二、正确理解BOT是项目融资的模式之一 222
三、BOT项目融资模式的产生及其在中国的发展 223
第二节 BOT项目融资模式中政府与项目公司的关系 223
一、BOT项目融资模式的运作程序 223
二、政府在BOT项目融资模式运作中的重要作用 225
三、项目公司是项目的直接承办者 227
第三节 BOT项目融资模式中主要当事人及其法律关系 228
一、项目主办方与项目公司的法律关系 229
二、政府与项目主办方的法律关系 229
三、政府与项目公司的法律关系 229
四、项目公司内中外合作双方的法律关系 230
五、项目主办人、项目公司与项目贷款人的法律关系 230
六、项目公司与项目建筑承包商的法律关系 231
七、项目公司与原材料供应商、项目产品购买者或设施使用者的经济法律关系 231
第四节 PPP项目融资模式 233
一、PPP项目融资模式的定义 233
二、PPP项目融资模式下的典型操作方式 235
三、PPP项目融资模式与BOT项目融资模式的比较 236
案例分析：山东中华发电项目融资案例 239
第九章 资产证券化项目融资模式 248
第一节 资产证券化的含义 248
一、资产证券化概念的演变 248
二、什么是资产证券化 250
三、资产证券化与传统融资方式的区别 251
第二节 资产证券化融资的基本要素 252
一、可证券化资产的基本特征 252
二、资产证券化结构中的基本当事人 253
三、资产证券化的运作程序 254
第三节 资产证券化融资中的核心问题 257
一、资产证券化过程中特别目的载体的组建 257
二、资产证券化过程中证券化资产的转让方法 260
三、资产证券化过程中的信用增级 262
第四节 资产证券化的主要证券品种 264
一、过手证券 265
二、资产支持债券 265
三、转付债券及其主要品种 267
四、担保债务契约 270
案例分析：美国运通公司赊账卡应收账款的证券化过程 272
第十章 项目融资经典案例 279
第一节 电力项目融资案例 279
一、广西来宾电厂B厂项目 279
二、印度尼西亚培顿电厂项目融资经验与教训 284
第二节 自来水及污水处理项目融资案例 288
一、成都自来水六厂项目融资案例 288
二、北京第十水厂A厂BOT项目融资案例 292
第三节 交通基础设施项目融资案例 295
一、加拿大407高速公路项目融资 295
二、印度西海岸港口案例 298
第四节 资源类项目融资案例 304
一、卡塔尔拉斯拉凡液化天然气项目 304
二、委内瑞拉Petrozuata石油项目融资分析 309
第五节 资产证券化项目融资案例 313
一、美国奥林皮亚公司的不动产抵押贷款证券化案例 313
二、深圳中集集团的应收账款证券化案例 317
附录 322
附录一：境外进行项目融资管理暂行办法 1997年4月16日 计外资［1997］612号 322
附录二：国家计委、电力部、交通部关于试办外商投资特许权项目审批管理有关问题的通知 1995年8月21日 计外资［1995］208号 324
附录三：境内机构对外担保管理办法 1996年9月25日 银发［1996］302号 326
附录四：财政部关于世界银行贷款项目管理暂行规定 1997年4月8日 财世字［1997］43号 329
附录五：国务院办公厅关于妥善处理现有保证外方投资固定回报项目有关问题的通知 2002年9月10日 国办发［2002］43号 335
附录六：交通部关于简化公路建设项目法人审批程序的通知 2003年7月15日 交公路发［2003］291号 337
附录七：交通建设项目环境保护管理办法 2003年5月30日 交通部令［2003］第5号 338
附录八：工程建设项目施工招标投标办法 国家发展计划委员会、建设部、铁道部、交通部、信息产业部、水利部、中国民用航空总局令［2003］第30号2003年3月8日 341
参考文献 356