教学建议 1
第1章 衍生品绪论 1
1.1 什么是衍生品 1
1.2 金融市场概述 2
1.3 金融市场所扮演的角色 7
1.4 思考衍生品的出发角度 9
1.5 买进与卖空金融资产 11
小结 15
延伸阅读 15
练习题 16
第一部分 保险、对冲与简单策略第2章 远期与期权绪论 20
2.1 远期合约 20
2.2 看涨期权 26
2.3 看跌期权 31
2.4 远期与期权头寸概要 35
2.5 期权就是保险 36
小结 38
延伸阅读 39
练习题 39
第3章 保险、领子期权和其他策略 41
3.1 基本的保险策略 41
3.2 利用期权创建合成远期 47
3.3 价差与领子期权 49
3.4 对波动性的投机 54
3.5 运用：与证券相关联的存款单 56
小结 58
延伸阅读 59
练习题 60
第4章 风险管理绪论 62
4.1 基本的风险管理：从生产者的角度出发 62
4.2 基本的风险管理：从购买者的角度出发 66
4.3 企业管理风险的原因 68
4.4 重访掘金者 72
4.5 基差风险 76
小结 78
延伸阅读 79
练习题 79
第二部分 远期、期货和互换第5章 金融远期和期货 84
5.1 购买股票的可选方式 84
5.2 股票的预付远期合约 85
5.3 股票的远期合约 88
5.4 期货合约 93
5.5 指数期货的使用 97
小结 100
延伸阅读 101
练习题 101
第6章 期货合约的广阔世界 104
6.1 货币合约 104
6.2 欧洲美元期货 107
6.3 商品期货导论 109
6.4 能源期货 111
6.5 天气和房屋期货 115
小结 117
延伸阅读 118
练习题 118
第7章 利率远期和期货 120
7.1 债券基础 120
7.2 远期利率协议、欧洲美元和套期保值 126
7.3 久期和凸性 130
7.4 国库公债和国库票据期货 134
7.5 回购协议 136
小结 137
延伸阅读 138
练习题 138
附录7A 利率和债券价格凸性 141
第8章 互换 144
8.1 一个商品互换的例子 144
8.2 利率互换 149
8.3 货币互换 155
8.4 互换期权 157
8.5 全回报互换 158
小结 160
延伸阅读 161
练习题 161
第三部分 期权 164
第9章 平价关系及其他期权关系 164
9.1 看跌-看涨期权平价关系 164
9.2 一般化的平价关系和交换期权 168
9.3 从类型、期限和执行价格的角度比较期权 171
小结 177
延伸阅读 178
练习题 178
第10章 二值期权定价 181
10.1 一期二叉树 181
10.2 两个或多个二值期 188
10.3 看跌期权 191
10.4 美式期权 192
10.5 其他资产的期权 193
小结 196
延伸阅读 196
练习题 197
附录10A 对数正态性和二值模型 199
附录10B 另一种二值定价模型 200
第11章 布莱克-斯科尔斯公式 202
11.1 布莱克-斯科尔斯公式导论 202
11.2 将公式应用于其他资产 206
11.3 期权的希腊字母 208
11.4 delta套期保值 216
11.5 波动率 220
小结 224
延伸阅读 224
练习题 225
第四部分 金融工程和应用 228
第12章 金融工程和证券设计 228
12.1 莫迪利亚尼-米勒定理 228
12.2 没有期权的结构票据 229
12.3 嵌有期权的结构票据 234
12.4 掘金者的工程解法 239
12.5 信用结构 242
小结 248
延伸阅读 248
练习题 249
第13章 公司应用 251
13.1 权益、债务与认股权证 251
13.2 补偿期权 265
13.3 并购中对领子期权的使用 272
小结 275
延伸阅读 275
练习题 275
第14章 实物期权 278
14.1 单个现金流的贴现现金流估值与期权估值 278
14.2 多期的估值 284
14.3 实践中实物期权的例子 287
小结 295
延伸阅读 295
练习题 295
附录14A 贴现现金流估值与风险中性估值之间的联系 297
附录A 希腊字母表 298
附录B 连续复合方式 299
术语表 302
参考文献 312