序 1
前言 1
第一章 由终点回到起点第一节 天才的奇想 2
一、旧庄时代宣告终结 2
二、指标股横空出世 3
三、梦呓 5
第二节 这不是演习 6
一、2003年行情回眸 6
二、股票市场运行的结构性分析 9
三、2003年投资者、投资理念的结构性变化 12
四、旧庄股更为悲愤地出逃 16
五、革命尚未成功，同志仍须努力 20
第二章 破则立，不破则废第一节 大鸣、大放，国内股市发展再度遭遇认识“迷局” 22
一、“食物链”结构不合理 22
二、运行失灵现象如何解决？ 24
三、资本市场被边缘化了吗？ 26
第二节 不破不立 28
一、一份无以承受的沉重 28
二、功过是非世人评 29
三、争辩并非从这里开始 29
第三节 宏观经济与股市表现的辩证关系 31
一、宏观经济发展与股市表现并非永远均衡 31
二、股市不能独立于经济之外 41
第四节 当期股市筑底的复杂性与持久性 44
一、结构性调整是筑底复杂化的根本原因 45
二、股权割裂问题悬而未决和旧庄股时代的终结将影响筑底时间的持久性 48
三、调整难改1300～1350点的历史性底部区域 49
第三章 兵无常势，水无常形第一节 人民币汇价，高估？低估？ 52
一、追本溯源，人民币升值压力相当大 52
二、实施人民币强势战略 53
三、国际经济界的专家有一个共识：人民币的价值被低估 55
四、有必要弄清楚下述三个基本问题 57
第二节 物价普涨，阳谋？阴谋？ 71
一、通货膨胀：是不是中国稳定汇率政策的又一代价 71
二、“通货膨胀降临中国”一石激起千层浪 75
三、研究人士、决策层如是说 79
四、一个也不能少 85
第四章 升值，贬值，两手都要硬第一节 升值，看不见的战线 88
一、保持人民币汇率基本稳定 88
二、应采取措施缓解人民币升值压力 89
三、世宣会的公共关系学 90
四、美国财长斯诺谈人民币问题：他们不懂，也不想懂 92
五、全球化的另一个答案 94
六、G7会议悬念 96
七、人民币升值压力逐步增大，QDII能否担当缓解重任 97
八、外汇储备的增加亦是引发通货膨胀的重要因素之一 99
九、多种因素促使外汇存款增幅下降 101
第二节 通胀，稀释购买力 103
第三节 物价上涨应该如何看待？ 106
一、管理层的反应 106
二、货币供应量高速增长，杞忧还是远虑？ 108
第四节 产业经济空前繁荣 116
一、工业行业横向比较分析 117
二、三类行业，值得重点关注 117
三、全年经济走势将呈V字形增长 118
第五节 股市的联动效应 122
一、三种效果将显现出来 123
二、2004年股市的背景特殊 124
第五章 春江水暖鸭先知第一节 通货膨胀悬疑 132
第二节 棉花价格上涨了 133
一、来自CCTV的报道：价格大战天昏地暗 133
二、棉花收购：萝卜快了不洗泥 135
三、棉花种植：规模控制将是一个问题 136
四、“较量”皆因棉价暴涨起 136
第三节 钢铁业老树新枝为哪般？ 138
第四节 石化业昂首阔步，偶然？必然？ 140
一、生产持续增长 141
二、多数产品价格上升，产销衔接水平进一步提高 144
三、价格上涨推高经济效益 147
第五节 中国买盘推动全球期市飘红 148
第六节 “两放”风声直指债市，人民币升值压力引QDII风动 150
第七节 国债市场独立萧瑟秋风中 152
第八节 中国股市变盘前夜，学者官员北大策略攻坚 155
一、屠光绍成为一个重要焦点 155
二、厉以宁不谈股市，大谈宏观经济 157
三、周正庆批评“政策市”、“边缘化”提法 157
四、林义相的“体制改革晴雨表”论 158
第九节 又见“皮格马利翁效应” 159
一、“罗森塔尔”测试 159
二、异曲同工之妙的反射理论 160
第六章 剑走偏锋，决胜 2004
第一节 坚决调低对钢铁、汽车行业的增长预期 164
一、冷静应对钢铁热？ 164
二、目前钢铁行业结构性的矛盾非常突出 165
三、存货增加值得关注 168
第二节 社会资金明显倾向汽车钢材，专家提醒注意风险 169
一、国外著名咨询机构发出警告：中国汽车行业已经投资过热 170
二、投资过度后果已经呈现 170
三、汽车热向产业链下游蔓延 173
第三节 繁荣将蔓延至上游产业 175
一、市场需求旺盛，销售大幅增长 176
二、价格再次明显攀升 176
三、市场交易活跃，供需关系微妙 177
第四节 价格、需求弹性测试下，公用事业将迎来灿烂的春天 179
一、回到经济学常识 179
二、升价对供求关系产生影响，降价则有拉动需求的作用 180
第七章 金元榜，我们的金元宝第一节 中海发展（600026）：全力打造世界级船队 186
一、行业地位领先 186
二、调整运输结构，突出油、煤品种 188
三、业绩稳步攀升 188
第二节 江西铜业（600362）：具有黄金概念的H股潜力精品 189
一、世界经济的恢复和好转使得铜需求量增加，铜价走高 189
二、国内经济的高速发展带动国内铜的需求量增加，铜价走高 191
三、江西铜业领袖行业发展 194
第三节 西山煤电（000983）：尚待发掘的黑金 196
一、煤炭行业状况 196
二、行业发展中期看好 198
三、西山煤电主营业务突出 200
四、实施战略扩张，盈利能力增长 200
第四节 山东铝业（600205）：价值链决定价值 202
一、有色金属行业全面复苏 202
二、下游产业电解铝需求旺盛 204
三、行业价值链上端山东铝业成为最大的受益者 205
第五节 长江电力（600900）：水电航母踏浪而来 206
一、与母公司独特的战略关系保证公司的持续发展 206
二、长江电力将成为我国最大的水力发电类上市公司 207
三、业务结构简单突出，独特竞争优势 208
四、长江电力的市场作用 213
第六节 中国石化（600028）：锻造中国石化产业链 215
一、行业背景 215
二、长袖善舞，煅造产业一体化 223
三、近期受益于一些中间体的价格暴涨 227
第七节 原水股份（600649）：价格弹性蕴藏独特价值 228
一、行业市场化打开水价格上涨空间 228
二、水务类公司的财务状况良好 230
三、水价上涨，各方受益不同 231
四、背景资料 231
第八节 首创股份（600008）：强势水务概念股 232
一、来自建设部的消息 232
二、外引内联，做大水务 234
三、价格走高，直接受益 234
第九节 上海电力（600021）：借地利之优加速扩张 235
一、“电荒”催热电力行业 235
二、板块结构冷热不均 237
三、大上海助长上海电力 239
第十节 中原油气（000956）：战略地位突出 240
一、原油生产，战略地位突出 240
二、天然气，迎来高速发展期 243
三、公司竞争优势明显，天然气后劲十足 245
四、盈利能力提高，现金流量增加 247
第八章 莫待花落空折枝第一节 涨价不可怕 250
第二节 遥想1984年，物价初涨时 251
第三节 历史的演变：下乡→下海→下岗 252
第四节 1992年又一轮通胀，谁是受益者？ 257
第五节 做一个快乐的投资人 259