第一章 导言 1
第一节 选题背景 1
一、选题的由来：中国经济发展中“成长的烦恼” 1
二、研究的意义 10
第二节 概念辨析与国内外研究综述 11
一、相关概念的界定 14
二、均衡汇率测算模型 22
三、人民币均衡汇率理论与实证研究综述 26
第三节 研究内容与创新 29
一、研究思路 29
二、研究内容 35
三、本文创新之处 36
第二章 人民币汇率制度和汇率决定机制的历史沿革 38
第一节 人民币汇率制度的形成与固定汇率制的产生 38
一、建国初期的人民币汇率 38
二、人民币固定汇率制的形成 39
三、固定汇率制的调整：“一篮子货币”加权平均定价 40
第二节 汇率制度改革的尝试与双重汇率 41
第三节 汇率改革与双轨制 42
第四节 汇率并轨与有管理的浮动汇率制 44
第五节 参考“一篮子货币”进行调节的浮动汇率制度 46
第六节 人民币汇率制度与汇率形成机制改革评述 48
一、计划经济与汇率制度的独立性相适用，保证经济稳定发展的独立性 48
二、改革开放下的外向型经济调整，汇率成为重要的政策变量 49
三、人民币成为影响全球经济重要变量背景下的汇率制度改革趋势 50
第三章 人民币合理汇率水平：均衡汇率模型的应用 54
第一节 EDWARDS的ERER均衡汇率测度模型 54
第二节 基于ERER模型的影响汇率变动因素分析 58
第三节 人民币均衡汇率模型 60
一、人民币均衡实际汇率模型的构建 60
二、数据说明 62
三、单位根检验 65
四、Johansen协整检验 66
五、人民币实际均衡汇率对数线性模型 68
六、模型的局限性 70
第四节 基于均衡汇率模型的经济分析 70
一、脉冲效应函数与方差分解 70
二、人民币汇率失调情况分析 73
第四章 基于经济稳定、持续、可协调发展的稳定性均衡汇率 78
第一节 内外部均衡冲突对均衡汇率的影响 78
一、经济开放条件下内外均衡冲突更易出现 78
二、内外部均衡冲突与均衡汇率的实现 80
第二节 “三元悖论”与汇率稳定的重要性 82
一、“三元悖论”的内涵与成立条件 82
二、“三元悖论”在中国的体现 83
三、“三元悖论”下的汇率政策安排 86
第三节 均衡汇率的新内涵：稳定性均衡汇率 88
第四节 实际汇率矫正中的宏观经济效应 89
一、汇率与经济增长 90
二、汇率与就业 92
三、汇率波动与宏观经济：实证分析 94
第五节 均衡汇率实现的稳定性机制研究 103
一、汇率移动均衡下的平滑路径研究 104
二、熨平汇率过度波动的外汇市场干预 109
第六节 “比价”均衡汇率转变为“杠杆”的均衡汇率 135
第七节 本章小结 136
第五章 人民币实际汇率失调矫正机制研究 138
第一节 实际汇率失调矫正的手段 138
一、自我均衡机制 138
二、外部干预均衡机制 139
第二节 实际汇率失调矫正的时机选择 141
第三节 外部干预均衡实现的政策手段选择 143
一、财政政策 143
二、货币政策 143
三、贸易政策和资本政策 144
四、汇率政策 144
第四节 人民币实际汇率失调矫正的实证研究 145
第五节 人民币实际汇率失调矫正的展望 148
第六章 人民币稳定性均衡汇率形成机制改革 149
第一节 当前人民币汇率形成机制的特点 150
一、对外汇供需双方的行政管制大幅减少 150
二、外汇市场结构逐步完善 152
三、人民币汇率中间价市场生成及汇率浮动区间加大 153
第二节 对外金融开放政策的调整 156
一、应对“高储蓄两难”问题 156
二、储蓄过剩与经常项目开放策略的调整 156
三、资本过剩与资本项目开放策略的调整 157
第三节 外汇市场微观基础再造 159
一、参考一篮子货币的汇率形成机制改革 159
二、基于外汇市场微观结构理论的汇率干预与汇率市场化的协调 161
三、稳步推进利率市场化 163
四、允许个人和公司在一定范围内无理由购汇 164
五、加快外汇市场建设 165
六、资本项目选择性管制改善我国资本流入和流出的结构 166
第七章 结论 168
后记 171
参考文献 172
附录 表格与数据 182