第1章 项目融资概述 1
1.1 项目融资的基本概念 2
1.1.1 项目融资的定义 2
1.1.2 项目融资的功能 4
1.2 项目融资与公司融资的区别 5
1.2.1 融资主体不同 5
1.2.2 融资基础不同 6
1.2.3 追索程度不同 6
1.2.4 风险分担程度不同 7
1.2.5 债务比例不同 7
1.2.6 会计处理不同 7
1.2.7 融资成本不同 8
1.3 项目融资的适用范围 9
1.4 项目融资的产生及沿革 11
1.4.1 项目融资产生的过程 11
1.4.2 项目融资发展的原因 11
1.4.3 项目融资在中国的发展 12
1.5 项目融资成功的基本条件 14
1.5.1 科学评价项目和正确分析项目风险 15
1.5.2 确定严谨的项目融资法律结构 15
1.5.3 明确项目的主要投资者 16
复习思考题 16
1．案例分析题 16
2．思考题 17
第2章 项目融资的组织与结构 19
2.1 项目融资的参与者 20
2.2 项目的投资结构 24
2.2.1 股权式投资结构 24
2.2.2 契约式投资结构 26
2.2.3 有限合伙制投资结构 27
2.2.4 决定项目投资结构所需考虑的因素 29
2.3 项目的融资结构 30
2.4 项目的资金结构 31
2.5 项目的信用保证结构 33
复习思考题 34
1．案例分析题 34
2．思考题 36
第3章 项目融资的模式 37
3.1 选择项目融资模式应考虑的要素 38
3.1.1 要素之一——如何实现有限追索 38
3.1.2 要素之二——如何实现风险分担 39
3.1.3 要素之三——如何降低成本 39
3.1.4 要素之四——如何实现完全融资 40
3.1.5 要素之五——如何处理项目融资与市场安排之间的关系 40
3.1.6 要素之六——如何保证近期融资与远期融资相结合 41
3.2 项目融资模式的共同特点 41
3.3 BOT项目融资模式 43
3.3.1 BOT模式的特点 44
3.3.2 BOT模式的具体形式 45
3.3.3 BOT、PFI和PPP的联系与区别 47
3.3.4 BOT模式的结构分析 50
3.3.5 BOT模式的操作程序 52
3.3.6 BOT模式的特许经营协议 53
3.3.7 BOT模式取得成功的关键因素 57
3.4 ABS项目融资模式 64
3.4.1 ABS模式的基本要素 66
3.4.2 ABS模式的合约主体 66
3.4.3 ABS模式的运作程序 70
3.4.4 ABS模式的特点 73
3.4.5 ABS模式的风险分析 73
3.4.6 ABS模式的信用增级方式 76
3.4.7 SPV的组建与运作 79
3.4.8 ABS与BOT项目融资模式的比较 81
3.4.9 ABS融资方式在我国的应用及其发展前景 83
3.5 其他常用融资模式 86
3.5.1 直接融资模式 86
3.5.2 杠杆租赁融资模式 88
3.5.3 项目公司融资模式 93
3.5.4 产品支付和远期购买融资模式 95
3.5.5 设施使用协议融资模式 98
复习思考题 100
1．案例分析题 100
2．思考题 102
第4章 项目融资的程序 103
4.1 项目融资阶段的划分 104
4.2 项目的提出与构思阶段 107
4.2.1 需求的产生 107
4.2.2 需求的识别 107
4.2.3 需求建议书 108
4.2.4 项目的识别 109
4.2.5 项目的构思 109
4.2.6 项目方案的确定 109
4.3 项目的决策分析阶段 110
4.3.1 项目的可行性分析 110
4.3.2 项目的可融资性分析 112
4.3.3 项目投资结构的确定 114
4.4 项目融资决策阶段 115
4.4.1 项目融资模式的选择 115
4.4.2 项目融资顾问的任命 115
4.4.3 项目融资资金的来源和结构的选择 116
4.4.4 项目融资的信用保证 117
4.4.5 项目融资风险的分析与评价 117
4.5 项目融资谈判与合同的签订阶段 118
4.5.1 选择银行、发出项目融资建议书 118
4.5.2 项目融资谈判 120
4.5.3 项目融资谈判涉及的协议 122
4.6 项目融资的实施阶段 128
4.6.1 执行项目融资计划 128
4.6.2 贷款银团经理人监督并参与项目决策 129
4.6.3 项目风险的控制与管理 129
复习思考题 130
1．案例分析题 130
2．思考题 132
第5章 项目融资的风险 133
5.1 项目融资的风险识别 134
5.1.1 按照项目风险的阶段性划分 134
5.1.2 按照项目风险的表现形式划分 136
5.1.3 按照项目的投入要素划分 145
5.1.4 按照项目风险的可控制性划分 146
5.2 项目融资的风险评估与量化 148
5.2.1 确定项目风险收益率的CAPM模型 148
5.2.2 项目融资的敏感性分析 152
5.2.3 项目融资中的风险评价指标 153
5.3 项目融资风险的防范方法和措施 155
5.3.1 系统风险的防范 155
5.3.2 非系统风险的防范 159
复习思考题 161
1．案例分析题 161
2．思考题 163
第6章 项目融资担保 164
6.1 项目融资担保概述 165
6.2 项目融资担保人 165
6.2.1 项目投资者 165
6.2.2 与项目有利益关系的第三方 166
6.2.3 商业担保人 169
6.3 项目融资担保形式 170
6.3.1 信用担保 170
6.3.2 物权担保 182
6.3.3 其他担保方式 184
6.4 担保文件 185
复习思考题 187
1．案例分析题 187
2．思考题 188
第7章 项目融资的资金来源 189
7.1 项目融资的资金构成 190
7.1.1 股本资金 190
7.1.2 准股本资金 191
7.1.3 国内银行贷款 192
7.1.4 国外贷款 193
7.1.5 发行债券 196
7.1.6 租赁筹资 197
7.2 资本市场 198
7.2.1 股票市场融资 198
7.2.2 债券市场融资 201
7.3 投资银行及其他资金提供者 208
7.3.1 投资银行的起源与沿革 208
7.3.2 投资银行的组织结构 210
7.3.3 投资银行服务 211
7.3.4 投资银行的业务 211
7.4 资金结构分析 215
7.4.1 确定资金结构所需考虑的因素 215
7.4.2 资金结构优化的方法 217
7.5 资金成本分析 220
7.5.1 债务资本 220
7.5.2 权益资本成本 221
7.5.3 加权平均资金成本 223
复习思考题 223
1．案例分析题 223
2．思考题 224
第8章 项目融资的外部环境 226
8.1 法律环境 227
8.1.1 项目融资的法律特征 227
8.1.2 项目融资的法律结构 228
8.2 金融环境 230
8.2.1 金融市场体系 230
8.2.2 金融体制 232
8.3 政治与经济运行环境 233
8.3.1 政治环境 233
8.3.2 经济运行环境 236
复习思考题 239
1．案例分析题 239
2．思考题 241
第9章 国内外项目融资案例 242
9.1 国内外项目融资的背景分析 243
9.1.1 项目融资的发展历程与现状 243
9.1.2 发达国家项目融资概况分析 246
9.1.3 发展中国家项目融资概况分析 250
9.2 项目融资的典型案例分析 263
9.2.1 国外项目融资典型案例 263
9.2.2 国内项目融资典型案例 276
9.3 项目融资的经验与教训 283
9.3.1 项目融资成功的关键要素 283
9.3.2 典型项目融资的经验与教训 287
复习思考题 291
附录 292
附录A 市政公用事业特许经营管理办法 292
附录B 关于进一步加大对境外重点项目金融保险支持力度有关问题的通知 296
附录C 关于建立境外投资重点项目风险保障机制有关问题的通知 298
附录D 关于进一步加强对境外投资重点项目融资支持有关问题的通知 299
附录E 关于对国家鼓励的境外投资重点项目给予信贷支持政策的通知 301
附录F 城市污水处理特许经营协议示范文本 303
附录G 项目融资术语中英对照表 330
参考文献 336