上篇 全球金融风暴：蝴蝶效应与汇率利器 3
第一章 从次贷危机到全球金融风暴……（ 3 ） 3
第一节 茅屋为秋风所破：美国房地产泡沫的形成与破裂 3
“居者有其屋”的美国梦 15
独特的美国房地产金融体系 15
次级贷款与房地产泡沫 15
房地产泡沫的破裂 15
第二节 风起云涌：从次贷危机到全球金融风暴 15
醒得最早的银行——汇丰 32
次贷危机的爆发——贝尔斯登基金的破产 32
美国政府救助“两房” 32
全球金融风暴的爆发——雷曼公司的破产 32
救助花旗、国际集团和美国银行 32
美国独立投行时代的结束 32
没有不可遏制的第二波金融危机 32
独占鳌头的中国银行业 32
第三节 全球金融风暴的根源：汇率利器的蝴蝶效应 32
美国的利器：美元霸权和美国汇率政策 41
美国政府主导的重大策略：美元策略 41
美国网络股泡沫：克林顿的强势美元政策 41
房地产泡沫的膨胀与破裂：小布什的弱势美元政策 41
无约束的美元霸权 41
美元霸权基础之上的高货币乘数 41
高货币乘数的消失导致了流动性危机 41
第四节 全球金融风暴的催化剂：缺乏有效监管的金融创新 41
金融创新的“杰作”：CDO和CDS 56
市场原教旨主义：走下神坛的格林斯潘 56
被忽略的葛兰里奇警告 56
美国“双重多头”的金融监管体系 56
保尔森的功能主义改革蓝图 56
“沉睡的”评级机构 56
信息披露与信息封锁：捂不住的盖子 56
影子银行系统的崩溃 56
巨额表外资产和高杠杆经营 56
第五节 全球金融风暴的助力器：羊群效应 56
巨额奖金与绩效挂钩的“打工皇帝” 71
金融机构的顺周期经营 71
同步去杠杆化 71
CDS带来的过度恐慌 71
理性看待衍生品市场的发展 71
第二章 全球金融风暴史 71
第一节 大萧条与金本位制 72
伯南克的宿命：《大萧条》与全球金融风暴 85
大萧条的起因：美法的通货紧缩 85
通缩紧缩的根源在于金本位制 85
金本位制向全球传递危机 85
第二节 拉美债务危机与美元政策 85
第一代货币危机理论 102
1982～1983年拉美危机：托马斯的分析 102
从出口导向到进口替代战略 102
私人部门与公共部门的冲突 102
基于大规模国际贷款流沙之上的国内投资 102
经常账户赤字和资本外逃 102
强势美元政策和高利率 102
难以偿还的外债 102
国际组织和美国的救助 102
1994年墨西哥危机 102
华盛顿共识 102
货币门罗主义 102
第三节 欧洲货币危机与美元的贬值 102
第二代货币危机理论 109
索罗斯的欧洲投机 109
爬行钉住的欧洲汇率机制 109
趋同交易 109
德国统一后紧缩的货币政策 109
美元大幅贬值导致德国马克大幅升值 109
第四节 日元升值引发的日本金融风暴和美国信贷危机 109
日本的依附与美国商业压力 122
日本的经济“独立” 122
日元升值的福利 122
日本的大国心态和“广场协议” 122
麦金农的日元升值综合症 122
提供美元贷款的“国际银行” 122
流动性陷阱 122
1991年美国信贷危机 122
第五节 亚洲金融风暴与强势美元政策 122
东亚奇迹 134
第三代货币危机理论 134
麦金农的东亚美元本位观 134
日元贬值导致东亚危机 134
钉住美元的汇率制度 134
经济自由化的秩序 134
德罗萨的钳形攻击：强势美元和日元贬值 134
强势美元政策与资金流出 134
第三章 全球金融风暴探析 134
第一节 全球金融风暴的汇率解释：理论 134
国际货币体系的演变 152
汇率自变量和因变量 152
汇率利器 152
蝴蝶效应 152
自然出清和强制出清 152
国际货币体系与全球经济战略空间 152
经济战略空间的内外均衡 152
关键货币国 152
中国和欧盟与美国一起成为影响 152
世界的三只蝴蝶 152
第二节 全球金融风暴的汇率解释：实证 152
购买力平价 185
经济潜力空间比值：汇率与购买力平价的比值 185
美国经济潜力空间比值 185
CPI与经济潜力空间银行不良资产与经济潜力空间 185
资产泡沫与经济潜力空间 185
经常账户余额与经济潜力空间 185
直接投资与经济潜力空间 185
国际贷款与经济潜力空间 185
组合投资、资本流动与经济潜力空间 185
下篇 全球金融风暴展望：新老蝴蝶的蝴蝶效应 185
第四章 全球经济和金融市场之船将驶向何方 185
第一节 全球金融风暴不会导致大萧条 185
不会出现第二次大萧条 207
全球有效需求路在何方出口和工业产值的螺旋式下降 207
通胀或可控 207
全球金融风暴2009年6月结束 207
美国经济2009年6月触底 207
中国经济的独特性与率先反弹 207
新兴市场经济体仍面临动荡 207
第二节 美元的转折点与全球外汇市场的走势 207
两种货币：美元与非美元 223
非弱势美元政策 223
奥巴马的使命：维护美元本位制 223
非强势的欧元和英镑 223
商品货币牛气不再 223
低息货币有对手 223
回归本位的人民币 223
动荡的新兴市场货币 223
第三节 商品真的是泰坦尼克号：您赶上了吗？ 223
虚假的超级商品周期 230
“神化”的罗杰斯 230
受操纵的商品期货市场 230
从牛市到熊市 230
商品是泰坦尼克号 230
抑制商品强势的两大因素：美元强势和有效需求不足 230
第四节 股市不会崩盘但仍惊魂未定 230
巴菲特的教训：别人悲观我还不能乐观 243
巴菲特也不是神 243
强势美元政策与美国股市的大牛市 243
具有新兴市场特点的日本股市 243
未来风向标：金融业盈利和企业利润 243
制度缺陷下的中国牛市格局 243
货币波动与新兴市场的股市 243
第五节 还有“安全”的债市吗：冰火两重天 243
全球债市狂想曲 256
系统性风险下的CDS、拆借利率和非国债收益率体现的信用风险全球央行大幅降息和提供流动性债市的牛市盛宴定量宽松的货币政策与债市的未来经济反弹迹象对债市牛市的冲击信用风险下降对债市的冲击新兴市场债市两重天第五章 全球金融风暴强化了中国在全球格局中的地位 256
第一节 全球大格局的奠定与发展 256
工业革命与全球大格局 267
两类全球化：武力与贸易国际金融格局和货币体系 267
百年美国：执牛耳者50年欧盟：欧元和一体化 267
60年日本：日元升值福利最大化 267
30年中国：腾飞的中国龙 267
60年拉美和东亚：战略决定命运 267
8年美国：盛极而衰 267
变革前的黎明静悄悄 267
第二节 全球贸易格局的变化 267
石油危机、浮动汇率制与贸易增长 4
商品贸易的三足鼎立 4
后来居上的亚洲和中国 4
回归正常汇率水平的中国贸易奇迹 4
中国资本品出口占据主导地位尚需时日 4
商品贸易为全球GDP的1/ 4
服务贸易近全球GDP的1/ 5
区域贸易一体化的发展 277
第三节 全球直接投资格局的演变 277
全球浮动汇率机制的经济潜力空间 282
北美欧盟FDI流入的历史优势 282
亚洲取代拉美 282
上升的中国 282
FDI流出与控制力 282
中国拥抱世界 282
第四节 国际贷款和资金流动格局的演变 282
国际放贷主力：发达国家 287
国际放贷周期 287
瑞士放贷资金大增：东欧巨变和苏联解体 287
亚洲金融风暴后发展中国家与发达国家国际贷款的“X”型走势资本净流出的新兴市场经济体美国：全球资金的汇聚地美元本位制：新兴市场储备资产与美国经常账户赤字的均衡第五节 全球经济和金融实力格局的变化 287
亚洲经济实力大幅上升 296
中国脚步不可阻挡 296
十八罗汉之三足鼎立 296
美国：全球金融体系的霸主 296
欧盟金融资产的飙升：欧元升值 296
中国金融：全球金融风暴中的定海神针 296
经常账户盈余：储备资产的来源 296
外汇储备：美元资产独大 296
想分散不易的储备资产 296
高处不胜寒：全球外汇储备第一的中国恢复金本位制不可行第六章 全球金融秩序的调整：走向全球共治 296
第一节 美国独大的全球金融秩序：现实很无奈 297
无奈的全球金融秩序 301
大家都在裸泳 301
美国：皇帝的新装 301
新兴市场流动的泳衣 301
裸泳的发达国家金融机构 301
裸泳的评级机构和监管机构 301
傲慢的美国美元“门罗主义” 301
金融危机平衡 301
第二节 全球金融风暴中的国际协作：不简单不容易 301
同一个世界不同的梦想 318
并不简单的全球协作 318
上帝的改变：国际货币基金组织 318
功夫熊猫：中国的中流砥柱作用 318
欧盟：雄心万丈受制于美国 318
20国峰会难撼根本 318
可能的着力点：国际金融监管体系 318
第三节 全球发展理念：中国共识 318
新自由主义破产或挑战 331
国家社会主义或传统的社会主义 331
“看不见的手”与“守夜人”：古典自由主义 331
国家资本主义：大政府小市场 331
新自由主义：小政府大市场 331
华盛顿共识：新自由主义无边界的滥用 331
与全球化和市场化无关的北京共识 331
改革开放：“看得见的手”拥抱“看不见的手” 331
中国共识：自主的与可控的全球化和市场化 331
第四节 全球共治时代：希望在眼前 331
世界尚未进入“第四阶段” 338
美国霸权还有20年 338
20年的危机与挑战 338
走向全球共治 338
关键货币国：美国、欧盟和中国 338
三只蝴蝶的蝴蝶效应 338
亚元或中华元 338
全球共治的哲学：科学发展观 338
核心：扩大全球公共品和经济潜力空间 338
路径：创造财富扩大有效需求以消费有组织和有管理的商品与服务的供给过分依赖信贷创造有效需求将导致金融危机美国还能偷着乐多久主要参考文献 338