第1篇 导论 3
第1章 股份有限公司 3
企业的四类组织形式 4
公司的所有权与控制权 9
股票市场 12
第2章 财务报表分析介绍 16
财务信息的披露 17
资产负债表 18
利润表 23
现金流量表 27
其他财务报表信息 30
会计操纵 31
第3章套利与财务决策 38
成本和收益的估值 39
利率与货币时间价值 42
现值与净现值决策法则 44
套利与一价定律 49
无套利与证券价格 50
风险的价格 56
存在交易费用时的套利 61
第2篇 财务工具 69
第4章 货币时间价值 69
时间线 70
时间移动的三条规则 71
复利的效力：一个应用 75
系列现金流的估值 76
系列现金流的净现值 78
永续年金、年金以及其他特殊形式的现金流 80
运用电子数据表程序解题 89
求解除现值或终值以外的其他变量 91
第5章 利率 103
利率报价和调整利率 104
利率的决定因素 109
风险和税收 114
资本的机会成本 117
附录 连续复利利率与现金流 121
第6章 投资决策法则 123
NPV与独立项目 124
可选择的决策法则 125
互斥投资机会 133
资源约束条件下的项目选择 138
第3篇 估值的基础 147
第7章 资本预算基本原理 147
预测收益 148
确定自由现金流和NPV 155
项目分析 163
附录MACRS折旧 171
第8章 债券估值 173
债券的现金流、价格和收益 174
债券价格的动态特性 178
收益曲线与债券套利 184
公司债券 187
附录 远期利率 196
第9章股票估值 200
股价、回报率与投资期限 201
红利折现模型 204
总支付和自由现金流估值模型 210
基于可比公司的估值 215
信息、竞争和股票价格 219
第4篇 风险与回报 233
第10章 资本市场与风险的定价 233
对风险和回报率的初步考察 234
风险和回报的常用计量方法 236
股票和债券的历史回报率 239
风险和回报率的历史权衡 245
共同风险与独立风险 248
股票投资组合的分散化 250
估计期望回报率 255
风险和资本成本 258
资本市场效率 260
第11章 最优投资组合的选择 267
投资组合的期望回报率 268
有两只股票的投资组合的波动率 270
大投资组合的波动率 275
风险与回报率：选择有效投资组合 278
无风险储蓄和借款 287
有效投资组合与资本成本 291
第12章 资本资产定价模型 302
市场投资组合的有效性 303
确定风险溢价 307
市场组合 313
确定贝塔 317
CAPM的扩展 320
实践中的CAPM 324
第13章 可选择的系统风险模型 335
市场组合的有效性 336
正阿尔法的启示 340
风险的多因素模型 342
期望回报率的特征变量模型 348
实践中使用的资产定价方法 352
第5篇 资本结构 359
第14章 完美市场中的资本结构 359
股权融资与债务融资 360
MM第一定理：财务杠杆、套利与公司价值 363
资本结构谬论 375
MM：超越定理之外 378
第15章 债务和税收 384
利息抵税 385
估计利息税盾 387
资本重整以获取利息税盾 391
个人所得税 394
有税时的最优资本结构 399
第16章 财务困境、管理者激励和信息 412
完美市场中的违约和破产 413
破产成本与财务困境 415
财务困境成本和公司价值 419
最优资本结构：权衡理论 421
对债权人的剥夺：杠杆的代理成本 423
对管理者的激励：财务杠杆的代理收益 427
代理成本和权衡理论 430
不对称信息与资本结构 432
资本结构：底线 438
第17章 股利政策 445
向股东分派 446
支付红利和回购股票的比较 449
红利的纳税劣势 454
红利捕获与税收客户效应 457
支出还是保留现金 461
股利政策的信号传递 466
股票股利、股票分割与分拆 470
第6篇 估值 481
第18章 资本预算与有杠杆估值 481
本章概述 482
加权平均资本成本法 483
调整现值法 487
股权现金流法 490
基于项目的资本成本 493
其他杠杆政策与APV法 497
融资的其他效应 500
资本预算高级专题 503
附录 基础与更多细节 516
第19章 估值与财务建模 520
使用可比公司数据估值 521
经营规划 523
构建财务模型 526
估计资本成本 532
投资估值 534
敏感性分析 540
附录 补偿管理者 544
第7篇 期权 549
第20章 金融期权 549
期权的基本知识 550
到期日的期权支付 553
（看跌期权）卖权—（看涨期权）买权平价关系 561
影响期权价格的因素 562
提前执行期权 564
期权与公司理财 568
第21章 期权定价 576
二项式期权定价模型 577
布莱克-斯科尔斯期权定价模型 584
风险中性概率 593
期权的风险和回报率 596
风险债务的贝塔 598
第22章 实物期权 603
实物期权与金融期权 604
决策树分析 605
延迟投资机会的期权 607
增长期权 611
放弃期权 616
应用：期限不同的互斥投资决策 619
经验法则 621
附录 计算按揭贷款利率 627
第8篇 长期融资 633
第23章 股权资本的融资机制 633
私募公司的股权融资 634
首次公开招股发行 638
股票增发 650
第24章 债务融资 658
公司债务 659
其他类型的债务 664
债券的保护性条款 667
债券的偿付条款 667
第25章 租赁 676
租赁的基本知识 677
租赁的会计、税收及法律后果 682
租赁决策 686
选择租赁的理由 692
第9篇 短期融资 701
第26章 营运资本管理 701
营运资本概述 702
商业信用 704
应收账款管理 707
应付账款管理 709
存货管理 711
现金管理 712
第27章 短期财务计划 720
短期融资需求预测 721
匹配原则 726
银行贷款短期融资 728
商业票据短期融资 730
短期抵押贷款融资 731
第10篇 公司理财专题 739
第28章 兼并与收购 739
并购的背景和历史趋势 740
市场对并购的反应 741
并购的动因 743
并购的过程 748
并购的防御策略 752
谁获得了并购的增加值 756
第29章 公司治理 764
公司治理和代理成本 765
董事会的监督 766
补偿政策 767
管理代理冲突 769
监管 772
全球范围内的公司治理 776
公司治理的权衡 781
第30章风险管理 783
保险 784
商品价格风险 790
汇率风险 796
利率风险 805
第31章 国际公司理财 819
国际整合资本市场 820
外币现金流的估值 821
估值和国际税收 825
分割的国际资本市场 826
有汇兑风险时的资本预算 829
关键术语 835