第1章 绪论 1
1.1研究背景与意义 1
1.2 VaR风险度量方法的研究现状 5
1.2.1 VaR估计方法的研究现状 5
1.2.2 VaR在信用风险领域的研究现状 9
1.2.3 VaR在投资组合中的研究现状 11
1.2.4 VaR的理论局限与CVaR的提出 13
1.2.5现有研究中的不足 14
1.3篇章结构和主要内容 15
1.4主要创新点 20
第2章VaR方法及其应用背景 21
2.1引言 21
2.2 VaR基本定义 23
2.2.1市场风险度量方法的演进 23
2.2.2 VaR的定量描述 24
2.2.3 VaR的参数选择 26
2.3 VaR的估计 29
2.3.1参数方法 29
2.3.2非参数方法 32
2.3.3半参数方法 33
2.3.4三类主要方法的比较 39
2.4 VaR的应用背景 40
2.4.1 VaR的应用领域 40
2.4.2不对称、厚尾与波动聚集现象 44
2.4.3不对称、厚尾和波动聚集现象的处理方法 46
2.5本章小结 53
第3章VaR估计模型的变动性与估计精度研究 54
3.1引言 54
3.2数据与研究方法 56
3.2.1数据的选取 56
3.2.2 VaR估计模型 56
3.3 VaR模型的评价准则 59
3.3.1 VaR模型变动性的评价准则 59
3.3.2 VaR模型估计精度的评价准则 60
3.4实证研究 61
3.4.1沪深综合指数收益基本统计 61
3.4.2实际收益与VaR控制分析 63
3.4.3 VaR模型的变动性分析 71
3.4.4 VaR模型的估计精度分析 75
3.5本章小结 79
第4章 基于不同持有期的VaR实证研究 81
4.1引言 81
4.2 VaR与持有期 83
4.2.1基本假定 83
4.2.2持有期与VaR的关系分析 83
4.3 VaR的时间缩放和平方根法则 86
4.3.1平方根法则与前提假设 86
4.3.2平方根法则与厚尾现象 87
4.3.3平方根法则与扩散跳模型 88
4.4数据与研究方法 90
4.4.1主要研究方法 90
4.4.2评价标准 91
4.5实证研究 92
4.5.1不同持有期的VaR估计精度研究 92
4.5.2不同持有期的平方根法则研究 98
4.6本章小结 108
第5章 基于VaR度量的违约风险建模研究 110
5.1引言 110
5.2信用风险分析方法回顾 112
5.2.1古典信用风险分析方法 112
5.2.2现代信用风险度量方法 114
5.3违约率的估计模型：变系数Logistic模型 122
5.3.1变系数Logistic模型的提出 123
5.3.2变系数Logistic模型的估计 125
5.3.3基于变系数Logistic模型的违约风险判别分析 128
5.4违约风险模型 131
5.4.1违约风险总量模型 131
5.4.2违约风险聚合模型 133
5.5违约风险的VaR度量模型 138
5.5.1 VaR约束下的违约风险建模过程 138
5.5.2实例分析 139
5.6本章小结 140
第6章 基于CVaR度量的违约风险建模及组合最优解 142
6.1引言 142
6.2基于一致风险度量的VaR与CVaR比较 143
6.2.1一类基于分位数的风险度量 144
6.2.2 VaR、 CVaR与一致风险度量 146
6.3一致期望效用最大化与尾部风险理论 148
6.3.1一致期望效用最大化理论 148
6.3.2尾部风险理论 151
6.4基于期望效用最大化与尾部风险的VaR与CVaR比较 153
6.4.1 VaR一致于一阶随机占优 153
6.4.2 CVaR一致于二阶随机占优 155
6.4.3 CVaR是VaR一个较好的修正方法 156
6.5基于CVaR约束的违约风险组合模型 158
6.5.1 CVaR约束下违约风险组合建模及其有效边界 158
6.5.2负指数效用函数下的CVaR组合最优解 160
6.6本章小结 162
第7章 结论与研究展望 164
7.1本书的主要工作和结论 164
7.2研究工作展望 167
参考文献 169