第一部分 国际财务管理的基础 4
第1章 全球化与跨国企业 4
1.1国际财务的特点 5
1.2国际财务管理的目标 8
1.3世界经济全球化的主要趋势与进展 10
1.4跨国公司 20
案例分析：耐克公司与血汗工厂的劳工 25
附录1A贸易利益：比较优势理论 27
第2章 国际货币体系 29
2.1国际货币体系的演变 29
2.2金银复本位制时期：1875年之前 30
2.3古典金本位制时期：1875～1914年 30
2.4战争时期：1915～1944年 32
2.5布雷顿森林体系时期：1945～1972年 33
2.6浮动汇率制时期：1973年至今 36
2.7现行的汇率制度安排 38
2.8欧洲货币体系 42
2.9欧元和欧洲货币联盟 45
2.10墨西哥比索危机 50
2.11亚洲金融危机 53
2.12阿根廷比索危机 57
2.13固定汇率制与浮动汇率制的比较 58
案例分析：英国会加入欧元俱乐部吗 62
第3章 国际收支 64
3.1国际收支核算 64
3.2国际收支账户 66
3.3国际收支恒等式 73
3.4主要国家的国际收支趋势 73
案例分析：墨西哥的国际收支问题 81
附录3A国际收支账户与国民收入账户的关系 82
第4章 全球各地的公司治理 83
4.1公众公司的治理：关键问题 84
4.2代理问题 85
4.3处理代理问题的对策 87
4.4法律与公司治理 93
4.5法律的影响 96
4.6公司治理改革 101
案例分析：帕玛拉特——欧洲的安然 107
第二部分 外汇市场、汇率的决定和货币衍生工具 112
第5章 外汇市场 112
5.1外汇市场的功能和结构 113
5.2即期外汇市场 117
5.3远期外汇市场 129
5.4交易所交易基金 134
案例分析：什鲁斯伯里草药制品有限公司 138
第6章 国际平价关系与汇率预测 139
6.1利率平价 139
6.2购买力平价 148
6.3费雪效应 155
6.4汇率预测 157
案例分析：土耳其里拉与购买力平价 169
附录6A购买力平价与汇率决定 171
第7章 外汇期货与外汇期权 172
7.1期货合约的预备知识 173
7.2货币期货市场 175
7.3货币期货的基本关系 177
7.4期权合约的预备知识 180
7.5货币期权市场 180
7.6货币期货期权 181
7.7期权到期时的基本定价关系 181
7.8美式期权定价关系 184
7.9欧式期权定价关系 186
7.10二项式期权定价模型 188
7.11欧式期权定价公式 190
7.12货币期权的实证检验 192
案例分析：期权投机者 194
第三部分 外汇风险暴露及其管理 198
第8章 交易风险暴露的管理 198
8.1风险暴露的三种类型 198
8.2远期市场套期保值 200
8.3货币市场套期保值 202
8.4期权市场套期保值 203
8.5应付外币的套期保值 205
8.6对次要货币之风险暴露的交叉套期保值 208
8.7或有风险暴露的套期保值 208
8.8通过互换合约对周期性风险暴露的套期保值 209
8.9通过发票货币的套期保值 210
8.10通过超前/延后支付的套期保值 210
8.11风险暴露的净额结算 211
8.12公司是否应实施套期保值 211
8.13公司该使用什么样的风险管理产品 215
案例分析：空中客车的美元风险暴露 219
案例分析：蝶娃鞋业公司 220
第9章 经济风险暴露的管理 227
9.1经济风险暴露的测量 229
9.2经营性风险暴露的界定 233
9.3经营性风险暴露的实例 234
9.4经营性风险暴露的决定因素 236
9.5经营性风险暴露的管理 238
案例分析：阿尔比电脑公司的经济风险暴露 246
第10章 换算风险暴露的管理 248
10.1换算方法 248
10.2财务会计准则委员会第8号公告（FASB8） 250
10.3财务会计准则委员会第52号公告 250
10.4国际会计准则 254
10.5换算风险暴露的管理 258
10.6关于FASB8向FASB52转变的实证分析 261
案例分析：圣得西体育用品公司 263
第四部分 国际金融市场和国际金融机构 268
第11章 国际银行与货币市场 268
11.1国际银行服务 268
11.2国际银行产生的原因 270
11.3国际银行分支机构的类型 270
11.4资本充足率标准 273
11.5国际货币市场 276
11.6国际债务危机 283
11.7亚洲金融危机 286
11.8全球金融危机 287
案例分析：底特律汽车公司在拉美的扩张 299
附录11A欧洲货币的创造 301
附录11B抵押贷款证券、结构性投资工具、担保债务权证、信用违约掉期 304
第12章 国际债券市场 306
12.1世界债券市场统计 306
12.2外国债券与欧洲债券 306
12.3债券工具的种类 309
12.4国际债券的币种、发行者及发行者所在国的分布 312
12.5国际债券市场的信用评级 313
12.6欧洲债券市场的结构与实务 315
12.7国际债券市场指数 321
案例分析：莎拉·李公司的欧洲债券 325
第13章 国际股票市场 326
13.1世界股票市场统计 326
13.2市场结构、交易惯例与费用 331
13.3国际股票交易 334
13.4国际股票市场指数 342
13.5 iShares MSCI基金 343
13.6国际股票收益率的影响因素 344
案例分析：圣匹克城新建的股票交易所 348
第14章 利率互换与货币互换 350
14.1互换的种类 350
14.2互换市场的规模 351
14.3互换银行 351
14.4互换市场的报价 351
14.5利率互换 352
14.6货币互换 355
14.7基本利率互换与基本货币互换的各种变体 360
14.8利率互换与货币互换的风险 360
14.9互换市场的有效性 362
案例分析：Centralia公司的货币互换 367
第15章 国际证券组合投资 368
15.1国际投资的相关性结构与风险分散 369
15.2最优国际证券组合的选择 371
15.3汇率变化的影响 378
15.4国际债券投资 380
15.5国际共同基金的绩效评价 381
15.6基于国家基金的国际分散投资 383
15.7基于美国存托凭证的国际分散投资 386
15.8基于交易所交易基金的国际分散投资 387
15.9基于对冲基金的国际分散投资 388
15.10证券组合持有中存在本国偏好的原因 390
15.11基于小市值股票的国际分散投资 392
案例分析：最优国际证券组合的解决方案 399
附录15A存在外汇风险套期保值时的国际证券投资 402
附录15B最优证券组合的求解 404
第五部分 跨国企业的财务管理 408
第16章 对外直接投资和跨国并购 408
16.1对外直接投资的全球化趋势 409
16.2公司对外投资的原因 413
16.3跨国并购 417
16.4政治风险与对外直接投资 422
案例分析：安然公司与孟买政客 425
第17章 国际资本结构与资本成本 429
17.1资本成本 429
17.2分割市场与一体化市场中的资本成本 430
17.3资本成本的国别差异 432
17.4股票的境外上市 436
17.5交叉上市情况下的资本资产定价 441
17.6外国股权限制的影响 443
17.7子公司的财务结构 447
附录17A不可交易资产的定价：数字模拟 454
第18章 国际资本预算 455
18.1国内资本预算的回顾 456
18.2调整现值模型 457
18.3基于母公司视角的资本预算 459
18.4资本预算分析中的风险调整 466
18.5敏感性分析 467
18.6购买力平价假设 467
18.7实物期权 467
案例分析：多尔切斯特有限公司 471
案例分析：淘宝金矿公司 472
第19章 跨国公司的现金管理 474
19.1国际现金收支的管理 474
19.2内外部净现金流的双边净额结算 479
19.3预防性现金储备的降低 480
19.4现金管理系统实务 482
案例分析：东方贸易公司的有效资金流 483
案例分析：东方贸易公司的新MBA 484
第20章 国际贸易融资 485
20.1典型的外贸交易 485
20.2福费廷 488
20.3政府的出口支持 488
20.4对等贸易 490
案例分析：美国机械设备有限公司 495
第21章 国际税收环境与转移定价 496
21.1税收的目的 496
21.2税收的种类 497
21.3国别税收环境 501
21.4组织结构 503
21.5转移定价及相关问题 505
21.6冻结资金 514
案例分析：西格玛公司的选址决策 517
案例分析：东方贸易公司的最优转移定价策略 517