第1章 绪论 1
1.1 问题的提出 1
1.1.1 选题背景 1
1.1.2 研究问题 7
1.2 选题意义 8
1.3 相关概念界定 10
1.3.1 融资 10
1.3.2 融资方式 10
1.3.3 融资绩效 11
1.3.4 股权价值 13
1.3.5 股权再融资价值创造 13
1.3.6 其他概念 14
1.4 文献综述 16
1.4.1 从现有研究文献看股权再融资价值创造的机制 16
1.4.2 股权再融资价值创造的现有考评方法和考评结论 21
1.4.3 现有文献值得借鉴之处 24
1.5 本书研究创新 25
1.6 研究思路和方法 26
1.6.1 研究思路 26
1.6.2 研究方法 28
1.7 结构安排 29
第2章 股权再融资价值创造的评价模型建立——股权再融资价值创造函数 31
2.1 股权再融资价值创造函数的建立依据分析——从监管者角度展开的分析 32
2.1.1 从监管者角度对股权再融资价值创造的内涵的剖析 32
2.1.2 为什么不能根据会计科目构造股权再融资价值创造的衡量指标 37
2.2 股权再融资价值创造函数的建立——股权再融资价值创造的衡量指标 38
2.2.1 公司投融资决策模型的建立 38
2.2.2 股权再融资价值创造函数 48
2.2.3 与股权再融资价值创造的现有评估指标的比较 50
2.3 基于价值创造函数的股权再融资价值创造评价方法 50
2.4 本章小结 51
第3章 基于价值创造函数对股权再融资价值创造影响因素的理论分析 53
3.1 基于价值创造函数对股权再融资价值创造影响因素的划分 54
3.2 逆向选择问题对股权再融资价值创造的影响分析 56
3.3 委托代理问题对股权再融资价值创造的影响分析 58
3.4 其他因素对股权再融资价值创造的影响分析 60
3.5 综合影响分析 61
3.6 本章小结 62
第4章 股权再融资价值创造函数中参数的估计和检验 63
4.1 股权再融资价值创造函数中参数的估算模型建立 63
4.1.1 公司投融资决策模型的进一步推导 64
4.1.2 股权再融资价值创造函数中参数的估算模型 66
4.1.3 参数估算模型中解释变量RS i,t的估计方法 69
4.2 参数估算模型的GMM估计和检验步骤 73
4.2.1 当样本数据为短非线性动态面板时的估计和检验步骤 73
4.2.2 当样本数据为长非线性动态面板时的估计和检验步骤 80
4.3 本章小结 84
第5章 基于价值创造函数对A股上市公司股权再融资价值创造的评价分析 86
5.1 样本选取和数据来源 87
5.2 变量定义 89
5.3 股权再融资价值创造函数中参数的估算结果 92
5.4 A股上市公司股权再融资价值创造的估算结果及结果评价 97
5.5 A股上市公司股权再融资价值创造的影响因素分析 101
5.6 本章小结 103
第6章 基于价值创造函数对香港上市公司股权再融资价值创造的评价分析 105
6.1 样本选取和数据来源 106
6.2 变量定义 107
6.3 股权再融资价值创造函数中参数的估算结果 110
6.4 香港上市公司股权再融资价值创造的估算结果及其评价 112
6.5 香港上市公司股权再融资价值创造的影响因素分析 114
6.6 本章小结 115
第7章 对A股上市公司和香港上市公司股权再融资价值创造的比较分析 116
7.1 A股上市公司和香港上市公司股权再融资价值创造的差距 116
7.2 存在差距的原因分析 119
7.3 本章小结 122
第8章 主要结论、政策建议和研究展望 123
8.1 主要结论 123
8.2 政策建议 126
8.3 研究展望 127
参考文献 128
附录A 主要数学符号说明 138
附录B A股上市公司股权再融资价值创造的详细估算结果 140
附录C 香港上市公司股权再融资价值创造的详细估算结果 144
后记 146