第一部分 2015年第1季度价格监测分析 1
一、价格形势 2
（一）价格涨幅总体继续回落 2
（二）国际大宗商品价格总体继续下跌 8
（三）资产价格有涨有跌 12
二、成因分析 14
（一）总需求增长放缓继续推动价格下行 14
（二）国际大宗商品价格下跌的影响进一步显现 19
（三）农产品供给改善推动CPI涨幅收窄 20
（四）货币信贷条件中性适度 22
三、趋势展望 23
（一）经济减速加大价格下行压力 23
（二）居民消费价格上行动力不足 26
（三）去库存压力和输入性通缩将继续抑制工业品价格 27
（四）财政和货币政策有助于价格稳定 28
（五）价格变动趋势预测 29
四、专题分析 31
专题一：国际农产品价格对国内农产品价格的影响 31
（一）国际农产品价格的基本走势 31
（二）国内外农产品价差及原因 31
（三）我国农产品进口总体呈上升趋势 33
（四）国际农产品价格对国内农产品价格的影响 34
专题二：各省份CPI走势比较分析 36
（一）各省CPI走势的主要特征 36
（二）各省CPI波动差异的成因分析 41
第二部分 2015年第2季度价格监测分析 47
一、价格形势 48
（一）价格涨幅总体维持低位 48
（二）国际大宗商品价格总体低位波动 53
（三）资产价格总体上扬 55
二、成因分析 58
（一）总需求较弱促使价格涨幅维持低位 58
（二）食品价格变化影响CPI波动 61
（三）输入性通缩压力减缓推动PPI跌幅低位企稳 63
三、趋势展望 66
（一）总需求较弱将带动价格延续低位运行态势 66
（二）居民消费价格年内或将温和上行 69
（三）工业品价格同比降幅逐步收窄但仍将处于负值区间 71
（四）稳健的货币政策有助于缓和价格下行压力 72
（五）价格变动趋势预测 73
四、专题分析 理解通货紧缩 75
（一）通货紧缩的涵义、成因 75
（二）通货紧缩的影响 77
（三）日本的通货紧缩 79
第三部分 2015年第3季度价格监测分析 81
一、价格形势 82
（一）价格涨幅总体继续低位运行 82
（二）国际大宗商品价格总体走低 87
（三）资产价格涨跌互现 90
二、成因分析 92
（一）供给因素导致猪肉、鲜菜价格上涨较快 92
（二）国内消费相对平稳使得CPI总体稳定 94
（三）投资和出口需求继续放缓导致PPI进一步下降 95
（四）国际大宗商品价格下行加剧了PPI下跌 98
三、趋势展望 99
（一）经济基本面对价格支撑作用有限 99
（二）猪肉价格仍可能影响CPI上行 103
（三）工业品价格涨幅将继续在负值区间运行 104
（四）价格变动趋势预测 106
四、专题分析 汇率变动对国内价格的传递效应 108
（一）引言 108
（二）汇率变动对国内价格的影响渠道 109
（三）汇率变动对国内价格的影响程度 111
（四）我国汇率变动的价格传递效应 111
（五）结论 115
第四部分 2015年第4季度价格监测分析 117
一、价格形势 118
（一）价格涨幅继续呈低位运行态势 118
（二）国际大宗商品价格总体继续下跌 123
（三）资产价格有涨有跌 125
二、成因分析 128
（一）总需求延续弱势致使价格保持低位运行 128
（二）食品价格变动影响CPI短期波动 132
（三）产能过剩及输入型通缩是PPI持续下滑的主要原因 137
三、趋势展望 139
（一）经济放缓态势依旧，价格低位格局难改 139
（二）食品价格推动CPI上升空间有限，低通胀格局仍将延续 143
（三）影响PPI下跌因素未变，但跌幅有望收窄 144
（四）逆周期宏观调控政策可能促进价格稳定 146
（五）金融风险上升，有可能对价格形成冲击 148
（六）价格变动趋势预测 148
四、专题分析 150
专题一：主要经济体工业品价格走势比较 150
（一）主要经济体PPI走势 150
（二）主要经济体PPI下跌的原因 151
（三）我国PPI变化特征 153
专题二：1～11月份我国31个省份CPI比较分析 156
（一）1～11月我国大部分省份CPI涨幅在1.4％左右 156
（二）东部、西部地区累计同比CPI涨幅高于全国水平，中部低于全国水平 158
（三）各省份CPI与全国同步性有所下降，18个省份与全国CPI相关性低于0.8 158
（四）各省CPI振幅存在较大差异，北京振幅最高，甘肃振幅最低 159
（五）全国及31个省份CPI与PPI背离趋势明显，且CPI涨幅较低的省份背离程度较高 159