第1章 绪论 1
【本章学习目标】 1
【引导案例】跨国公司的诞生 1
1.1 跨国公司及其发展 2
1.1.1 跨国公司的概念 2
1.1.2 跨国公司的形成及其动因 4
1.2 跨国公司财务管理环境 6
1.2.1 市场的不完美性 6
1.2.2 国际税收 7
1.2.3 政治风险与外汇风险 11
1.2.4 跨国经营中的竞争 12
1.2.5 代理问题 13
1.3 跨国公司财务管理的体系 14
1.3.1 跨国公司财务管理体系的形成 14
1.3.2 跨国公司财务管理的内容 14
1.3.3 本书的内容体系概述 15
【本章精要】 16
【推荐阅读】 16
【参考网站】 16
【学习指引】 17
【练习题】 17
【案例分析】哈杉公司的跨国经营之路 18
第2章 外汇市场及汇率的决定 19
【本章学习目标】 19
【引导案例】汇率波动下的跨国公司 19
2.1 外汇市场 20
2.1.1 外汇市场概述 20
2.1.2 即期市场 22
2.1.3 远期市场 26
2.2 汇率的决定机制 29
2.2.1 市场均衡汇率 29
2.2.2 市场干预与管制汇率 32
2.3 外汇平价 33
2.3.1 购买力平价 33
2.3.2 费雪效应 36
2.3.3 国际费雪效应 37
2.3.4 利息率平价 38
2.4 外汇汇率预测 40
2.4.1 基于市场的预测方法 40
2.4.2 基于模型的预测方法 41
【本章精要】 43
【推荐阅读】 44
【参考网站】 44
【学习指引】 45
【练习题】 45
【案例分析】中国应如何应对全球主要经济体的量化宽松货币政策 47
第3章 外汇衍生工具 48
【本章学习目标】 48
【引导案例】中信泰富外汇之伤 48
3.1 外汇期货 49
3.1.1 外汇期货合约 49
3.1.2 外汇期货市场 50
3.1.3 外汇期货报价 52
3.1.4 保证金与逐日盯市 54
3.1.5 外汇期货与远期合约比较 55
3.2 外汇期权 57
3.2.1 外汇期权合约 57
3.2.2 外汇期权市场 58
3.2.3 外汇期权报价 59
3.2.4 外汇期权损益分析 61
3.2.5 合成外汇期权 63
【本章精要】 66
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【参考网站】 67
【练习题】 68
第4章 外汇风险管理 70
【本章学习目标】 70
【引导案例】外汇风险管理势在必行 70
4.1 外汇风险的概念与分类 71
4.1.1 外汇风险的概念 71
4.1.2 外汇风险的分类 72
4.2 折算风险管理 74
4.2.1 折算方法 74
4.2.2 折算风险计算 77
4.2.3 折算风险管理方法 79
4.3 交易风险管理 81
4.3.1 交易风险测定 81
4.3.2 交易风险管理方法 84
4.4 经营风险管理 87
4.4.1 经营风险测定 87
4.4.2 经营风险管理战略 92
【本章精要】 95
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【参考网站】 96
【学习指引】 96
【练习题】 97
【案例分析】汇率波动对跨国公司经营状况的影响 98
第5章 跨国公司内部财务体系 99
【本章学习目标】 99
【引导案例】深圳转移定价案 99
5.1 跨国公司内部财务体系概述 100
5.1.1 跨国公司内部财务体系的相关概念 100
5.1.2 跨国公司内部财务体系的作用 101
5.1.3 税收套利的动因 102
5.1.4 跨国公司内部财务体系对于经营管理的影响 104
5.2 内部贷款 105
5.2.1 直接贷款 105
5.2.2 背对背贷款 106
5.2.3 平行贷款 108
5.3 转移价格 109
5.3.1 转移价格的概念 109
5.3.2 转移价格的作用 110
5.3.3 对转移价格的管制 112
5.4 应收应付管理 113
5.4.1 应收应付中的资金转移 113
5.4.2 支付网络 116
【本章精要】 117
【推荐阅读】 118
【参考网站】 118
【学习指引】 119
【练习题】 119
【案例分析】跨国公司的跨国避税 120
第6章 国际证券投资管理 122
【本章学习目标】 122
【引导案例】中国投资公司海外分散化投资 122
6.1 国际证券投资的种类与目的 123
6.1.1 国际证券投资的种类 123
6.1.2 国际证券投资的目的 125
6.2 国际证券投资的收益与风险 126
6.2.1 国际债券投资收益 127
6.2.2 国际股票投资收益 130
6.2.3 国际证券投资风险 131
6.3 国际证券投资组合 132
6.3.1 国际证券投资组合理论 132
6.3.2 国际证券投资组合实践 136
【本章精要】 140
【推荐阅读】 141
【参考网站】 141
【学习指引】 141
【练习题】 142
第7章 国际直接投资评价与风险分析 143
【本章学习目标】 143
【引导案例】华为公司海外投资连连受阻 143
7.1 国际直接投资决策 145
7.1.1 竞争优势延伸 145
7.1.2 国际直接投资的理论分析框架 147
7.1.3 投资地点 148
7.1.4 投资方式 149
7.2 跨国公司资本预算 151
7.2.1 净现值准则 151
7.2.2 调整净现值准则 151
7.2.3 国际直接投资项目分析 153
7.2.4 案例分析 157
7.2.5 政治风险测量与管理 163
7.3 跨国并购 167
7.3.1 跨国并购的动机 168
7.3.2 跨国并购的过程 169
【本章精要】 170
【推荐阅读】 171
【参考网站】 171
【学习指引】 171
【练习题】 172
第8章 跨国公司短期融资与流动资产管理 174
【本章学习目标】 174
【引导案例】海尔集团的全球化营运资金管理 174
8.1 国际贸易中的融资 175
8.1.1 国际贸易的支付方式 175
8.1.2 贸易融资方法 179
8.1.3 进出口银行 181
8.2 一般短期融资 182
8.2.1 短期融资方式 182
8.2.2 短期融资决策 183
8.3 流动资产管理 187
8.3.1 国际现金管理 187
8.3.2 应收账款管理 190
8.3.3 存货管理 191
【本章精要】 192
【推荐阅读】 193
【参考网站】 193
【学习指引】 193
【练习题】 194
第9章 跨国公司长期融资 196
【本章学习目标】 196
【引导案例】舍弗勒和Naturex的融资事件 196
9.1 跨国融资概述 197
9.1.1 金融市场国际化 197
9.1.2 各种金融体制及其影响 198
9.2 跨国权益融资 199
9.2.1 外国股票融资 199
9.2.2 存托凭证 201
9.3 欧洲货币贷款与债券 203
9.3.1 欧洲货币市场 203
9.3.2 欧洲债券与票据 204
9.3.3 其他国际债券 207
9.3.4 项目融资 208
9.4 互换与其他利率协议 210
9.4.1 互换的基本原理 210
9.4.2 互换与融资中的风险管理 213
9.4.3 其他利率协议 216
【本章精要】 220
【推荐阅读】 221
【参考网站】 221
【学习指引】 221
【练习题】 221
【案例分析】金地集团及万科公司的跨国长期融资 223
第10章 跨国公司资本成本与资本结构 225
【本章学习目标】 225
【引导案例】跨国公司的融资调整 225
10.1 跨国公司资本成本 227
10.1.1 跨国公司权益资本成本 227
10.1.2 跨国公司负债资本成本 232
10.2 跨国公司资本结构 233
10.2.1 跨国公司子公司资本结构 233
10.2.2 跨国公司整体资本结构 235
【本章精要】 236
【推荐阅读】 237
【参考网站】 237
【练习题】 237