《养老金制度精算设计及动态投资策略研究》PDF下载

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  • 作  者:高建伟著
  • 出 版 社:北京:科学出版社
  • 出版年份:2014
  • ISBN:9787030394934
  • 页数:223 页
图书介绍:本书提出了在人口老龄化背景下,如何设计多层次养老保险制度的精算指标及如何保值增值问题。主要包括:在基本养老保险制度下,以评估和制定福利指标作为研究基金缺口的突破口,在连续情形下,将无风险资产收益率推广为仿射利率期限结构,将风险资产收益率推广为CEV模型,利用随机控制理论,得到不同效用函数下的最优投资策略解析解。基于损失函数的最优投资策略研究中,考虑不同资产收益之间的随机干扰对最优投资策略影响,改进风险资产瞬时收益率满足的微分方程,研究最优投资策略的解析解。

第1章 基本养老保险制度精算指标研究 1

1.1基本养老保险制度概述 1

1.2现收现付制度下的缴费率精算模型 5

1.3部分积累制度下的缴费率精算模型 8

1.4养老金给付精算模型 15

1.5个人账户养老金计发月数模型 18

1.6基本养老保险替代率精算模型 23

1.7小结 33

第2章 中国基本养老保险基金缺口精算研究 35

2.1隐性养老金债务产生的背景及规模测算 35

2.2隐性养老金债务精算模型 36

2.3基金未来缺口精算模型 41

2.4基金未来缺口模拟分析 43

2.5隐性养老金债务的测算 46

2.6小结 53

第3章DC型企业年金计划精算指标设计 54

3.1企业年金计划概述 54

3.2 DC型企业年金计划缴费率精算模型 59

3.3 DC型企业缴费率调整因子及“中人”补偿问题精算模型 69

3.4 DC型企业年金计划替代率精算研究 73

3.5 DC型企业年金计划税收优惠指标精算研究 79

3.6小结 92

第4章 基于随机规划的养老保险基金投资策略研究 93

4.1基于贝叶斯随机规划方法的投资策略研究 93

4.2基于WCVaR风险控制的投资策略研究 100

4.3带有流动性约束的CVaR投资策略研究 108

4.4带有流动性约束的WCVaR投资策略研究 116

4.5小结 121

第5章 基于随机控制的养老保险基金投资策略研究 123

5.1基于效用函数的投资策略研究 123

5.2基于损失函数的投资策略研究 129

5.3基于仿射利率结构的投资策略研究 135

5.4基于CEV模型的投资策略研究 141

5.5基于E-CEV模型的投资策略研究 150

5.6基于分数次布朗运动模型的投资策略研究 170

5.7基于生存概率的投资策略研究 176

5.8小结 182

参考文献 185

附录 191