第一篇 信用评级方法导论 3
第一章 信用评级的概念 3
第一节 信用评级的定义 3
第二节 信用评级的对象 4
第三节 信用评级的核心 5
第二章 信用评级的原则、思路与方法 8
第一节 信用评级的一般原则 8
第二节 信用评级的基本框架 12
第三节 主体信用评级的思路与方法 13
第四节 债项信用评级的思路与方法 14
第二篇 主体信用评级 21
第三章 经营环境分析 21
第一节 国家风险分析 22
第二节 宏观经济环境 23
第三节 国际经济环境 25
第四节 区域经济分析 26
第四章 行业风险分析 29
第一节 行业定义 29
第二节 行业特征 30
第三节 行业风险因素 32
第五章 经营与竞争分析 43
第一节 业务构成与产品结构 43
第二节 价值链/供应链分析 43
第三节 竞争地位分析 46
第六章 战略与管理分析 54
第一节 战略评估 54
第二节 公司治理结构 74
第三节 管理评估 74
第七章 关联方与关联交易风险分析 81
第一节 关联方与关联交易概述 81
第二节 关联方与关联交易分析要点 83
第八章 财务风险分析 93
第一节 财务风险分析指引 93
第二节 会计特征与财务报告 99
第三节 资产负债表 105
第四节 盈利能力 114
第五节 现金流充足性 117
第六节 财务灵活性 126
第九章 中小企业信用担保机构信用评级方法 130
第一节 经营环境 130
第二节 基本经营和风险 132
第三节 担保风险组合 134
第四节 风险管理 139
第五节 资本资源及充足性 140
第六节 收益合理性 144
第三篇 债项信用评级 149
第十章 债券工具 149
第一节 债券的种类 150
第二节 债务契约与文书 155
第十一章 债务结构与偿债保障措施 159
第一节 债务结构分析 159
第二节 担保 164
第三节 其他偿债保障措施 166
第十二章 可转换公司债券信用评级 169
第一节 可转换公司债券的基本理论 169
第二节 我国发行可转换公司债券的实践 172
第三节 可转换公司债券的评级方法 176
第四篇 案例分析 187
附录1主体评级案例之“2015云南铜业CP001主体评级报告” 187
一、评级观点 187
二、受评主体 188
三、宏观经济和政策环境 189
四、行业及区域经济环境 190
五、经营与竞争 194
六、公司治理与管理 202
七、财务分析 203
八、债务履约情况 214
九、结论 214
附录2债项评级案例之“2015云南铜业CP001债项评级报告” 216
一、评级观点 216
二、发债情况 217
三、发债主体情况 217
四、资本结构 220
五、内部流动性 223
六、外部流动性 230
七、短期偿债能力及结论 230