第一章 衍生金融工具概论 1
1.1 衍生金融工具的定义 1
1.2 衍生金融工具的特点 2
1.3 衍生金融工具的类型 4
1.4 衍生金融工具的市场 6
1.5 衍生金融工具市场的发展历程及现状 9
1.6 我国的衍生金融工具市场 12
第二章 远期合约 18
2.1 远期交易和远期市场的起源 18
2.2 远期合约概述 19
2.3 远期外汇合约 22
2.4 远期利率协议 25
2.5 远期外汇综合协议 30
2.6 中国实践中的远期交易与远期市场 36
第三章 期货市场及期货合约的套期保值 40
3.1 期货市场概述 40
3.2 期货合约的套期保值 46
3.3 交叉套保和套期保值比 49
3.4 采用股指期货调整股票组合资产贝塔 51
3.5 套保策略 52
第四章 远期和期货价格的确定 56
4.1 准备知识 56
4.2 定价方法 58
4.3 远期和期货的三个基本定价模型 59
4.4 三类期货的定价 66
4.5 定价模型的改进和运用 73
第五章 利率期货 81
5.1 固定收益证券 81
5.2 长期和中期国债期货 88
5.3 短期国债期货 92
5.5 基于久期的套期保值 96
5.6 中国利率期货市场的发展 104
第六章 互换 110
6.1 互换的产生与发展 111
6.2 利率互换 113
6.3 货币互换 119
6.4 其他类型的互换 123
第七章 期权市场 126
7.1 期权概述 126
7.2 金融期权与类似金融工具的比较 133
7.3 期权合约的构成 136
7.4 期权交易运作 140
7.5 法制规章管理 143
第八章 期权价格性质 150
8.1 期权价值的构成 150
8.2 期权的影响因素 154
8.3 期权头寸的损益 156
8.4 期权价格的上下限 160
8.5 提前执行美式期权的合理性 163
8.6 期权价格曲线的形状 167
8.7 看涨期权与看跌期权之间的平价关系 170
第九章 期权交易策略 176
9.1 包含标的资产的简单期权组合 176
9.2 价差组合 179
9.3 期差组合 188
9.4 对角组合 190
9.5 组合期权 191
第十章 二叉树定价模型 198
10.1 单步二叉树定价模型 198
10.2 为什么实际概率对期权的定价没有影响？ 200
10.3 风险中性定价原理 201
10.4 多步二叉树定价模型 203
10.5 Delta对冲 205
10.6 美式期权的二叉树定价方法 206
10.7 参数u和d的选择 206
10.8 鞅 208
10.9 应用举例 209
10.10 拓展问题——三叉树定价方法 211
10.11 思考讨论 214
第十一章 股票价格的行为模式 217
11.1 随机过程 217
11.2 股票价格的行为过程 223
11.3 伊藤引理 226
第十二章 布莱克-斯科尔斯期权定价模型 232
12.1 正态分布与对数正态分布 232
12.2 股票价格的分布特征 233
12.3 布莱克-斯科尔斯欧式期权价格公式 234
12.4 布莱克-斯科尔斯偏微分方程 241
12.5 美式期权的定价 243
12.6 历史波动率与隐含波动率 245
12.7 期权定价的含义 247
第十三章 奇异期权 254
13.1 期权定价的回顾 254
13.2 非标准美式期权 255
13.3 远期开始期权 256
13.4 复合期权 256
13.5 后定期权 258
13.6 障碍期权 258
13.7 两值期权 261
13.8 回望期权 261
13.9 叫停期权 262
13.10 亚式期权 263
13.11 资产交换期权 266
13.12 一篮子期权 267
13.13 静态复制 267
13.14 奇异期权定价的程序实现 268
第十四章 信用衍生产品 271
14.1 信用违约互换 271
14.2 信用指数 272
14.3 信用违约互换的估值 273
14.4 CDS远期和期权 275
14.5 总收益互换 275
14.6 一篮子信用违约互换 276
14.7 债务抵押债券 277
14.8 一篮子CDS和CDO的概念与估值 281
14.9 我国信用衍生产品的发展 282
后记 287