第1部分 背景 1
第1章 固定收益证券类型与特征概览 3
1.1债券 4
1.2优先股 14
1.3住房抵押贷款支持证券 15
1.4商业抵押贷款支持证券 17
1.5资产支持证券 18
1.6小结 19
第2章 投资固定收益证券的风险 20
2.1市场风险或利率风险 21
2.2再投资风险 21
2.3时间风险或提前赎回风险 22
2.4信用风险 22
2.5收益率曲线风险或到期日风险 24
2.6通货膨胀风险或购买力风险 24
2.7流动性风险 25
2.8汇率风险或货币风险 26
2.9波动性风险 26
2.10政治风险或法律风险 26
2.11事件风险 27
2.12部门风险 27
2.13其他风险 28
2.14小结 28
第3章 一级和二级债券市场 29
3.1一级市场 29
3.2二级市场 37
3.3小结 46
第4章 债券市场指数 49
4.1债券市场指数的用途 50
4.2编制并维护债券指数 50
4.3对几种债券指数的描述 51
4.4风险/收益特征 55
4.5相关关系 59
4.6小结 62
第2部分 基本分析方法 65
第5章 债券定价、收益率的衡量和总收益率 67
5.1债券定价 67
5.2常规的收益率衡量方法 78
5.3总收益率分析 87
5.4小结 94
第6章 计算投资收益 96
6.1单一期间收益率 97
6.2一项投资的表现：资金加权收益 106
6.3投资经理的表现：时间加权收益 112
6.4多期收益率的计算 115
6.5小结 119
第7章 利率的期限结构 120
7.1基础利率 120
7.2风险溢价 121
7.3利率的期限结构 124
7.4小结 137
第8章 远期利率分析概述 140
8.1平价利率、即期利率和远期利率的计算 141
8.2影响收益率曲线形状的主要因素 144
8.3在收益率曲线交易中使用远期利率分析 149
附录8A符号和定义 154
附录8B已知平价利率后计算即期利率和远期利率 155
附录8C即期利率、远期利率、滚动收益率和债券收益之间的关系 156
第9章 利率风险衡量 161
9.1完全估价法 162
9.2债券的价格波动性特征 166
9.3久期 173
9.4修正久期和有效久期 179
9.5凸性 185
9.6基点价格 195
9.7收益率波动性的重要性 197
第3部分 证券 201
第10章 美国国债和机构债券 203
10.1国债 204
10.2机构债券 214
10.3小结 221
第11章 市政债券 223
11.1市政债券的特点 225
11.2市政债券的类型 227
11.3市政债券的商业信用评级 235
11.4市政债券的保险 240
11.5评估方法 241
11.6影响市政债券的税收条款 243
11.7市政债券市场中收益率的关系 246
11.8一级市场和二级市场 248
11.9债券指数 249
11.10正式公告 250
11.11市政债券市场的监管 250
第12章 私人货币市场工具 254
12.1商业票据 255
12.2银行承兑汇票 258
12.3大额可转让存单 260
12.4回购协议 264
12.5联邦基金 269
12.6小结 270
第13章 公司债券 272
13.1公司受托人 273
13.2债券的一些基本知识 274
13.3债券的担保 279
13.4在到期日之前偿还债务的可能方式 285
13.5信用风险 291
13.6事件风险 294
13.7投机级债券 295
13.8违约率和回收率 299
第14章 中期票据 302
14.1 MTN市场的背景 303
14.2中期票据市场机制 304
14.3中期票据与公司债券的经济学 306
14.4结构化中期票据 308
14.5欧洲中期票据 310
第15章 通胀指数债券 313
15.1机制与度量 315
15.2市场 322
15.3评估与业绩表现 325
15.4投资者 326
15.5发行人 330
15.6其他有关发行的问题 332
15.7小结 333
第16章 浮动利率债券 335
16.1浮动利率债券的一般特征及主要的债券类型 336
16.2赎回和回售条款 338
16.3利差度量 339
16.4浮动利率债券的价格波动性特征 341
16.5投资组合策略 344
第17章 不可转换优先股 346
17.1优先股的发行 347
17.2优先股的评级 351
17.3优先股股息的征税方式 353
第18章 国际债券市场与投资工具 354
18.1投资工具：欧洲、外国和全球 355
18.2美元计价的国际债券 356
18.3外币计价的国际债券 362
18.4小结 367
第19章 欧洲债券市场 369
19.1出现及初始发展情况 370
19.2欧洲货币联盟成立之后的欧洲债券市场：发展的驱动因素 374
19.3当期的公司欧洲债券市场 384
19.4高评级欧元计价公司债券之外的欧洲债券 391
19.5欧洲债券市场的前景 395
第20章 新兴市场债券 397
20.1债券总量 398
20.2新兴市场债券的历史表现 401
20.3布雷迪债券 405
20.4违约、转换、结构调整、重组和诉讼 409
20.5衍生品 419
20.6信用连结票据 420
20.7估值方法 421
20.8小结 423
附录 布雷迪债券的类型 423
第21章 稳定价值投资 426
21.1稳定价值产品 427
21.2稳定价值市场的演变 432
21.3稳定价值投资组合管理 435
21.4稳定价值投资的未来 440
第22章 抵押贷款与抵押贷款市场概述 442
22.1产品的定义及条款 443
22.2抵押贷款的技术性问题 448
22.3抵押贷款行业 452
22.4抵押贷款利率的产生 456
22.5抵押贷款产品的风险构成 461
22.6小结 466
第23章 机构抵押贷款支持证券 468
23.1抵押贷款 469
23.2二级抵押贷款市场的历史 472
23.3机构池方案 473
23.4交易特征 476
23.5提前偿付惯例 480
23.6提前偿付产生原因 481
23.7提前偿付模型 485
23.8估值 487
23.9小结 490
第24章 担保抵押证券 491
24.1 CMO市场 491
24.2 CMO的档次类型 494
24.3机构CMO与非机构CMO 512
24.4 CMO分析 517
附录 使用彭博 525
第25章 非机构担保抵押证券 527
25.1非机构抵押贷款支持证券市场 528
25.2信用增级 529
25.3补偿利息 533
25.4加权平均息票利率的离散度 534
25.5清偿性提前赎回条软 536
第26章 住宅资产支持证券 537
26.1市场的发展 539
26.2次级抵押贷款借款人的特点 541
26.3提前偿付速度 543
26.4相对价值后果 546
26.5信用分析的主要方面 547
26.6结构方面的考虑 550
26.7小结 559
第27章 商业抵押贷款支持证券 560
27.1商业抵押贷款支持证券交易 561
27.2基础抵押贷款组合 567
27.3服务商的作用 572
27.4贷款发放、二手货市场与商业抵押贷款支持证券的定价 573
27.5小结 574
第28章 信用卡资产支持证券 575
28.1信用卡应收款的证券化 575
28.2信用卡ABS市场 586
28.3小结 589
第29章 汽车抵押贷款和租赁支持证券 591
29.1美国汽车金融业 592
29.2抵押贷款的绩效 596
29.3汽车贷款支持证券的结构 599
29.4汽车租赁的起源 604
29.5汽车租赁证券化 605
29.6汽车贷款和租赁资产支持证券的相对价值分析 609
29.7小结 610
第30章 现金担保债务凭证 612
30.1担保债务凭证家谱树 613
30.2现金担保债务凭证 614
30.3现金流交易 616
30.4市场价值交易 620
30.5合成担保债务凭证 625
30.6二级市场交易机会 626
30.7管理担保债务凭证组合的投资原则 630
第31章 合成担保债务凭证 634
31.1合成担保债务凭证市场的形成及发展 635
31.2合成担保债务凭证：自下而上的结构介绍 637
31.3与现金担保债务凭证的对比 642
31.4单一档次（定制）交易 655
31.5合成担保债务凭证投资者指南 659
31.6小结 662
附录 在现金市场上复制一个信用违约互换 663