《上市公司交叉持股的股价效应及规制路径研究 基于公允价值计量模式视角》PDF下载

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  • 作  者:赵翠著
  • 出 版 社:北京:中国社会科学出版社
  • 出版年份:2013
  • ISBN:9787516131022
  • 页数:208 页
图书介绍:本书选取公允价值计量下的交叉持股的股价效应作为实证分析的研究对象,目的在于考察我国上市公司交叉持股采用公允价值计量五年来,交叉持股对股价是否还具有稳定作用?同时,结合对交叉持股制度的正负效应分析,提出完善我国公司间交叉持股制度的政策建议。本书采用定量和定性分析、理论和实证分析、纵向和横向比较分析方法对我国股市交叉持股问题作了深入细致的分析。

第一章 导论 1

一 研究背景及意义 1

(一)研究背景:上市公司交叉持股的双刃剑效应 1

(二)研究意义 3

二 研究目标及方法 3

(一)研究目标 3

(二)研究方法 4

三 结构安排及创新点 5

(一)本书的结构安排 5

(二)创新点 8

第二章 基于公允价值计量的交叉持股研究综述 9

一 交叉持股的国内外研究现状述评 9

(一)交叉持股的国外研究现状述评 9

(二)交叉持股的国内研究现状述评 17

二 公允价值计量模式下的交叉持股研究述评 20

(一)公允价值计量下交叉持股的价值相关性研究述评 21

(二)公允价值计量模式对交叉持股公司盈余影响的研究 22

第三章 上市公司交叉持股的正负效应分析 25

一 交叉持股与公允价值的相关概念界定 25

(一)交叉持股的内涵及其分类 25

(二)公允价值计量及其特性 29

二 上市公司交叉持股的正负效应分析 38

(一)上市公司交叉持股的正效应分析 38

(二)上市公司交叉持股的负效应分析 41

三 上市公司交叉持股应用公允价值计量的正负效应分析 46

(一)上市公司交叉持股应用公允价值计量的正效应分析 46

(二)上市公司交叉持股应用公允价值计量的负效应分析 48

第四章 交叉持股实践的国际比较 51

一 “市场导向”的英美交叉持股的实践 51

二 “银行导向”的日德交叉持股的实践 52

(一)日德交叉持股的实践 52

(二)日德交叉持股制度作用的评价 64

三 国外交叉持股实践的比较及简要评论 69

(一)日德模式与英美交叉持股实践的比较 69

(二)国外交叉持股实践的启示 70

第五章 中国基于公允价值计量的交叉持股现状特征分析 72

一 交叉持股现象在中国的产生和发展 72

二 公允价值计量对中国上市公司交叉持股的影响分析 73

(一)公允价值计量在中国交叉持股股权投资中的应用历程 73

(二)公允价值计量对中国交叉持股上市公司的影响 75

三 公允价值计量下中国上市公司交叉持股的现状特征 76

(一)中国上市公司交叉持股的结构特征 77

(二)中国上市公司交叉持股的财务特征 82

(三)中国上市公司交叉持股现状特征的简要分析 83

第六章 基于公允价值计量的交叉持股相关理论 86

一 现代金融财务理论对于股价效应的解释 86

(一)有效市场理论(EMH) 86

(二)资本资产定价模型(CAPM) 89

二 噪音交易理论对于股价效应的解释 90

三 行为金融理论对于股价效应的解释 91

四 基于公允价值计量的交叉持股股价效应理论分析 93

(一)验证公允价值计量下交叉持股价值相关性的计量观理论 93

(二)验证公允价值计量下交叉持股股价效应的信息观理论 97

第七章 基于公允价值计量的上市公司交叉持股价值相关性分析 99

一 研究方法的选取与研究假设的提出 99

(一)研究方法的选取 99

(二)研究假设的提出 100

二 研究模型的设计与样本的选取 101

(一)研究模型的设定 101

(二)样本的选取 105

三 样本的描述性统计 105

四 回归结果及分析 107

五 实证研究结论 112

第八章 基于公允价值计量的上市公司交叉持股股价效应分析 113

一 研究方法的选取与研究客体的细分 113

(一)研究方法的选取 113

(二)研究客体的细分 114

二 研究模型的设计 114

三 上市公司间交叉持股的股价效应分析 117

(一)样本的选取与数据来源 117

(二)样本的描述性统计 118

(三)回归结果及分析 119

四 上市公司与机构投资者间交叉持股的股价效应分析 120

(一)样本的选取与数据来源 121

(二)样本的描述性统计 121

(三)回归结果及分析 122

五 实证研究结论 124

第九章 完善中国上市公司交叉持股制度的政策建议 125

一 国外交叉持股的法律规制与比较 125

(一)英美交叉持股的法律规制 125

(二)日德交叉持股的法律规制 126

(三)日德与英美交叉持股的法律规制比较 127

二 中国对公司交叉持股的法律规制 131

(一)中国对公司交叉持股的相关规定 131

(二)中国交叉持股法律规制存在的问题 132

三 完善中国上市公司交叉持股制度的建议 133

(一)完善中国上市公司交叉持股制度需注意的问题 133

(二)完善交叉持股的相关法律制度 134

(三)加强证监会的行政监管力度 137

(四)健全与交叉持股相关的其他配套制度 138

结束语 140

参考文献 143

附表一 157

附表二 160

附表三 162

附表四 177

附表五 192

后记 207