第一章 资产证券化的空间变换 1
第一节 空间变换中的三对概念 1
一、初级证券和间接证券 1
二、债务性和权益性 4
三、流动性和非流动性 6
第二节 空间变换 9
一、空间变换中的结构 9
二、映射关系的表示 11
三、空间状态 12
四、空间状态变换中的运算 15
五、经济性质状态集合中的偏序关系 23
六、不动产证券化的表达 27
第三节 信托交易结构和特定目的公司交易结构的空间状态表示 28
一、信托交易结构的空间状态表示 28
二、特定目的公司交易结构的空间状态表示 31
第二章 资产证券化的时间变换 35
第一节 一个经典式解说 35
一、借贷货币资本运动原理 35
二、双重的支出和双重的回流 40
第二节 基于资产证券化的双重的支出和三重的回流 46
一、基本原理 46
二、货币金融中介机构的资产证券化——以住宅抵押贷款为例 50
第三节 其他问题 57
一、非货币金融中介机构的资产证券化 58
二、中介机构的作用——购入银行中介机构的贷款 61
三、中介机构的作用——购入非银行中介机构的贷款 65
四、中央银行购入中介机构的资产证券 66
第三章 资产证券化的时空变换及其对称性 70
第一节 空间变换的对称性 70
一、基于现值的二维空间时间序列 70
二、空间变换的对称性 72
第二节 时空变换的对称性 73
一、时空变换的对称性 73
二、几何上的表示 78
三、代数上的表示 80
第四章 资产证券化的图 82
第一节 规定 82
一、节点 82
二、边 83
三、度数 85
第二节 货币金融中介机构和非货币金融中介机构资金循环路径的图 85
一、货币金融中介机构资金循环路径的图 85
二、非货币金融中介机构资金循环路径的图 92
三、基于结汇的本币付出和以结汇的本币偿还贷款的图 94
四、银行成为整个经济的中枢的图 97
第三节 资产证券化资金循环路径的图 100
一、债权债务关系结束路径的图 100
二、债权债务关系形成路径的图 102
第五章 现代金融体系中的SPV及其功能 106
第一节 重新安排现金流 106
一、ABS的分类 107
二、重新安排现金流的结构 108
三、三种类型的比较 112
第二节 从一次资产到二次资产的桥梁 113
一、从“困惑”到“理想”的桥梁 114
二、桥梁的结构及其关联——货币金融中介 114
三、桥梁的结构及其关联——非货币金融中介 116
第三节 银行配置和证券配置相结合的机制 117
一、现代金融体系的基本面貌 118
二、银行配置与证券配置有效结合的机制 122
三、对图5-5表述的进一步归纳 125
第六章 资产证券化的若干比较分析 128
第一节 贷款、证券和资产证券化 128
一、贷款和证券 128
二、资产证券化和股票发行——对货币流通速度和银行货币供给能力的影响 129
三、资产证券化和股票发行——对加权货币总量的影响 131
四、资产证券化和股票发行——资金循环 132
第二节 银行的股票发行和资产证券化 137
一、银行的股票发行 137
二、资产证券化 138
三、这部分两者的会计表达 139
第三节 债权转股权、运用型SPV和转换型SPV 140
一、债权转股权和资产证券化 140
二、运用型SPV和资产证券化 140
第七章 资产证券化与金融体系演进 143
第一节 银行主导阶段 143
一、演进的历程 143
二、演进中的对称及其操作 144
第二节 市场主导阶段 148
一、演进的历程 148
二、演进中的对称及其操作 149
第三节 资产证券化阶段 151
一、演进的历程 151
二、演进中的对称及其操作 152
第四节 三个阶段的比较分析 156
一、比较之一——会计表示 157
二、比较之二——图形表示和对称性 157
第五节 资产证券化的演进对金融体系功能配置的影响 162
第八章 资产证券化中的金融经济学 165
第一节 风险再分配 165
一、风险再分配及其技术构成 165
二、风险再分配的经济学分析 168
第二节 金融结构 171
一、资产证券化与金融结构 172
二、金融结构与经济增长 174
第三节 银行贷款债权理念的演进 175
一、对象资产的存在状态 176
二、以对象资产为支持的证券的存在状态 179
第四节 银行识别能力的变化 181
一、正常情况下银行的识别能力 181
二、泡沫冲击下银行的识别能力 182
第九章 资产证券化对货币、信用和总产出的影响 186
第一节 对货币供应量的影响 186
一、单一银行 186
二、银行部门 187
第二节 对CC-LM结构的影响 189
一、假设条件 189
二、CCS-LMS结构 194
第三节 对货币政策传导机制的影响 197
一、作为货币政策传导机制的货币观和信用观 197
二、资产证券化与货币政策传导机制 203
第四节 对货币市场均衡的影响 207
一、对投机性货币需求和交易性货币需求的影响 207
二、对LM曲线的影响 209
第五节 对银行监管的影响 211
第十章 国外的经验与借鉴 213
第一节 对专门机构经验的借鉴 213
一、独立SPV形式 214
二、注资、不良贷款剥离再贷款及其善后 221
第二节 外汇资产证券化——一个假说 230
一、外汇资产证券化 230
二、与国外企业在我国发行以人民币计价的国际股相比较的分析 235
第三节 资产证券化的未来 241
一、资产证券化的现实与未来 241
二、《美国金融危机调查报告》对资产证券化的见解 243
三、我国的资产证券化进程与《信托法》 245
参考文献 246