第一章 产融结合概述——俱飞蛱蝶元相逐，并蒂芙蓉本自双 2
一、产融结合的定义 2
（一）产融结合的理论基础与作用机制 2
（二）产融结合的主体及融合方式 5
（三）产融结合的本质 6
二、全球视角下产融结合发展历程 7
三、产融结合的典型模式 9
（一）以融合方向划分 9
（二）以主导力量划分 11
（三）以企业对资本的需求和企业所处发展阶段划分 12
第二章 需求与价值——长风破浪会有时，直挂云帆济沧海 18
一、中国产融结合下企业的发展历程及特点 18
（一）中国产融结合历程 18
（二）中国企业产融结合的特点 20
二、产融结合下企业发展金融业务的优势及动因 22
（一）国内企业产融结合的优势 22
（二）国内企业产融结合的根本动因 26
三、产融结合下企业发展金融业务的政策环境 32
（一）产融结合砥砺前行，政策措施在曲折中逐渐完善 32
（二）未来国内产融结合发展中的政策改进方向 35
四、企业开展产融结合的主要金融业务 38
（一）财务公司：集中调度企业内部资金头寸、降低融资成本 38
（二）保险：从源头上保障企业的长期稳定低成本资金，有效分散风险 39
（三）信托：培育与基础设施投资相关的信托业务和载体 40
（四）产业基金：设立产业基金，利用外部资本，推进产业并购重组 42
（五）证券：基于国企控股的上市公司，打造先进的证券业务平台 43
（六）银行：利用自身的资金优势，适度参与商业银行的持股 44
（七）期货：依托企业大宗原材料采购与销售的优势，发展相关期货平台 44
（八）金融租赁：用大型设备创优势，为同行及上下游客户提供租赁业务 45
第三章 金融工具分析——同舟共济扬帆起，乘风破浪万里航 48
一、产融结合下企业使用的金融工具综述 48
二、自有资金战略直投分析 49
（一）直接投资环境概述 49
（二）直接投资对企业的战略优势 56
（三）直接投资潜在风险分析 58
（四）知名经典案例 62
三、上市公司＋PE分析 64
（一）上市公司出资参与并购基金 66
（二）并购基金的含义和特点 68
（三）并购基金的组建模式 69
（四）并购基金的表现形式 70
（五）上市公司＋PE的基金设立及运营模式 72
（六）上市公司发起设立产业并购基金的基本模式 74
四、二级市场及一级半市场分析 82
（一）上市公司通过资产证券化工具开展金融业务 82
（二）上市公司通过产业基金开展金融业务 91
（三）上市公司通过金融租赁开展金融业务 100
第四章 案例分析——合抱之木生于毫末，九层之台起于垒土 106
一、海尔集团：基础产业实力雄厚，金融赋能集团生态圈 106
（一）海尔集团简介 106
（二）海尔集团产融结合发展历程 107
（三）海尔集团产融结合的模式 109
（四）海尔集团产融结合的成效 110
（五）海尔集团产融结合模式存在的问题 113
（六）海尔集团产融结合模式存在问题的解决方案 115
（七）海尔集团案例小结与展望 117
二、阿里巴巴：依托电商平台，剑指互联网金融 120
（一）阿里巴巴企业简介和发展历程 120
（二）阿里巴巴产融结合发展历程和现状 123
（三）阿里巴巴与蚂蚁金服产融案例分析 125
（四）阿里巴巴案例小结与展望 128
三、复星集团：中国动力嫁接全球资源，保险＋产业双驱动 129
（一）复星集团简介和发展历程 129
（二）复星集团产业布局 131
（三）复星集团投资策略 133
（四）复星集团投资管理模式 136
（五）复星集团产融结合案例 140
（六）复星集团案例小结与展望 143
四、腾讯集团：流量＋平台＋基础，为产融结合铺设道路 144
（一）腾讯集团整体概况 144
（二）腾讯集团三大业务布局分析 147
（三）腾讯集团八大金融领域分析 148
（四）腾讯集团产融结合的优劣分析 156
（五）腾讯集团案例小结与展望 159
五、平安集团：深化金融＋科技，一站式个人金融服务集团 159
（一）平安集团介绍 159
（二）平安集团多元金融协同优势分析 167
（三）平安集团打造不一样的小微金融——平安银行 169
（四）平安集团强监管下的金融科技——陆金所 175
（五）平安集团小微企业融资新通道——平安融资租赁 180
（六）平安集团案例小结与展望 186
六、托普集团：过度扩张＋产业缺失，科技集团败走麦城 187
（一）拓普集团发展历程 187
（二）托普集团资本运作历程回顾 191
（三）托普集团投资业务分析 193
（四）托普集团运作模式分析 200
（五）托普集团失败原因分析 201
（六）托普集团案例小结与展望 203
七、德隆系：产业互补不足＋急功近利，昔日企业帝国崩塌 205
（一）德隆系历史背景 205
（二）德隆系运作模式分析 210
（三）德隆系失败原因分析 214
（四）德隆系案例小结与展望 217
第五章 问题与建议——千磨万击还坚劲，任尔东西南北风 222
一、产融结合下的企业发展金融业务的主要问题 222
（一）企业层面存在的关键问题 222
（二）政府层面存在的关键问题 229
二、产融结合下企业发展金融业务的路径 230
（一）组建财务公司 230
（二）参（控）股金融板块 231
（三）设立金融机构平台 233
（四）构建自金融模式 234
三、关注重点及建议 234
（一）企业层面 234
（二）政府层面 238
参考文献 241
致谢 244