第一部分 杠杆和流动性基础 5
1 杠杆 5
1.1 一个投资规模固定的信贷配给模型 5
1.2 一个表示价值和可保证收入之间缺口的简单道德风险模型 7
1.3 投资规模可变 11
1.4 比较静态和投资的影响 13
1.5 结束语 14
2 一个简单的流动性需求模型 16
2.1 总体设定 17
2.2 两个流动性冲击 18
2.3 次优合同的执行 21
2.4 流动性冲击的连续统 25
2.5 总体冲击 27
2.6 总结和评论 29
附录2A：资金转移下的机制设计 31
附录2B：与消费者流动性的关系 35
第二部分 完全市场 50
3 整体流动性短缺以及流动性溢价 50
3.1 内部流动性和整体短缺 51
3.2 外部流动性和流动性溢价 56
3.3 消费者和企业之间竞争流动性 64
3.4 内生流动性供给 67
3.5 总结 70
4 流动性资产定价模型（LAPM） 73
4.1 含两个总体性冲击的流动性资产定价模型（LAPM） 73
4.2 LAPM的一般情形 80
4.3 风险管理 87
4.4 结束语 91
附录：均衡的存在性和有效性 91
第三部分 流动性的公共供给 102
5 封闭经济中流动性的公共供给 102
5.1 流动性的公共供给 103
5.2 风险厌恶消费者情形下的最优供给 108
5.3 政府提供流动性的其他形式 110
5.4 结束语 118
6 联接全球资本市场的流动性供给 122
6.1 国内和国际流动性的模型 123
6.2 所有产出是可贸易的 127
6.3 可贸易和不可贸易产出 129
6.4 结束语 135
第四部分 流动性浪费和公共政策 141
7 金融力量与流动性过度贮藏 141
7.1 流动资金的掠夺性储蓄和降价抛售资产 142
7.2 预期到市场冻结时的预防性储蓄 156
7.3 结语 165
8 专有化投入和次级市场 168
8.1 专有化投入的次级市场 169
8.2 在无协调的国际流动性供给上的应用 183
8.3 总结 190
后记：对次贷危机的总结性思考 193
主要的主题和观点 193
用模型分析次贷危机 196
参考文献 206