引言 现代货币理论基础 1
1 宏观经济会计学基础 12
1.1 会计基础——流量（Flows）与存量（Stocks） 12
1.2 现代货币理论、部门收支与经济行为 19
1.3 存量、流量与资产负债表：浴缸类比 27
1.4 政府财政预算赤字大多数并非自由决定的：2007年经济大衰退 30
1.5 实物资产与金融资产（或名义资产）的会计处理 37
1.6 美国近期部门收支：“金发姑娘”与全球危机 45
2 本国货币发行者的支出 55
2.1 什么是主权货币 55
2.2 货币靠何支持？为何有人接受 61
2.3 税收驱动货币 64
2.4 民众不接受本国货币怎么办 68
2.5 用记账货币保留记录 73
2.6 主权货币与实物资产货币化 77
2.7 可持续性条件 81
3 国内货币体系：商业银行与中央银行 92
3.1 以本国货币计价的借据 92
3.2 结算和金字塔式负债 100
3.3 危机中的中央银行：最终贷款人 107
3.4 银行的资产负债表，货币创造与银行同业结算 111
3.5 外生利率和量化宽松 118
3.6 中央银行与财政部协作的技术细节：美联储 121
3.7 财政部的债务经营 130
3.8 结论：中央银行与财政部扮演的角色 134
4 独立货币发行国的财政运作 137
4.1 基本原则 137
4.2 主权政府预算赤字对于储蓄、准备金及利率的影响 140
4.3 政府预算赤字与储蓄的“两步式”过程 146
4.4 假如外国人持有我们的政府债券 154
4.5 货币偿付能力与美元的特殊性 161
4.6 主权货币和开放经济中的政府政策 169
4.7 使用外国货币的国家会怎样呢 175
5 主权货币国家的税收政策 180
5.1 我们为什么需要税收：基于现代货币理论视角的讨论 180
5.2 为什么要征税：以现代货币理论的方法来讨论 186
5.3 税收的再分配作用 191
5.4 税收与公共目的 195
5.5 向坏事而非好事征税 197
5.6 不可取的税收 202
6 现代货币理论与不同的汇率制度 208
6.1 金本位制和固定汇率制 209
6.2 浮动汇率 210
6.3 金属商品硬币？金属主义VS名目主义：从美索不达米亚到罗马 213
6.4 金属商品硬币？金属主义VS名目主义：在罗马之后 220
6.5 汇率制度和主权违约 226
6.6 欧元：非主权货币的建立 231
6.7 欧元危机 236
6.8 欧元迎来终局了吗 245
6.9 小结：汇率制度与政策空间 250
7 主权货币的货币政策与财政政策：政府该做些什么 252
7.1 政府可以负担所有支出并不意味着应增加支出 253
7.2 “自由”市场和公共目的 256
7.3 功能财政 259
7.4 功能财政与政府预算约束 264
7.5 关于债务上限的讨论（以美国为例） 271
7.6 利于经济稳定和增长的预算态势 277
7.7 功能财政和汇率制度 280
7.8 功能财政与发展中国家 284
7.9 出口即成本，进口即收益——功能财政 286
8 同时实现充分就业和物价稳定的政策 290
8.1 功能财政与充分就业 290
8.2 发展中国家的“就业保障／最终雇主”计划 302
8.3 就业计划的管理 305
8.4 “就业保障／最终雇主”计划及其实例 309
8.5 就业保障与不平等 316
8.6 关于充分就业政策的结论 320
8.7 奥地利学派眼中的现代货币理论：自由意志主义会支持就业保障吗 322
9 通货膨胀与主权货币 326
9.1 通货膨胀与居民消费价格指数 326
9.2 恶性通货膨胀的几种解释 332
9.3 现实世界中的恶性通货膨胀 339
9.4 恶性通货膨胀小结 344
9.5 量化宽松与通货膨胀 345
9.6 结论：现代货币理论与政策 350
10 主权货币的现代货币理论 354
10.1 现代货币理论的正确预测：全球金融危机 355
10.2 现代货币理论的正确预测：欧元危机 357
10.3 创造论与偿还说：货币发行者到底是怎样借款与支出的 361
10.4 增加对就业保障需求的认识 367
10.5 现代货币理论与外部约束：固定还是浮动，这是一个问题 373
10.6 货币“模因”（Meme） 379
参考文献 383
英文索引 388