第一章 公债理论 1
第一节 公债理论及相关理论依据 1
一、公债理论 1
二、公共产品理论及公共支出理论 3
第二节 信息不对称理论 6
一、信息不对称的分类 6
二、信息不对称的原因 7
三、信息不对称的影响 8
四、信息不对称的解决方法 9
第三节 风险理论 11
一、风险及其相关观念 11
二、风险理论 12
三、投资管理 13
第四节 期权定价理论 14
一、期权 14
二、期权定价理论 15
第五节 相关金融学和经济学理论 18
一、金融学理论 18
二、经济学理论 19
第六节 西方公债理论的演变 22
一、公债有害论 23
二、公债有益论 26
三、公债利弊两重论 29
第二章 债券理论及地方政府债 32
第一节 债券理论 32
一、债券的基本概述 32
二、债券的划分 34
三、债券的定价 36
第二节 地方政府债概述 38
一、地方政府债及其法律界定 38
二、地方政府债的特征 40
三、地方政府债的相关属性 41
四、地方政府债的分类及其结构 43
第三节 地方政府债的功能 44
一、地方政府债的财政功能 44
二、地方政府债的市场功能 45
二、地方政府债的宏观调控功能 47
第四节 国外地方政府债的发展 49
一、西方国家的制度演变 49
二、西方地方政府债的产生及发展 53
第五节 我国政府债券的发展 54
一、改革开放前的政府债券 54
二、改革开放之后的政府债券 55
第三章 地方政府债的效应 59
第一节 地方政府债的经济效应 59
一、政府举债与经济增长的关系 59
二、政府举债与社会总需求效应的关系 60
三、地方政府债的“挤出效应” 62
四、地方政府债的“挤入效应” 63
第二节 地方政府债的财政效应 64
一、地方政府债的资源配置效应 64
二、地方政府债对资源结构的影响 65
三、地方政府债的收入分配效应 66
四、地方政府债的宏观调控效应 69
第三节 地方政府债的货币效应 73
一、地方政府债发行的货币效应 73
二、地方政府债交易的货币效应 75
三、地方政府债偿还的货币效应 76
第四章 地方政府债管理 78
第一节 地方政府债管理概述 78
一、政府举债管理的基本含义 78
二、政府举债管理应遵循的原则 79
三、政府举债管理的重要性 80
四、地方政府债的托管与结算 82
第二节 地方政府债管理的政策目标 83
一、政府举债管理的具体目标 83
二、政府举债管理的最终目标 86
三、政府举债管理的制度安排 87
第三节 地方政府债管理的法律建设和监管选择 89
一、地方政府债的法律建设 89
二、地方政府债的监管选择 91
第四节 地方政府债的交易管理 93
一、地方政府债的现货交易 93
二、地方政府债的回购交易 94
三、地方政府债的期货交易 95
四、地方政府债的期权市场 96
第五章 地方政府债的发行管理 98
第一节 地方政府债的发行 98
一、地方政府债的发行条件、构成要素及影响利率的因素 98
二、地方政府债的发行时间及发行对象 100
三、债券的定价方法及定价原理 101
四、地方政府债发行价格的形式和原则 103
五、地方政府债发行价格的影响因素 104
第二节 地方政府债的发行方式 105
一、公募 105
二、私募 107
第三节 地方政府债的发行结构 107
一、地方政府债的利率结构和期限结构 108
二、我国地方政府债的品种结构 109
三、我国现行地方政府债结构存在的问题 111
第四节 地方政府债的发行总额 112
一、地方政府债适度规模的含义和特征 112
二、地方政府债规模的指标体系 113
三、地方政府债发行数量确定的原则 116
第六章 地方政府债流通市场运作 118
第一节 地方政府债流通市场概述 118
一、地方政府债流通市场的组织形式 118
二、地方政府债市场交易的主体 119
三、地方政府债的交易方式 121
四、地方政府债市场的作用及影响因素 122
第二节 地方政府债的价格和收益率 124
一、地方政府债的收益和影响因素 124
二、地方政府债收益率的计算 125
第三节 地方政府债的市场建设 128
一、推行做市商制度 128
二、发展地方政府债的场外市场 129
三、发展地方政府债投资基金 130
第四节 地方政府债的风险 131
一、地方政府债的内在风险 131
二、地方政府债的外在风险 133
第七章 地方政府债的还本付息 136
第一节 地方政府债的取消与偿还 136
一、地方政府债的取消及其原因 136
二、地方政府债的偿还制度 138
第二节 地方政府债的还本付息 139
一、地方政府债还本付息的方式 139
二、地方政府债还本付息的资金来源 140
三、地方政府债的兑付 141
第三节 偿债基金的建立与运作 142
一、偿债基金的建立与演变 142
二、偿债基金的基本职能及效用分析 143
三、偿债基金制度 144
第四节 地方政府债的风险化解 145
一、我国地方政府债的规模 145
二、我国地方政府债的相关内容 147
三、我国地方政府债的风险管理 148
四、地方政府债务的化解 150
第八章 地方政府债与财政货币政策的协调配合 152
第一节 地方政府债与财政政策 152
一、财政政策 152
二、财政政策的经济效益 153
三、地方政府债与财政赤字的关系 154
第二节 地方政府债与货币政策 157
一、货币政策 157
二、地方政府债的货币政策职能与调控 159
三、地方政府债在利率市场化中的作用 160
第三节 财政政策与货币政策结合的地方政府债 161
一、地方政府债是财政政策和货币政策相结合的工具 161
二、财政政策和货币政策的配合方式及协调方式 162
三、建设公开市场业务对宏观经济及地方政府债的影响 164
第四节 地方政府债市场体系中的相关金融机构 165
一、商业银行与地方政府债市场的关系 165
二、投资银行、证券交易所与地方政府债的关系 166
三、契约性金融机构与地方政府债的关系 167
第九章 我国地方政府债管理及其政策 169
第一节 我国地方政府债的运作制度 169
一、地方政府债发行阶段的制度 169
二、地方政府债流通阶段的制度 171
三、地方政府债偿还阶段的制度 172
第二节 我国地方政府债、货币市场和货币政策的实施 173
一、货币市场的地位和功能 173
二、货币市场的发展 174
三、我国公开市场业务 177
第三节 我国地方政府债与地方政府职能的转变 179
一、我国地方政府职能现存的问题 179
二、地方政府职能所引发的地方政府债务 180
三、地方政府职能转变的必然性 182
第四节 发展我国地方政府债市场的政策建议 183
一、我国地方政府债发行市场的建议 183
二、我国地方政府债流通市场的建议 184
三、我国地方政府债公开市场业务的建议 185
第十章 外债、债务危机及其政策 187
第一节 外债及其对经济的影响 187
一、外债的基本原理 187
二、外债对经济的影响 189
三、我国外债发行的状况和特点 191
四、我国外债发行中存在的问题 192
第二节 外债的结构与规模 193
一、我国外债的结构 193
二、外债结构的调整与优化 194
三、外债的规模 195
第三节 外债风险的防范 196
一、外债风险问题 196
二、外债风险的来源 199
三、外债风险的分析 200
第四节 外债风险管理的理论模式和现实选择 202
一、外债风险管理 202
二、外债风险管理的国际教训 203
三、外债风险管理的国际经验 204
四、国际债务危机 206
五、我国外债风险管理的发展和现状 208
第十一章 地方政府债规模与结构的国际比较 210
第一节 美国市政债的概况 210
一、美国的市政债的基本介绍 210
二、美国市政债的结构 214
第二节 美国市政债的运作 217
一、美国市政债的发行 217
二、美国市政债的资金用途 219
三、美国市政债的信息披露 220
四、美国市政债的信用评级 221
五、美国市政债的保险制度 223
第三节 欧洲主要国家的地方政府债 224
一、英国的地方政府债 224
二、法国的地方政府债 226
三、德国的地方政府债 227
第四节 亚洲主要国家的地方政府债 228
一、日本地方政府债的规模 229
二、日本地方政府债的种类 231
三、日本地方政府债的发行市场 232
四、日本地方政府债的监管机制 233
五、印度的地方政府债 234
第五节 我国地方政府债的现状 235
一、我国地方政府债的清偿保障机制 235
二、中国地方政府债的信用评级 236
三、国外地方政府债的先进经验 237
第十二章 经济全球化趋势下地方政府债的发展 240
第一节 经济全球化条件下地方政府债的政策运用 240
一、经济全球化的背景 240
二、地方政府债在全球范围内的广泛引用 241
第二节 经济全球化下政府宏观调控中的地方政府债 243
一、经济全球化下政府提高宏观调控能力的必要性 243
二、金融全球化趋势与金融风险全球化 245
第三节 国际债券市场中的政府债券市场 246
一、国际债券市场的总体发展情况 246
二、国际政府债券市场特征及其原因 247
三、政府在国际市场融资的目标 248
四、政府债券市场中的竞争 249
五、国际金融一体化下发展中国家的政府债券市场国际化 250
第四节 全球地方政府债市场的发展趋势 253
一、各国财政状况决定全球政府债券市场的规模 253
二、欧元的出现扩大全球政府债券市场的广度和深度 254
三、全球金融市场为危机影响政府债券的投资心理 255
四、电子交易平台提高了政府债券市场的效率 256
第十三章 信用评级导论 257
第一节 信用评级的研究背景及意义 257
一、信用评级的研究背景 257
二、信用评级的研究意义 258
三、信用风险因素 260
第二节 国内外关于地方政府债及其信用评级的研究综述 263
一、国外研究现状 263
二、国内研究现状 266
第三节 信用与信用评级 268
一、信用 268
三、信用评级 270
第四节 地方政府信用及其信用评级 273
一、地方政府信用概述 273
二、政府信用评级 274
第十四章 我国地方政府债的实证研究 282
第一节 信用评级原理 282
一、信用风险的特征 282
二、信用评级的功能 284
第二节 信用分析模型 287
一、模型的基本假设 287
二、信用分析模型 288
第三节 信用评级中的数学方法 293
一、信息浓缩技术 293
二、Logistic回归分析 296
三、聚类分析 297
第四节 我国地方政府债的实证研究 299
一、地方政府债实证研究的重要性 299
二、KMV地方债风险评价模型 300
三、广东省地方债风险评估 302
四、广东省地方债务的压力测试 311
五、主要结论与政策建议 312
参考文献 314
后记 325