导论 1
一、研究的背景与意义 1
二、研究的思路与方法 3
三、主要文献回顾 5
四、本书的主要内容 11
五、本研究的学术与应用价值 15
第一章 理论分析框架 17
第一节 相关概念的界定与辨析 17
一、不确定性 17
二、金融风险 18
三、金融危机 20
四、从不确定性到金融危机？ 22
五、经济全球化、国际金融风险与国际金融危机 24
六、美国次贷风险引发？ 26
第二节 相关的主要理论 27
一、生产过剩理论 27
二、信息不对称理论 31
三、金融不稳定假说 32
四、行为金融学理论 34
五、金融危机的三代模型 36
第三节 金融风险识别与危机预警的模型 43
一、主观概率模型 43
二、FR模型 44
三、KLR模型 45
四、DCSD模型 49
五、STV模型 49
第四节 金融危机传导理论 50
一、金融危机传导的概念 50
二、金融危机的贸易传导 51
三、金融危机的金融传导 52
四、金融危机的心理预期传导 54
第五节 宏观经济调控的政策搭配理论 56
一、宏观经济政策目标 56
二、政策目标的冲突 59
三、内外部均衡的政策协调 63
四、不同汇率制度下的政策搭配 68
第二章 从美国次贷风险到国际金融危机 76
第一节 美国金融市场的不确定性与风险 76
一、房地产市场泡沫化 76
二、次级抵押贷款及其问题 79
三、银行信贷盲目扩张 85
四、贸易收支状况不断恶化 86
第二节 次贷风险导致美国金融危机的实证分析 87
一、美国金融危机影响程度的度量？ 88
二、指标体系构建与样本描述 105
三、随机森林模型估计的样本指标重要性 115
四、对实证结果的进一步分析 124
第三节 国际金融危机的爆发与蔓延？ 144
一、次贷风险导致美国金融危机 144
二、美国金融危机引发国际金融危机 145
三、美国金融危机对世界经济的冲击 146
第三章 国际金融危机传导及其效应 169
第一节 国际金融危机的贸易传导 169
一、贸易渠道的传导模型 169
二、贸易传导效应的实证检验 171
第二节 国际金融危机的金融传导 190
一、金融渠道的传导模型 190
二、金融传导效应的实证检验 195
第三节 国际金融危机的心理预期传导 213
一、心理预期渠道的传导模型 213
二、心理预期传导效应的实证检验 215
第四章 国际金融危机的预警 221
第一节 危机预警系统的构建 221
一、选择样本国 221
二、建立指标体系 224
三、筛选指标阈值 231
四、危机的测度与预警 238
五、预警的有效性检验 242
第二节 危机预警系统的验证 244
一、样本数据的统计性描述 244
二、筛选指标阈值 262
三、预测危机发生概率和设定临界值 278
四、预测结果检验 291
第三节 所构建危机预警系统在中国的应用 307
一、预警系统的优点与不足 307
二、预警系统的进一步改进 311
三、国际金融危机预警系统在中国的应用 313
第五章 中美应对国际金融危机的政策及其比较 326
第一节 中国应对国际金融危机的政策 327
一、中国的宏观经济政策导向 327
二、应对危机的具体政策措施 331
三、政策的实施效果 334
四、中国应对国际金融危机政策效应的实证检验 338
第二节 美国应对国际金融危机的政策 349
一、美国的宏观经济政策导向 349
二、应对危机的政策工具 350
三、政策的实施效果 356
四、美国应对国际金融危机政策效应的实证检验 358
第三节 中美应对国际金融危机政策的特点与不足 370
一、中国应对国际金融危机政策的特点与不足 371
二、美国应对国际金融危机政策的特点与不足 383
三、可资借鉴的美国经验 399
第六章 中国应对国际金融危机的政策建议 412
第一节 健全金融法规与监管 412
一、金融法规 412
二、金融监管 413
三、行业自律 419
第二节 提高金融市场运作水平 419
一、尊重市场的决定性作用 420
二、完善信息披露制度 422
三、加强对金融市场参与主体心理预期的疏导 422
第三节 加强国际合作 424
一、加强与其他国家的合作 424
二、在区域性和全球性国际金融组织中发挥建设性作用 426
三、积极参与构建公平公正和有序的国际货币体系 427
第四节 提升国际金融话语权 427
一、强化话语权意识 428
二、增强在国际金融领域中的话语权 428
三、推进人民币国际化 429
四、争夺国际金融定价权 431
附录1 美国次贷风险引发的国际金融危机大事记 433
附录2 部分国家金融危机的发生时间 458
附录3 2007—2010年中美股市大涨和大跌的时间 459
附录4 相关模型的程序代码 460
附录4.1 采用Hill统计量界定金融危机压力指数临界值 460
附录4.2 采用峰度法界定金融危机压力指数临界值 464
附录4.3 R软件中运用随机森林模型的程序 465
附录4.4 Matlab程序编写 466
附录5 相关的部分模型、数据与检验结果 481
附录5.1 指标的月度走势图 481
附录5.2 指标之间的相关系数矩阵 483
附录5.3 R软件中随机森林模型的形式 484
附录5.4 各国各预警指标月度走势图 486
附录5.5 除美国外其他国家各指标VaR统计特征 502
附录5.6 各国预警指标Probit模型回归结果 506
附录5.7 各样本国在三种模型中样本内外的预测结果 510
参考文献 525
后记 539