第一章 导论 1
第一节 问题的提出 1
一、国际衍生品市场呈现迅猛发展趋势 1
二、衍生品市场发展对宏观调控产生深远影响 4
三、我国发展衍生品市场的条件逐步具备 5
第二节 研究的意义与思路 8
一、研究的意义 8
二、基本的思路与框架 12
第二章 关于衍生品市场的概念与关系 16
第一节 衍生品的概念与特征 16
一、关于衍生品的基本解释 16
二、衍生品产生和创新的基本条件——商品经济关系与社会分工 20
三、衍生品定价方法及其所隐含的市场关系 23
四、衍生品基本特性及其产生的宏观影响 27
第二节 衍生品市场在宏观经济体系中的功能和作用 32
一、衍生品市场的基本定义与涵盖范围 32
二、推动衍生品市场迅速发展的主要因素 33
三、衍生品市场的微观功能与宏观作用 37
四、衍生品市场风险及其宏观表现 46
五、衍生品市场功能正常发挥的基本条件 50
第三节 衍生品市场发展与经济结构调整 51
一、衍生品市场与资本市场的内在联系 51
二、衍生品市场发展与体制改革、结构调整的关系 54
第四节 衍生品交易对宏观经济模型的影响及其政策含义 56
一、衍生品交易与IS—LM模型变化 56
二、衍生品交易在IS—LM曲线中的政策含义 58
第一节 金融深化与衍生品市场创新 60
一、金融深化与经济发展 60
第三章 金融深化与衍生品市场发展 60
二、发达市场经济国家的金融深化与衍生品市场发展 64
三、新兴市场经济国家的金融深化与衍生品市场发展 72
第二节 世界各国衍生品市场发展的条件与路径 76
一、发达国家衍生品市场创新的经验与启示 76
二、亚洲国家和地区衍生品市场创新的经验与教训 84
三、中国内地衍生品市场发展简史与经验教训 87
四、衍生品市场发展路径探索 89
第三节 中国衍生品市场的创新条件与发展重点 93
一、期货市场发展的体制条件 93
二、我国衍生品市场创新需求——基于宏观视角的研究 95
三、阻碍我国衍生品市场发展的基本因素 103
四、我国衍生品市场的发展重点与基本方向 106
一、粮食期货交易与粮食价格变化 107
第一节 价格波动、粮食流通体制改革与期货交易 107
第四章 中国市场化改革、衍生品市场重点及其宏观效应 107
二、期货、期权市场在粮食流通体制改革中的作用 111
第二节 经济增长、能源需求与石油期货 123
一、石油、经济增长与期货交易 123
二、期货交易、国际石油市场定价权与国家经济安全 129
三、石油期货与石油流通体制改革 132
第三节 市场化改革、利率波动与国债期货 136
一、我国国债期货市场的历史回顾与主要教训 136
二、市场化改革、金融风险与利率衍生品 137
三、国债期货与中国的利率市场化改革 140
四、国债期货交易与宏观经济运行 141
第四节 股指期货、股票市场发展与宏观经济变化 143
一、股指期货与市场发展、宏观经济增长 144
二、股指期货、市场易变性与宏观经济波动 146
第一节 衍生品市场发展与经济运行结构 152
一、衍生品市场创新与虚拟经济发展 152
第五章 衍生品市场发展与宏观经济运行 152
二、衍生品市场发展与国民收入分配 160
第二节 衍生品市场发展与宏观经济稳定 163
一、衍生品交易对宏观经济波动的对冲作用 163
二、衍生品市场交易引发宏观风险 168
三、衍生品交易影响宏观经济稳定的基本机制 172
第三节 衍生品市场发展与国际资本流动 179
一、衍生品交易影响国际资本流动的基本机制 179
二、衍生品攻击、经济安全与政府干预 185
第六章 衍生品市场发展与商品市场调控 193
第一节 面对供给冲击的调控方式选择 193
一、财政货币政策 193
二、国际贸易 195
三、储备制度与储备调控 195
四、政府直接定价 197
第二节 衍生品交易对商品市场宏观调控的改进 198
一、改善宏观调控的外部机制和实施环境 198
二、提供宏观决策信息 199
三、完善储备调控体系 201
四、丰富宏观调控工具 202
第三节 储备调控与期货市场调节的联系机制 203
一、储备调控制度与期货市场的基本关系思辨 203
二、利用期货完善储备调控制度的基本方式 205
第七章 衍生品市场发展与金融市场调控 211
第一节 衍生品市场发展与货币总量变化 211
一、货币需求理论 211
二、衍生品市场发展对货币总量调控的影响 215
第二节 衍生品市场发展与货币政策传导机制变化 219
一、衍生品属性与功能的政策含义 219
二、衍生品交易对利率传导渠道的影响 221
三、衍生品交易对资产价格渠道的影响 224
四、衍生品交易对信贷渠道的影响 227
五、衍生品交易对利率—汇率传导渠道的影响 230
第三节 衍生品市场发展与货币政策时滞变化 235
一、货币政策时滞划分 235
二、衍生品交易对认识时滞的影响 235
三、衍生品交易对外部时滞的影响 238
第四节 衍生品市场发展对货币政策有效性的总体评价 242
一、削弱和骚扰作用 242
二、补偿和提升作用 245
三、总体评价和基本启示 247
第五节 中央银行对衍生品的使用与货币政策改进 248
一、利用金融衍生品改进公开市场业务 248
二、调节金融市场流动性 251
四、稳定汇率 253
三、影响中长期利率 253
五、利用金融衍生品管理外汇储备 255
六、中央银行使用金融衍生品进行调控面临的问题 256
第六节 衍生品市场发展与我国货币政策研究 258
一、金融中介的行为变化与货币政策效果 258
二、利用金融衍生品提高我国公开市场业务效率 261
三、强化资本市场对货币政策传导的影响 262
四、减轻货币政策压力 264
第八章 结论与展望 265
第一节 本研究的简单总结 265
第二节 衍生品市场发展与宏观调控的展望 267
一、衍生品市场是长期存在的资源配置方式 267
二、宏观调控面临新的转变 268
中文参考文献 271
英文参考文献 279
后记 281