第一部分 导论 2
第1章 风险与收益简史 2
1.1 收益 3
1.2 历史数据 6
1.3 平均收益：第一课 14
1.4 收益波动性：第二课 17
1.5 关于更多平均收益 24
1.6 风险和收益 29
概要和总结 30
实践应用 31
章节回顾和自测 31
投资智商测试 32
概念理解 33
疑难问题 33
Schweser的CFA复习资料 35
第2章 投资过程 36
2.1 投资政策声明 37
2.2 投资专家 44
2.3 账户类型 47
2.4 头寸的类型 54
2.5 构建一个投资组合 59
概要和总结 63
实践应用 63
章节回顾和自测 64
投资智商测试 64
概念理解 65
疑难问题 66
Schweser的CFA复习资料 67
第3章 证券类型概述 69
3.1 证券分类 70
3.2 计息资产 70
3.3 股票 73
3.4 衍生工具 77
3.5 期权合约 80
概要和总结 84
实践应用 84
章节回顾和自测 85
投资智商测试 85
概念理解 86
疑难问题 86
第4章 共同基金 89
4.1 共同基金投资的优点和缺点 90
4.2 投资公司和基金类型 91
4.3 共同基金的运作 93
4.4 共同基金的成本和费用 94
4.5 短期基金 98
4.6 长期基金 100
4.7 共同基金的表现 107
4.8 封闭式基金、交易开放式指数基金和对冲基金 110
概要和总结 120
实践应用 121
章节回顾和自测 121
投资智商测试 121
概念理解 122
疑难问题 123
Schweser的CFA复习资料 124
第二部分 股票市场 128
第5章 股票市场简介 128
5.1 私募和向公众出售证券 129
5.2 纽约证券交易所 136
5.3 纽约证券交易所的运营 139
5.4 纳斯达克 141
5.5 纽约证券交易所和纳斯达克的竞争者 143
5.6 股票市场信息 143
概要和总结 150
实践应用 150
章节回顾和自测 151
投资智商测试 151
概念理解 152
疑难问题 152
Schweser的CFA复习资料 154
第6章 普通股票估值 155
6.1 证券分析：谨慎小心 156
6.2 股利贴现模型 156
6.3 两阶段股利增长模型 162
6.4 剩余收益模型 168
6.5 自由现金流模型 169
6.6 价格比率分析 172
6.7 关于麦格劳-希尔公司的分析 175
概要和总结 181
实践应用 182
章节回顾和自测 182
投资智商测试 183
概念理解 184
疑难问题 185
Schweser的CFA复习资料 187
第7章 股票价格行为和市场效率 189
7.1 市场效率导言 189
7.2 “击败市场”的含义是什么 190
7.3 市场效率的基本原理 190
7.4 市场效率的形式 191
7.5 为什么市场是有效的 192
7.6 市场效率的一些内涵 192
7.7 知情交易者和内幕交易 195
7.8 市场是如何有效的 197
7.9 市场效率和专业基金经理的表现 201
7.10 异常现象 203
7.11 泡沫和崩溃 207
概要和总结 214
实践应用 214
章节回顾和自测 215
投资智商测试 215
概念理解 216
疑难问题 218
第8章 行为金融学和投资心理学 220
8.1 行为金融学导言 221
8.2 前景理论 221
8.3 过度自信 225
8.4 对随机性理解不当和对偶发事件反应过度 227
8.5 行为金融学的更多方面 231
8.6 基于情绪的风险和有限套利 233
8.7 技术分析 236
概要和总结 248
实践应用 249
章节回顾和自测 249
投资智商测试 250
概念理解 251
疑难问题 252
Schweser的CFA复习资料 254
第三部分 利率和债券估值 256
第9章 利率 256
9.1 利率历史和货币市场利率 257
9.2 货币市场价格和利率 262
9.3 固定收益证券的利率和收益率 268
9.4 利率期限结构 272
9.5 名义利率与实际利率 275
9.6 传统的利率期限结构理论 278
9.7 名义利率的决定因素：一个现代化的视角 280
概要和总结 282
实践应用 283
章节回顾和自测 283
投资智商测试 283
概念理解 285
疑难问题 285
Schweser的CFA复习资料 287
第10章 债券价格与收益率 288
10.1 债券基础知识 289
10.2 普通债券价格和到期收益率 290
10.3 收益率的更多信息 295
10.4 利率风险和马尔基尔定理 298
10.5 久期 301
10.6 基于久期的债券风险计算 305
10.7 专项投资组合和再投资风险 306
10.8 免疫 309
概要和总结 310
实践应用 311
章节回顾和自测 312
投资智商测试 312
概念理解 314
疑难问题 315
Schweser的CFA复习资料 317
第四部分 资产组合管理 320
第11章 多样化与风险资产配置 320
11.1 预期收益率和方差 321
11.2 投资组合 324
11.3 分散投资和投资组合的风险 326
11.4 相关性和分散投资 330
11.5 马科维茨有效边界 336
概要和总结 338
实践应用 338
章节回顾和自测 339
投资智商测试 340
概念理解 341
疑难问题 341
Schweser的CFA复习资料 344
第12章 收益率、风险和证券市场线 345
12.1 公告，超出预期的信息和预期收益率 346
12.2 风险：系统的和非系统的 348
12.3 分散投资：系统风险和非系统风险 349
12.4 系统风险和贝塔 350
12.5 证券市场线 352
12.6 关于贝塔的更多内容 358
12.7 扩展的CAPM 364
概要和总结 367
实践应用 367
章节回顾和自测 367
投资智商测试 368
概念理解 369
疑难问题 370
Schweser的CFA复习资料 372
第13章 业绩评价和风险管理 373
13.1 业绩评价 374
13.2 评价方法比较 380
13.3 投资风险管理 385
13.4 有关风险价值计算的更多知识 388
概要和总结 390
实践应用 391
章节回顾和自测 391
投资智商测试 391
概念理解 392
疑难问题 393
Schweser的CFA复习资料 394
第五部分 期货和期权 396
第14章 期货合约 396
14.1 期货合约基础知识 397
14.2 期货 402
14.3 期货交易账户 407
14.4 现货价格与期货价格 409
14.5 股指期货 412
概要和总结 416
实践应用 417
章节回顾和自测 417
投资智商测试 418
概念理解 419
疑难问题 420
Schweser的CFA复习资料 421
第15章 股票期权 422
15.1 普通股期权 423
15.2 期权结算公司 427
15.3 期权 428
15.4 股指期权 430
15.5 期权的内在价值和“价值状态” 432
15.6 期权收益和利润 435
15.7 使用期权进行风险管理 438
15.8 期权交易策略 441
15.9 套利和期权定价约束 443
15.10 看跌-看涨平价定理 446
概要和总结 450
实践应用 451
章节回顾和自测 451
投资智商测试 452
概念理解 454
疑难问题 454
Schweser的CFA复习资料 457
第六部分 投资专题 460
第16章 期权估值 460
16.1 到期前的简单期权估值模型 461
16.2 单期的二项式期权定价模型 461
16.3 二期二项式期权价格模型 464
16.4 多期二项式期权定价模型 467
16.5 布莱克-斯科尔斯期权定价模型 468
16.6 期权输入值的差异 472
16.7 股价变化对期权价格影响的度量 474
16.8 股票期权对股票的对冲 476
16.9 股票指数期权对股票组合进行对冲 478
16.10 隐含标准差 480
16.11 员工股票期权 481
概要和总结 485
实践应用 486
章节回顾和自测 486
投资智商测试 487
概念理解 488
疑难问题 489
Schweser的CFA复习资料 490
第17章 现金流与收益预测 492
17.1 财务信息的来源 493
17.2 财务报表 494
17.3 财务报表预测 499
17.4 星巴克公司案例研究 505
概要和总结 514
实践应用 515
章节回顾和自测 515
投资智商测试 516
概念理解 518
疑难问题 518
Schweser的CFA复习资料 520
第18章 公司债券 522
18.1 公司债的基础知识 523
18.2 公司债的种类 524
18.3 债券契约 526
18.4 保护契约 535
18.5 事件风险 536
18.6 无契约的债券 537
18.7 优先股 538
18.8 浮动利率债券 538
18.9 公司债信用评级 539
18.10 垃圾债券 542
18.11 债券市场交易 543
概要和总结 544
实践应用 545
章节回顾和自测 545
投资智商测试 546
概念理解 547
疑难问题 548
Schweser的CFA复习资料 549
第19章 政府债券 550
19.1 政府债券基本要素 550
19.2 美国短期国库券、中期国库券、长期国库券和本息分离债券 551
19.3 美国财政部拍卖 555
19.4 美国储蓄债券 557
19.5 联邦政府机构债券 558
19.6 市政债券 559
19.7 相等课税收益率 566
19.8 应税市政债券 567
概要和总结 567
实践应用 568
章节回顾和自测 568
投资智商测试 568
概念理解 570
疑难问题 571
附录A 投资智商测试答案 572
附录B 部分疑难问题答案 575
术语表 578