第1章 香港金融市场 2
第一节 香港金融市场概述 2
一 香港金融市场 2
序 2
外汇市场 13
强积金市场 13
单位信托和互惠基金市场 13
货币市场 13
二 香港的国际金融中心地位 13
债券市场 13
保险市场 13
黄金市场 13
股票市场 13
银行 13
金融中心形成的历史 17
发展和巩固香港国际金融中心地位的诸多努力 17
三 香港的金融业 17
四 香港金融市场与内地 18
香港与内地的金融联系 20
香港的国际金融中心地位与内地的关系 20
第二节 香港经济 20
一 香港概貌 20
二 香港经济概貌 21
人口、就业及收入情况 28
经济环境 28
三 香港的经济总量及结构 28
香港经济的四个主要行业 37
四 香港的公共财政 37
本地生产总值 37
账目结构 44
公共财政管理 44
公共开支 44
五 香港经济与内地 44
第三节 香港的政制 47
一 行政体制 47
行政长官 50
二 选举制度 50
咨询和法定组织 50
行政会议 50
立法会 50
效率促进组 50
中央政策组 50
财政司 50
政务司 50
持续发展组 50
区议会选举制度 52
三 政府的架构 52
选举管理委员会 52
行政长官选举制度 52
立法会选举制度 52
行政长官 53
行政会议 53
公务员 53
第四节 香港的法律制度 53
一 香港法律的渊源 54
二 香港的刑事法 55
国际法 55
中国习惯法 55
普通法和衡平法 55
成文法 55
刑事检控 56
陪审团制度 56
辩护原则 56
三 香港的民事法 56
四 香港的法律语言 56
五 香港的法律修改 57
六 香港的法律专业 57
七 香港的法院体系 58
选举管理委员会 62
市场失当行为审裁处 62
行政上诉委员会 62
委员会及专员 62
淫亵物品审裁处 62
申诉专员 62
平等机会委员会 62
个人资料私隐专员公署 62
八 香港法律的国际合作 62
九 香港的司法机构 62
小额钱债审裁处 62
劳资审裁处 62
土地审裁处 62
少年法庭 62
死因裁判法庭 62
裁判法院 62
区域法院 62
高等法院 62
终审法院 62
十 《基本法》的解释和修改 63
十一 律政司司长所担当的角色 64
十二 律政司 64
刑事检控科 65
民事法律科 65
法律草拟科 65
十三 香港的法律援助 65
十四 其他政府法律部门 67
法律援助服务局 67
当值律师服务 67
刑事法律援助 67
民事法律援助 67
法律援助署 67
法律援助辅助计划 67
破产管理署 68
十六 仲裁及其他排解纠纷方式 68
公司注册处 68
十五 法律教育 68
知识产权署 68
土地注册处 68
法律咨询及田土转易处 68
第2章 香港金融市场的运作架构 70
第一节 香港的联汇制 70
一 概述 70
港元汇率制度简史 73
联汇制度对香港的重要性 73
二 联汇制的运作 73
联汇制的常见问题 77
联汇制度下的运作局限 77
三 关于联汇制的其他探讨 77
货币改革的历程 77
货币发行局运作的透明度 77
运作机理 77
第二节 香港的银行体制 79
一 香港银行业的发展历史 79
二 香港银行业的现行制度 84
香港银行的三级发牌制度 88
认可机构的认可准则 88
香港银行业的监管制度 88
三 香港的部分金融机构介绍 88
一 《证券及期货条例》 95
第三节 香港证券市场的基本架构 95
香港银行同业结算有限公司 95
香港银行学会 95
香港接受存款公司公会 95
香港银行业公会 95
香港金融管理局 95
二 证券及期货事务监察委员会及其监管 103
证监会的历史背景 112
地位及监管目标 112
监管对象及监管方式 112
组织机构 112
操守准则 112
公众利益的申诉 112
公众申诉机制 112
三 香港交易所及其运营 112
四 其他证券机构及其运作 130
保荐人及合规顾问 130
香港交易所参与者 130
香港交易所的投资者 130
香港证券市场上的投资产品 130
香港交易所 130
投资者赔偿有限公司 133
投资者赔偿基金 133
内幕交易审裁处 133
证券及期货事务上诉审裁处 133
香港证券经纪业协会 133
第四节 香港其他金融市场的运作及相关制度 133
一 香港黄金市场的运作 133
概况 137
香港金银业贸易场 137
二 香港保险市场的运营 137
三 香港的强积金制度 143
对保险中介人的监管 143
对保险公司的监管 143
四 香港的公司制度 147
概述 151
香港政府的公司注册处 151
五 香港的破产制度 151
债务人破产制度 160
公司清盘 160
破产管理署 160
六 香港的统计制度 160
香港政府统计处 164
经济分析及方便营商处 164
第3章 交易事项 164
第一节 开户 164
一 开户流程 164
二 中央结算的投资者户口 169
慎签客户合约 169
慎选经纪公司 169
慎选户口 169
户口概述 173
户口参与资格 173
户口申请程序 173
第二节 证券交易 173
一 交易机制 173
交易时段 181
买卖盘种类 181
交易种类 181
报价规则 181
二 交易系统 181
未来将使用的交易系统 184
三 交易方式 184
HKATS电子交易系统 184
AMS/3交易系统 184
网上交易 191
标准组合盘 191
一篮子指数买卖盘交易机制 191
大手交易机制 191
即日买卖 191
四 融资融券 191
五 沽空 194
股票沽空 199
沽空常见问题 199
其他卖空 199
六 其他交易事项 199
一 结算和交收 206
第三节 清算及其他事项 206
交易常见问题 206
停牌、除牌 206
如何确定收市价 206
交易时段及交易时间 206
报价方式 206
交易单位 206
经纪公司与香港中央结算公司之间的结算和交收 218
经纪公司和投资者之间的结算和交收 218
二 交易费用 218
费用种类 225
投资者户口持有人费用 225
中央结算系统费 225
投资者锦囊 225
三 香港交易所信息服务 225
发布上市公司披露信息 230
第一节 香港股票市场概况 230
第4章 股票 230
市场统计及历史数据 230
实时市场交易信息 230
第二节 公司上市 232
一 香港公司上市概述 232
二 公司上市流程 233
三 公司上市的要求 235
四 公司上市流程中有关各方的角色及义务 243
联交所 255
上市公司 255
保荐人 255
申报会计师 255
法律顾问 255
包销商（配售代理） 255
估值师 255
五 公司上市常见问题 255
如何挑选保荐人 258
（创业板）上市委员会担当哪些角色 258
何处可找到有关在香港上市的刊物 258
上市发行人对披露财务资料有何责任 258
公司为何会被除牌 258
第三节 公司事项 258
一 信息披露 258
对上市后随即出售股份是否设有限制 258
可否由创业板自动转到主板上市 258
新上市申请是否设有限额 258
上市程序需要多长时间 258
公司上市需要支付哪些主要费用 258
主板和创业板的主要区别 258
上市发行人对股价敏感资料有何责任 258
股价敏感资料披露 265
主要股东权益披露 265
二 公司股份事项 265
股份回购 273
三 关联交易 273
股本重组 273
私有化 273
收购 273
股本增加 273
定义 276
持续关联交易 276
申报规定 276
公告规定 276
股东通函 276
独立股东批准 276
选择权 276
第四节 股票投资 276
一 新股投资 276
香港市场新股发行概述 285
新股认购 285
二 股票的二级市场投资 285
三 谨防“市场失当行为” 290
对上市公司分析的注意事项 290
有关上市公司信息的获取渠道 290
关于上市公司信息的常识 290
操控市场 296
内幕交易 296
挪用资产 296
散播虚假及误导性信息 296
四 股票投资中常见问题 296
第5章 结构性票据 306
第一节 结构性票据 306
一 结构性票据概述 306
二 香港结构性票据市场 309
三 结构性票据的投资 314
第二节 股票挂钩票据 318
一 定义和种类 318
投资要点 318
投资结构性票据的风险 318
股票挂钩票据的含义 322
上市的股票挂钩票据 322
股票挂钩票据的种类 322
二 股票挂钩票据之投资 322
第6章 权证 328
一 权证的含义及种类 328
第一节 权证投资基础 328
在选择股票挂钩投资工具时需要考虑的事项 328
股票挂钩票据投资中的常见问题 328
股票挂钩票据买卖须知 328
股票挂钩票据的投资流程 328
二 权证的定价 329
三 香港权证市场概况 331
权证的定价及发行价 331
其他因素 331
波幅 331
相关资产价格 331
时间价值 331
第二节 权证投资 332
一 权证的投资策略 332
利用认沽证对冲正股下跌风险的避险策略 333
分散投资组合风险 333
套现策略 333
本金落袋为安策略 333
在跌市中争取回报策略 333
二 权证投资者的常见误区 333
三 风险提示 335
四 交易提示 335
持有人到期无法行权的履约风险 335
交易价格大幅波动的风险 335
权证的时效性风险 335
缺乏对引伸波幅的理解 335
杠杆比率的用途 335
衍生权证的定价 335
特种衍生权证的运作 335
流通量提供者的角色 335
低价权证 335
权证投资的一般程序 338
区分最后交易日和到期日 338
详细了解并慎重选择发行人 338
了解什么是庄家制 338
第三节 香港衍生权证市场介绍 338
一 衍生权证 338
衍生权证的价值及影响价值的因素 345
投资衍生权证所涉及的风险 345
非标准型衍生权证 345
二 香港衍生权证市场 345
衍生权证的运作 345
衍生权证的投资意义 345
衍生权证与期权的比较 345
衍生权证与股票的比较 345
衍生权证的含义 345
香港衍生权证市场的特点 352
香港衍生权证的现行监管制度 352
第7章 债券 352
第一节 香港债券市场概览 352
一 香港债券市场概要 352
二 香港债券市场的特征 354
第二节 香港债券市场的几个债务工具 360
一 外汇基金票据和债券 360
二 亚洲债券基金 369
第8章 单位信托及互惠基金 376
第一节 香港单位信托及互惠基金市场概览 376
第二节 单位信托及互惠基金的运作 381
一 单位信托及互惠基金的日常运作 381
日常运作之一般性规定 388
单位信托及互惠基金之具体运作事宜 388
并非以香港为基地的计划须遵守的额外规定 388
二 单位信托及互惠基金投资的核心规定 388
核心规定 399
专门性计划的投资 399
三 基金经理 399
一 对冲基金介绍 406
与客户进行交易 406
第三节 对冲基金 406
组织与架构 406
基金管理 406
对冲基金的种类 415
对冲基金的基金 415
对冲基金的投资策略 415
传统基金及对冲基金的异同 415
对冲基金的基金与传统的基金中的基金的区别 415
香港市场对冲基金现状 415
二 对冲基金的监管 415
对冲基金监管的一般规定 424
对“对冲基金的基金”的监管 424
对冲基金披露的要求 424
三 对冲基金的投资 424
监察你的对冲基金 434
第一节 香港期货市场概述 434
第9章 期货 434
对冲基金的投资流程 434
对冲基金的买卖 434
精读对冲基金说明书 434
投资前的五个务必 434
第二节 股指期货 437
一 香港股指期货市场的概况 437
二 恒指期货 440
恒生指数 443
恒指期货 443
三 恒指小型期货 443
恒指小型期货 447
四 恒指国企期货 447
恒生香港小型指数 447
恒生综合指数 447
恒生中国企业指数 450
恒指国企期货（H股指数期货） 450
五 新华富时中国25指数期货 450
新华富时中国25指数 460
新华富时中国25指数期货 460
第三节 股票期货 460
第四节 利率及债券期货 463
一 港元利率期货 463
港元利率迭期（HIBORStrip） 469
更有效对冲远期利率 469
二 三年期外汇基金债券期货 469
捕捉市场走势 469
对冲利率的波动 469
差价买卖 469
第10章 期权 474
第一节 香港期权市场 474
一 期权简介 474
期权持有者面对的风险 481
二 香港期权市场概况 481
其他一般风险 481
期权沽出者面对的风险 481
期权之交易 481
期权之定价 481
期权的投资意义 481
期权是什么 481
三 指数期权庄家制度 483
第二节 股指期权 485
一 恒指期权 485
二 小型恒生指数期权 491
买卖恒指期权的优点 491
恒生指数期权概述 491
如何比较恒指期权及恒指权证的价格 491
何谓小型恒指期权 495
小型恒指期权的投资优势 495
买卖小型恒指期权要注意的事项 495
三 恒生国企指数期权（H股指数期权） 495
四 新华富时中国25指数期权 498
第三节 股票期权 500
一 股票期权介绍 500
二 香港股票期权市场的概况 504
期权经纪交易所参与者 511
第四节 期权投资策略 511
股票期权以正股交收的优点 511
资本调整期权交易所参与者 511
行使及交收 511
庄家 511
落盘买卖股票期权 511
可供买卖的股票期权系列 511
期权结算所 511
运作 511
一 方向波幅买卖策略 512
买入马鞍式 521
勒束式组合策略 521
认沽跨价组合策略 521
沽出马鞍式 521
二 风险管理策略 521
勒束式组合策略 521
认沽跨价组合策略 521
买入牛市认购 521
买入认沽期权策略 521
买入认购期权策略 521
买入熊市认购 521
买入沽期权作为组合保险策略 525
买入认购期权去对冲价格上升风险策略 525
买入颈圈式组合减低保险成本策略 525
买入延迟支付的 525
认沽期权组合作为大跌市保险策略 525
三 增加收入策略 525
沽出备兑认购期权策略 527
沽出备兑认沽期权策略 527
四 合成策略 527
第一节 牛熊证的概念及特征 530
一 什么是牛熊证 530
第11章 牛熊证 530
二 牛熊证的主要特点 532
三 牛熊证与类似金融工具的比较 533
第二节 香港牛熊证市场的运作 535
一 交易 535
二 交收 538
三 合资格发行牛熊证的相关资产 538
四 牛熊证如何运作 539
一 牛熊证的投资风险 541
第三节 牛熊证的投资 541
强制收回 543
杠杆作用 543
限定的有效期 543
相关资产的走势 543
流通量 543
财务费用 543
接近收回价时的交易 543
二 牛熊证投资常见问题 543