前言 1
第1章 国际石油市场金融化现状 1
1.1 国际石油市场的金融属性 1
1.1.1 原油供求特点所决定的石油金融属性 1
总序 1
1.1.2 世界石油供需空间分布不均衡所决定的石油金融属性 2
1.2 国际石油定价体系 4
1.2.1 国际石油定价体系的演化 4
1.2.2 OPEC定价机制 8
1.2.3 由期货市场主导的石油定价体系 8
1.3 国际石油价格体系现状 10
1.3.1 国际原油及成品油价格体系 10
1.3.2 石油价格的含义 13
1.4.1 国际石油衍生品市场的构成与发展 15
1.4 国际石油衍生品市场 15
1.4.2 石油期货市场对现货市场决定性影响的实证检验 18
第2章 世界石油金融 20
2.1 国际石油定价权 20
2.1.1 国际石油定价权的历史变迁 20
2.1.2 国际石油定价权的影响因素分析 25
2.1.3 国际石油定价权的定量测定框架构建 28
2.1.4 国际石油定价权缺失对我国经济社会的影响与对策 29
2.2 国际石油公司价格风险管理 33
2.2.1 国际石油公司运用衍生品管理价格风险的基本情况 33
2.2.2 国际石油公司价格风险管理的发展变迁 36
2.2.3 发展中国家石油公司利用衍生品进行价格风险管理的障碍 39
2.2.4 启示与借鉴 40
2.3 国际石油金融 42
2.3.1 石油与国际货币体系 43
2.3.2 石油投机与全球操纵 46
2.3.3 国际石油基金 49
第3章 中国石油市场现状与问题 53
3.1 石油价格影响因素 53
3.1.1 供给因素 53
3.1.2 需求因素 54
3.1.3 地缘政治、石油期货市场投机等因素 55
3.1.4 国际石油价格波动特点及影响因素的实施分析 56
3.2 国际石油价格上涨对中国经济影响的实证分析 62
3.2.1 中国经济发展中的石油问题 62
3.2.2 高油价对中国经济的影响 68
3.2.3 石油价格风险传导机制 71
3.3 中国石油市场格局现状 72
3.3.1 概况 72
3.3.2 石油产业集中度分析 73
3.4 中国石油贸易的现状与存在的问题 75
3.4.1 石油贸易现状 75
3.4.2 石油贸易存在的问题 78
3.5 中国石油定价机制状况与存在的问题 79
3.5.1 中国石油定价机制的历史变迁及现状 79
3.5.2 现行油价机制存在的问题 80
3.5.3 完善油价机制的建议 82
3.6 中国燃料油期货、现货价格国际市场相关性的实证研究 84
3.6.1 变量设定和数据处理 85
3.6.2 燃料油期货上市前燃料油价格国际市场相关性的实证分析 86
3.6.3 燃料油期货上市后燃料油价格国际市场相关性的实证分析 88
3.6.4 结论与政策建议 92
第4章 中国石油金融战略 94
4.1.2 市场建设与配套战略及支持战略 95
4.1 构建我国石油金融战略框架体系 95
4.1.1 石油金融战略体系 95
4.2 石油金融战略依托平台——多层次石油交易市场 97
4.2.1 现代石油市场是多层次的交易体系 97
4.2.2 我国市场体系与制度的缺失 97
4.2.3 建设国内石油交易市场的难点 98
4.2.4 建立多层次石油市场体系的步骤设想 100
4.2.5 石油石化企业的改革措施 102
4.3 石油金融战略的支持——石油外汇 103
4.3.1 灵活运用外汇 103
4.3.2 财政支持和税务减免 104
4.4 石油金融战略的保障——石油基金 105
4.4.1 石油基金体系说明 105
4.4.2 设立海外石油产业投资基金 106
4.5 石油金融战略的服务——石油银行 107
4.5.1 各类银行提供创新业务服务 107
4.5.2 财务咨询公司开发新领域 108
4.5.3 创建石油储备银行 108
第5章 中国石油金融战略的配套战略体系 112
5.1 发达国家石油储备体系比较研究 112
5.1.1 美国石油战略储备体系 112
5.1.2 法国石油战略储备体系的概况 115
5.1.3 其他国家石油战略储备体系 117
5.1.4 四国石油储备体系的比较 118
5.2 各国关于石油安全的政策和法律法规 118
5.2.1 日本的石油安全政策、法律法规 118
5.2.2 各国石油储备法律、政策比较 119
5.3.1 我国现有的石油战略储备体系 120
5.3 中国现有的石油储备体系及相关法律法规 120
5.3.2 我国石油相关法律法规和政策 121
5.4 构建未来中国石油安全保障战略体系 121
5.4.1 努力完善石油战略储备体系 122
5.4.2 打造具有国际竞争能力的跨国石油公司 123
5.4.3 放松石油市场准入管制 123
5.4.4 优化能源结构，完善节约型石油消费模式 124
5.4.5 完善规避“走出去”经营风险的政策体系 124
5.4.6 加强石油安全立法，完善油气储备法律法规体系 126
第6章 中国石油企业价格风险管理 128
6.1 中国石油企业价格风险 128
6.1.1 价格风险来源分析 128
6.1.2 中国石油相关企业价格风险管理的困难与问题 136
6.2.1 宏观视角——基于石油金融战略体系 137
6.2 石油企业价格风险管理的宏观与微观视角 137
6.2.2 微观视角——基于衍生品交易 138
6.3 风险管理策略之一：一体化操作策略 142
6.3.1 价格风险管理服务于公司财务战略 142
6.3.2 采用合理的风险管理步骤和技术 144
6.4 风险管理策略之二：交易策略 146
6.4.1 基于衍生品的套期保值策略 146
6.4.2 石油期货套期保值的运用策略 148
6.4.3 运用互换的套期保值策略 149
6.4.4 运用以期权为核心的结构化产品的套期保值策略 153
附录1 本项目已公开发表研究成果选录 158
附录2 上海期货交易所燃料油期货合约和相关交易规则 182
附录3 本项目研究成果目录汇总 188
参考文献 190
后记 198