引言 1
第一篇 膨胀的金融 19
第一章 金融成就一切的乌托邦 19
扩大实体经济的借贷和储蓄 19
日趋复杂的金融体系 21
金融体系越大，收入越高 24
金融的影响：危机之前对金融的好评 25
金融深化：经验证据 28
第二章 无效率的金融市场 32
危机前正统观点的理论基础 32
无效率和非理性的市场：真实世界的真相 34
市场无效率的启示：零和金融活动和不必要的成本 37
金融密集度、市场完善和不稳定性 39
正确的结论和错误的结论 41
第二篇 危险的债务 46
第三章 债务、银行及货币创造 46
债务合约和银行的积极作用 46
债务合约的危险 48
银行及其创造的货币 50
第四章 太多的错误债务 54
不同类型的信贷 54
为消费融资的信贷 54
为投资和过度投资提供资金的信贷 56
为现存资产融资的信贷：房地产的重要地位 57
房地产在财富中的重要性上升 58
房地产与杠杆：信贷偏向及信贷与资产价格周期 61
第五章 陷入债务积压困局 65
日本：矿井中的金丝雀 65
美国和房债 66
修复银行不足以修复经济 67
债务并未消失，只是转移 69
没有更好的政策选项吗？ 73
第六章 自由化、创新与变本加厉的信贷周期 78
全球化与放松约束 78
国内市场自由化 80
证券化、结构化和衍生品：影子银行与银行间市场 81
梦想与现实 84
市场完善的幻觉 85
风险管理的幻觉和“末日机器” 86
变本加厉的信贷周期：更多的错误债务 90
追逐收益：高成本的零和博弈？ 90
信贷扩张和追逐收益率的根本动因 92
第七章 投机、不平等及多余信贷 95
名义需求增长的必要性及潜在来源 95
以信贷融资的投机 100
贫富差距、信贷和贫富差距的扩大 102
全球失衡 106
长期停滞与长期需求不足？ 107
第三篇 债务、经济发展与资本流动 116
第八章 债务和发展：金融抑制的功与过 116
打破常规，成功赶超 116
金融抑制、“强制储蓄”和投资规模 118
信贷配置和投资质量 120
以信贷融资的浪费 121
转型的挑战 122
危险的抉择 123
中国：无危机的转型？ 124
第九章 太多的错误资本流动：全球和欧洲的幻觉 130
全球金融一体化：虚幻的好处 130
一个市场，一种货币：欧元区的错觉 135
第四篇 修复金融体系 142
第十章 金融体系的不稳定与银行家们无关 142
不相干的银行家 142
错误的观念 146
管理信贷创造而不仅仅是修复银行 149
第十一章 修复基本面 152
房地产和金融不稳定 152
贫富差距加大 154
全球失衡 156
其他有待解决的问题 160
第十二章 废除银行、对债务污染征税、鼓励公平 162
废除银行：取缔私人货币创造 162
对债务污染征税 165
股票和股债混合工具：金融创新有益于社会吗？ 167
第十三章 管理债务规模和债务结构 170
利用利率工具抑制信贷繁荣 170
限制银行的信贷创造 172
监管影子银行：降低信贷证券市场的流动性 175
约束借款人和高息贷款 176
结构化改革：建立国家内部和国家之间的栅栏 177
反市场和反增长？ 180
太多的自由裁量权和太多的责任？ 180
第五篇 摆脱债务积压 186
第十四章 财政赤字货币化：打破政策禁忌 186
我们从未弹尽粮绝 186
去杠杆化：没有其他好办法吗？ 192
公开的货币融资：三个具体选择 196
政策禁忌 199
第十五章 债务和魔鬼：危险的抉择 201
中央银行的独立性和财政纪律 201
欧元区是特例：一个无法解决的问题？ 203
货币融资只能是一次性的吗？ 205
长期经济停滞：持续运用货币融资的理由？ 205
债务与魔鬼之间 207
后记 208
注释 219
参考文献 247
译后记 259