第一篇 绪论 2
第1章 货币和金融体系简介 2
开始 2
金融体系和经济 3
金融市场 5
金融机构 5
货币 6
经济学分析法 7
建立经济学方法 7
应用经济学方法 8
复习题 9
分析题 10
资料题 10
第2章 货币和支付体系 11
满足使用货币进行交易的需求 11
易货贸易 12
政府统一分配 12
货币 13
哪些东西可以充当货币 15
支付体系 16
商品货币 16
法定货币 16
支票 17
电子资金和电子现金 17
货币供给的计算 18
计算货币总量 19
选择货币总量 21
复习题 23
分析题 23
资料题 24
附录：计算价格指数 24
第3章 金融体系概览 26
金融体系的目的是什么 26
金融体系所提供的主要服务 27
风险分担 28
流动性 29
信息 30
金融体系中的金融市场 31
匹配储蓄者和借款者：债务和股权 31
提供风险分担、流动性和信息服务 32
金融体系中的金融中介机构 34
匹配储蓄者和借款者 34
提供风险分担、流动性和信息服务 34
竞争和金融体系的变化 35
金融创新 36
金融一体化和全球化方面的变化 36
金融监管 37
信息提供 37
维持金融稳定 38
其他政策目标 38
监管的效果 39
复习题 41
分析题 41
资料题 42
附录：金融工具 42
第二篇 利率 48
第4章 利率和回报率 48
比较债务工具 48
支付的时间 48
现值 50
使用到期收益为标准 54
债券收益和价格 56
为什么价格和面值会出现差异 57
债券收益和价格是如何联系的 58
计算总回报率 60
实际利率和名义利率 61
复习题 64
分析题 64
资料题 66
第5章 资产组合分配理论 67
资产组合选择决定因素 67
财富 68
期望资产收益率 69
与资产收益相关的风险 70
资产的流动性 71
信息获取的成本 71
多样化的优点 72
资产组合分配的全面解释 75
复习题 76
分析题 77
资料题 78
第6章 市场利率的决定 79
债券市场与可贷资金的供给与需求 79
需求曲线 80
供给曲线 81
市场均衡 81
解释均衡利率的变动 83
债券需求的移动 84
债券供给的移动 87
使用模型来解释利率的变动 91
回到关于债券市场的投票 95
国际资本市场和利率 95
小型开放经济 96
大型开放经济 97
复习题 99
分析题 100
资料题 101
第7章 利率的风险结构和期限结构 102
利率的风险结构 102
违约风险 102
流动性 106
信息成本 107
税收 109
使用风险结构来预测 112
利率的期限结构 112
市场分割理论 113
期望理论 113
优先聚集地理论 117
使用期限结构来预测 118
复习题 120
分析题 121
资料题 122
第三篇 金融市场 124
第8章 外汇市场和汇率 124
汇率和贸易 124
名义汇率和真实汇率 125
外汇市场 127
长期汇率的决定 128
供给和需求 128
经济基础和长期汇率趋势 128
一价法则与购买力平价理论 130
理论和现实相吻合吗 131
短期汇率的决定 131
比较国内和国外资产的期望收益率 133
外汇市场均衡 135
利率平价 136
汇率波动 138
国内实际利率变动 138
国内预期通货膨胀变动 139
国外利率变动 140
预期远期汇率变动 140
外汇市场中的通货溢价 142
通货新成员：欧元 142
复习题 144
分析题 144
资料题 145
第9章 衍生证券与衍生证券市场 146
远期交易和衍生工具 146
期货 147
期货定价 148
使用期货来管理风险 148
期权 151
期权定价 152
使用期权来管理风险 152
衍生工具市场对金融体系的好处 153
标准化和流动性 153
匿名交易和信息 154
复习题 156
分析题 156
资料题 157
附录：掉期交易 157
第10章 信息和金融市场效率 160
理性预期 160
有效市场假说 162
资产预期价格的决定 163
价格波动 164
投资策略 165
金融市场实际效率 167
定价异常 168
均值回归 168
过度波动 169
市场效率和1987年的崩盘 169
价值投资与有效市场 171
金融市场无效率的成本 172
过度价格波动的成本 172
信息成本 173
复习题 174
分析题 174
资料题 175
第11章 降低交易成本和信息成本 176
匹配储蓄者和借款者面临的障碍 176
交易成本 177
信息不对称和信息成本 177
逆向选择 178
金融市场中的“次品问题” 178
降低信息成本 179
道德风险 181
股权融资时的道德风险 181
债务融资时的道德风险 182
信息成本和金融中介 184
金融中介和逆向选择 184
金融中介和道德风险 184
复习题 187
分析题 187
资料题 188
第四篇 金融机构 190
第12章 金融机构的功能 190
证券市场机构 190
信息：投资银行 191
流动性和风险分担：二级市场 193
投资机构 195
共同基金 195
金融公司 197
合约储蓄：保险公司 198
保险管理的原则 198
人寿保险公司 200
财产和意外保险公司 201
对保险公司的监管和近期趋势 202
合约储蓄：养老基金 202
养老基金资产所有权 203
养老金计划的融资 204
对私人养老金计划的监管 204
公共养老金计划 205
近期趋势 205
存款机构 206
商业银行 206
储蓄机构 206
信用合作社 207
政府金融机构 207
直接职能：联邦信贷机构 207
间接职能：贷款担保 209
近期趋势 209
金融机构：分业经营的界限模糊了 209
复习题 211
分析题 212
资料题 212
第13章 银行业务 214
银行如何获取利润 214
银行负债 215
银行资产 217
银行净值 218
银行破产 218
确定银行利润 218
银行与储户之间的关系 220
管理道德风险 220
管理流动性风险 222
银行与借款人之间的关系 224
管理信贷风险 225
管理利率风险 227
扩展银行业务范围 230
机会和金融创新 231
表外业务 231
复习题 235
分析题 235
资料题 236
附录：计算银行资产和负债的久期 237
第15章 银行业监管：危机和反应 239
监管的模式 239
最后贷款人 240
大萧条 240
近年来取得的成功 241
结束语 242
反竞争银行监管 243
1966年的信贷紧缩 244
银行的反应 244
监管反应 245
结束语 246
20世纪80年代美国存款保险危机 246
危机的开始：储蓄和贷款协会的经营状况恶化 247
金融体系反应 248
监管反应：拯救储蓄和贷款协会 249
危机扩大：商业银行 250
监管改革的选择 252
当前监管改革事务 255
结束语 255
银行业监管的经验教训对其他类型机构的借鉴意义 256
保险监管 256
养老基金监管 257
复习题 259
分析题 259
资料题 260
第五篇 货币供给流程和货币政策 262
第17章 货币供给流程 262
美联储和货币基础 262
美联储的负债 263
美联储的资产 264
美联储如何改变货币基础 264
比较公开市场操作和贴现贷款 268
简单存款乘数 269
多倍存款扩张 270
多倍存款缩减 274
货币乘数和非银行大众的决策 275
资产组合选择的决定因素 275
结束语 277
银行行为：超额准备金和贴现贷款 278
超额准备金 278
贴现贷款 279
推导货币乘数和货币供给 280
复习题 284
分析题 285
资料题 286
附录：M2的货币供给流程 287
第18章 货币基础的变化 288
美联储的资产负债表 288
美联储的资产 288
美联储的负债 289
确定货币基础 290
货币基础的变化 291
使货币基础增加的决定因素 291
使货币基础减少的决定因素 293
结束语 294
联邦预算赤字和货币基础 295
其他策略 296
政府预算约束和货币基础 298
复习题 299
分析题 300
资料题 301
第20章 货币政策工具 302
公开市场操作 302
实施公开市场操作 303
公开市场操作与其他政策工具 304
关注联储的交易和联储公开市场委员会的公告 305
其他国家的公开市场操作 305
贴现政策 305
使用贴现窗 306
贴现政策的优点 306
贴现政策作为货币政策工具的缺点 307
其他国家的贴现政策 307
准备金要求 308
准备金要求发生的变化 308
测算与合归 308
对准备金要求的批评 309
其他国家的准备金要求 310
观察美联储：分析政策工具 311
联邦基金市场 311
公开市场操作 312
贴现率的变化 312
准备金要求发生的变化 313
其他货币基础的扰动情形 314
联邦基金率和货币政策 314
结束语 316
复习题 317
分析题 317
资料题 318
第21章 货币政策的传导 319
货币政策的目标 319
价格稳定 320
充分就业 320
经济增长 320
金融市场和机构的稳定 321
利率稳定 321
外汇市场稳定 321
实现货币政策目标存在的问题 321
使用目标变量来实现总目标 322
货币总量和利率作为目标变量 323
选择中间目标变量 325
选择操作目标变量 328
货币政策记录 328
早期对目标变量的兴趣：1951～～1970年 328
货币目标变量试验：1970～1979年 330
不以利率作为重点目标变量：1979～1982年 331
1982年以后的政策：重新以利率为重点 331
提高国际关注：20世纪80年代和90年代 332
21世纪初：阐释目标和交流 333
结束语 333
重新评价美联储的目标变量政策 334
其他中间目标变量 334
泰勒法则 335
设置目标变量政策的前景 335
货币政策传导的国际比较 336
复习题 339
分析题 339
资料题 340
第六篇 金融体系和宏观经济 342
第23章 货币需求 342
交易动机 342
实际货币余额 343
流通速度和实际余额需求 343
流通速度随时间而变化 344
投资组合分配动机 347
持有货币的动机：凯恩斯流动性偏好理论 349
更广的投资组合因素：弗里德曼的货币需求模型 350
比较凯恩斯和弗里德曼的模型 351
解释货币需求 351
货币需求函数 352
测算货币需求 353
复习题 354
分析题 355
资料题 356
第24章 将金融体系与经济联系起来：IS-LM-FE模型 357
商品和资产市场模型：假设 357
IS曲线 358
储蓄、投资和总需求 358
国民储蓄的决定因素 359
国民投资的决定因素 360
构建IS曲线 361
开放经济下的IS曲线 363
IS曲线的移动 364
决定产出：充分就业线 364
LM曲线 366
资产市场均衡 366
构建LM曲线 367
LM曲线的移动 370
金融体系和经济：IS-LM-FE模型 373
使用IS-LM-FE模型来解释经济均衡 373
恢复均衡：价格水平调整 375
长期货币、产出和价格 376
复习题 378
分析题 378
资料题 380
附录：IS曲线的推导 380
第25章 总需求和总供给 384
总需求曲线 384
推导总需求曲线 384
总需求曲线的移动 385
总供给曲线 388
短期总供给曲线 388
长期总供给曲线 393
短期总供给曲线的移动 393
长期总供给曲线的移动 394
总需求和总供给均衡 395
短期均衡 395
长期均衡 396
真实经济周期观点 397
美国的经济波动 398
总需求冲击，1964～1969年 398
供给冲击，1973～1975年和1995～2000年 399
信贷紧缩和总需求，1990～1991年 400
投资和2001年的衰退 400
激励投资的政策是否会提高通货膨胀水平 401
复习题 402
分析题 402
资料题 403
第26章 短期货币和产出 404
跟踪货币和产出的短期运动 404
真实经济周期模型 405
货币和产出：新古典模型 407
货币和产出：新凯恩斯模型 409
公共政策应该稳定经济波动吗 411
真实经济周期和新古典理论 411
新凯恩斯理论 412
解释20世纪80年代、90年代和21世纪初的事件 413
20世纪80年代初政策变化的影响 414
20世纪90年代初政策变化的影响 415
21世纪初和结束语 416
复习题 418
分析题 418
资料题 419
第27章 信息问题和货币政策渠道 421
信息问题的宏观经济成本 422
贷款时的信息问题：金融中介的作用 422
贷款时的信息问题：净资产的作用 422
银行贷款数量下降的影响 423
借款人净资产水平下降的影响 424
金融恐慌 425
信贷控制和信贷紧缩 426
货币政策的扩展渠道 427
货币渠道：货币政策和利率 427
银行贷款渠道：货币政策和银行 428
货币渠道和银行贷款渠道预测 428
资产负债表渠道：货币政策和净资产 431
银行贷款渠道和资产负债表渠道的有效性 433
对公共政策的含义 435
复习题 436
分析题 437
资料题 437
第28章 通货膨胀：原因和后果 438
解释价格水平变化 438
价格水平变化的原因 439
价格水平波动的原因 440
价格水平的持续变化：通货膨胀 441
通货膨胀的成本 443
预期通货膨胀 444
未预期的通货膨胀 445
通货膨胀不确定性 445
通货膨胀和货币政策 446
成本推动型通货膨胀 446
需求拉动型通货膨胀 447
降低通货膨胀水平需要付出的成本 449
新古典抑制通货膨胀：完全式降低通货膨胀水平 449
新凯恩斯抑制通货膨胀：渐进式降低通货膨胀水平 450
中央银行信誉 451
建立信誉的策略 451
单一规则与相机抉择 454
价格控制与信誉 455
复习题 456
分析题 456
资料题 458
附录：通货膨胀与失业：菲利普斯曲线 458
习题答案A-15 464