第1篇 导论 3
第1章 公司的目标与公司治理 3
1.1 投资和筹资决策 4
1.2 何谓公司 9
1.3 财务经理是什么人 11
1.4 公司的目标 12
1.5 财务职业生涯 18
1.6 本书涵盖的主题 20
第2章 金融市场与金融机构 23
2.1 金融市场与金融机构的重要性 24
2.2 储蓄如何流向公司 26
2.3 金融市场与金融中介的功能 34
2.4 价值最大化与资本成本 38
第3章 会计学与财务学基本知识 42
3.1 资产负债表 43
3.2 损益表 49
3.3 现金流量表 51
3.4 会计惯例与会计舞弊 54
第4章 公司绩效评价 59
4.1 价值与价值增值 60
4.2 盈利能力评价 63
4.3 经营效率评价 67
4.4 资产收益率分析：杜邦分析系统 69
4.5 财务杠杆分析 71
4.6 流动性评价 73
4.7 可持续增长率的计算 75
4.8 对财务比率的理解 75
4.9 财务比率的作用与对透明度的最后注解 78
第2篇 价值 89
第5章 货币时间价值 89
5.1 终值与复利 90
5.2 现值 93
5.3 多重现金流量 98
5.4 等额现金流量：永续年金与年金 100
5.5 实际年利率 109
5.6 通货膨胀与货币时间价值 110
第6章 债券估价 119
6.1 债券市场 120
6.2 利率与债券价格 122
6.3 本期收益率与到期收益率 126
6.4 债券报酬率 128
6.5 收益率曲线 130
6.6 公司债券与违约风险 133
第7章 股票估价 138
7.1 股票与股票市场 139
7.2 市场价值、账面价值与清算价值 142
7.3 普通股估价 145
7.4 股利折现模型的简化 150
7.5 成长型股票与收益型股票 155
7.6 华尔街没有免费午餐 157
7.7 市场异象与行为财务学 164
第8章 净现值与其他投资决策指标 171
8.1 净现值 173
8.2 其他投资决策指标 179
8.3 更多互斥投资项目的案例 188
8.4 资本限额 192
8.5 各种投资决策方法总结 194
第9章 运用折现现金流量分析做投资决策 200
9.1 现金流量的识别 201
9.2 现金流量的计算 208
9.3 Blooper Industries公司案例 211
第10章 投资项目分析 221
10.1 公司如何管理投资过程 222
10.2 一些“假设分析”问题 225
10.3 盈亏临界点分析 228
10.4 实物期权与柔性价值 235
第3篇 风险 245
第11章 风险、报酬率与资本机会成本概论 245
11.1 报酬率：简要回顾 246
11.2 资本市场百年史 247
11.3 风险的计量 252
11.4 风险与多元化 257
11.5 对风险的思考 263
第12章 风险、报酬率与资本预算 268
12.1 市场风险的计量 269
12.2 风险与报酬率 275
12.3 资本预算与投资项目风险 282
第13章 加权平均资本成本与公司价值评估 288
13.1 Geothermal Corporation的资本成本 289
13.2 加权平均资本成本 291
13.3 资本结构的确定 296
13.4 必要报酬率的计算 298
13.5 加权平均资本成本的计算 300
13.6 对加权平均资本成本的解释 301
13.7 公司价值的评估 303
第4篇 筹资 313
第14章 公司筹资概论 313
14.1 运用筹资决策创造价值 315
14.2 普通股 315
14.3 优先股 318
14.4 公司债券 319
14.5 可转换证券 324
14.6 公司筹资模式 325
第15章 风险资本、首次公开发行与增发 329
15.1 风险资本 330
15.2 首次公开发行 333
15.3 承销商 337
15.4 上市公司公开增发 338
15.5 私募融资 341
第5篇 债务与分配政策 347
第16章 债务政策 347
16.1 基于免税经济环境借款如何影响价值 349
16.2 资本结构与公司所得税 357
16.3 财务危机的成本 361
16.4 对各种筹资选择的解释 366
16.5 破产程序 368
第17章 分配政策 376
17.1 公司如何向股东支付现金 377
17.2 股票回购 380
17.3 公司如何决定发放股利数额 382
17.4 为什么分配政策无关紧要 384
17.5 为什么股利可能增加公司价值 387
17.6 为什么股利可能减少公司价值 388
第6篇 财务分析与财务计划 397
第18章 长期财务计划 397
18.1 何谓财务计划 398
18.2 财务计划模型 400
18.3 财务计划制定者需要注意的问题 407
18.4 外部筹资与增长率 410
第19章 短期财务计划 417
19.1 长期筹资与短期融资之间的关系 418
19.2 营运资本 421
19.3 追踪现金与营运资本的变化 425
19.4 现金预算 427
19.5 短期融资计划 431
19.6 短期融资来源 434
19.7 银行贷款成本 436
第20章 营运资本管理 443
20.1 应收账款与信用政策 444
20.2 存货管理 454
20.3 现金管理 456
20.4 闲置资金投资：货币市场 461
第7篇 专题 471
第21章 兼并、收购与公司控制权 471
21.1 兼并的合理动机 473
21.2 兼并的可疑动机 476
21.3 兼并机制 478
21.4 评估兼并 479
21.5 公司控制权市场 483
21.6 第一种方法：代理权之争 484
21.7 第二种方法：接管 484
21.8 第三种方法：杠杆收购 487
21.9 第四种方法：剥离、分立与分拆上市 491
21.10 兼并的效益与成本 491
第22章 国际财务管理 496
22.1 外汇市场 497
22.2 一些基本关系 500
22.3 汇率风险的套期保值 508
22.4 国际资本预算 509
第23章 期权 517
23.1 看涨期权与看跌期权 518
23.2 期权的财务魔力 523
23.3 期权价值的决定因素 525
23.4 透视期权 529
第24章 风险管理 535
24.1 公司为什么要实施套期保值 536
24.2 运用期权降低风险 538
24.3 期货合约 540
24.4 远期合约 545
24.5 互换 545
24.6 衍生金融工具市场的创新 548
24.7 “衍生金融工具”是一个贬义词吗 548
第8篇 总结 553
第25章 财务学的已知与未知 553
25.1 已知：财务学六个最重要的理念 554
25.2 未知：财务学七个尚未解决的问题 556
25.3 结束语 560
术语表 561