第1章 掉期和其他金融衍生品 1
1.1介绍 1
1.2掉期的应用 3
1.3掉期市场概述 6
1.4掉期市场的发展 8
1.5结论 10
第2章 短期利率掉期 11
目标 11
2.1贴现、货币的时间价值及其他 11
2.2远期利率协议和利率期货 17
2.3短期掉期 22
2.4期货的凸偏倚 27
2.5掉期的远期定价 30
第3章 通用的利率掉期 32
目标 32
3.1通用利率掉期 32
3.2根据比较优势定价 37
3.3通用利率互换的相对定价 40
3.4债券市场与掉期市场的关系 42
3.5贴现函数 49
3.6构建混合曲线 54
第4章 特定掉期的定价和估价 58
目标 58
4.1简单特定掉期的定价：远期开始 58
4.2“过山车” 63
4.3简单特定掉期的定价：更复杂的例子 65
4.4作为贴现替代物的远期定价——重新讨论 68
4.5掉期估值 69
第5章 资产包 72
目标 72
5.1面值资产掉期的创建和定价 73
5.2平价到期资产掉期的创建和定价 76
5.3贴现、嵌入式贷款以及远期估价 77
5.4资产包的进一步拓展 77
第6章 信用衍生工具 79
背景和目标 79
6.1总收益掉期 80
6.2信用违约掉期 81
6.3通用信用违约掉期的定价和套期保值 87
6.4信用违约掉期模型的构建 91
6.5非通用信用违约掉期的定价和估值 95
6.6一篮子和组合信用违约掉期 96
6.7采用掉期时的信用风险 98
6.8附录：信用投资组合的建模概述 101
第7章 更复杂的掉期 108
目标 108
7.1简单失配掉期 108
7.2平均利率掉期 109
7.3组合掉期 110
7.4收益曲线掉期 111
7.5掉期的凸效应 114
7.6附录：凸效应的度量 116
第8章 交叉市场与其他市场掉期 127
目标 127
8.1隔夜指数化掉期 127
8.2跨市场基础掉期 130
8.3股权和商品掉期 134
8.4人寿掉期 139
8.5通胀掉期 140
8.6波动掉期 149
第9章 交叉货币掉期 159
目标 159
9.1浮动—浮动交叉货币掉期 159
9.2交叉货币基准掉期的定价和套期保值 161
9.3交叉货币基准掉期和贴现 166
9.4固定—浮动交叉货币掉期 170
9.5浮动—浮动掉期（续） 172
9.6固定—固定交叉货币掉期 175
9.7交叉货币掉期的估值 178
9.8双重货币掉期 180
9.9交叉货币股权掉期 183
9.10结论 184
9.11附录：数量调整型期权的调整 184
第10章 柜台交易期权 188
目标 188
10.1介绍 188
10.2布莱克期权定价模型 189
10.3利率波动率 191
10.4平价和远期波动率 200
10.5上限、下限和价格限制式期权 208
10.6数码式期权 213
10.7嵌入结构产品 215
10.8互换期权 218
10.9具有嵌入互换期权的结构 224
10.10关于信用违约掉期的期权 226
10.11外汇期权 227
10.12对外汇期权套期保值 231
10.13附录：关于随机波动率的SABR模型 235
第11章 结构产品的掉期 239
目标 239
11.1介绍 239
11.2一些结构性证券的例子 240
11.3数值利率模型 244
11.4模拟模型 255
11.5附录：数值树的推广 267
第12章 传统市场风险管理 279
目标 279
12.1介绍 279
12.2利率风险管理 283
12.3网格点风险管理——市场利率 283
12.4等效的投资组合 284
12.5网格点风险管理——远期利率 286
12.6网格点风险管理——零息利率 288
12.7收益曲线风险管理 290
12.8债券和掉期期货 295
12.9西塔风险 296
12.10利率期权投资组合的风险管理 299
12.11通胀掉期的套保 308
12.12附录：掉期曲线的分析 310
第13章 风险值 315
目标 315
13.1介绍 315
13.2一个非常简单的例子 317
13.3一个简单例子的推广 323
13.4多因子德尔塔风险值 327
13.5风险因子和现金流映射的选择 329
13.6波动率和相关系数的估计 333
13.7一个实际例子 334
13.8模拟法 336
13.9模拟法的缺点以及推广 338
13.10德尔塔—伽玛和其他方法 345
13.11利差VaR 349
13.12股本VaR 351
13.13 VaR的冲击检验 353
13.14 VaR的压力测试 355
13.15附录：极值理论 356