第一章 绪论 1
1.1 研究背景及意义 1
1.1.1 研究背景 1
1.1.2 研究意义 3
1.2 相关研究综述 6
1.2.1 契约论与投资者利益保护 6
1.2.2 法与金融视角的投资者利益保护研究 8
1.2.3 公司治理视角的投资者利益保护研究 10
1.2.4 全流通与投资者利益保护 14
1.2.5 对现有研究的简单评述 15
1.3 研究目标、内容及主要创新点 16
1.3.1 研究目标 16
1.3.2 研究内容 17
1.3.3 主要创新点 18
第二章 投资者利益保护及评价指标体系的构建 21
2.1 投资者与投资者利益保护的界定 22
2.1.1 投资者保护的对象界定 22
2.1.2 投资者利益保护的内容界定 23
2.1.3 投资者利益保护的概念界定 24
2.2 现行投资者利益保护评价指标及其存在的问题 26
2.2.1 法与金融视角的投资者利益保护评价指标 26
2.2.2 公司层面的投资者利益保护评价指标 30
2.2.3 现行评价指标存在的问题 34
2.3 公司层面基于“事后检验”的投资者利益保护评价指标的构建 36
2.3.1 构建投资者利益保护评价指标体系的指导思想和原则 36
2.3.2 投资者利益受损的原理及表现结果 38
2.3.3 公司层面基于“事后检验”的投资者利益保护评价指标的构成 43
第三章 股权分置改革与投资者利益保护：理论与实证 47
3.1 股权分置改革的时代背景 47
3.1.1 股权分置的市场表现 48
3.1.2 股权分置的主要弊端 50
3.2 股权分置改革及其对投资者利益保护的影响 51
3.2.1 股权分置改革的历史进程 51
3.2.2 股权分置改革的功能及预期效果 54
3.2.3 股权分置改革中的投资者保护 56
3.3 基于我国国有上市公司结构方程模型的实证检验 59
3.3.1 结构方程模型简介 61
3.3.2 理论假设—借鉴Aghion和Tirole（1997）的研究成果 67
3.3.3 样本与变量定义 70
3.3.4 结构方程模型的构建 73
3.3.5 实证结果及分析 74
第四章 全流通时代投资者利益保护 面临的困难与挑战 79
4.1 上市公司大股东侵占行为将更加隐蔽和多样化 79
4.1.1 大股东操纵市场行为将明显增多 80
4.1.2 利用信息优势进行内幕交易 81
4.1.3 关联交易复杂化和隐蔽化 82
4.1.4 违规信息披露侵占利益 83
4.1.5 “重组并购”活动中的违规行为 84
4.1.6 整体上市和资产注入衍生新的大股东侵害 84
4.2 经理人“道德风险”问题更为严峻 85
4.2.1 “内部人控制”问题可能强化 86
4.2.2 股权激励机制助长公司经理人短期和财务舞弊行为 86
4.2.3 公司经理人与机构投资者联合进行违法违规行为 87
4.2.4 上市公司经理人变相管理层收购现象会增多 88
4.3 基于控股股东、中小股东与经理人的三方博弈分析 89
4.3.1 模型的构建 89
4.3.2 模型求解 91
4.3.3 控股股东、中小股东和经理人员三方博弈的结果分析 93
4.3.4 政策指导意义 94
第五章 全流通时代投资者利益 保护机制的进一步完善对策 96
5.1 建立有效的投资者保护法律体系 97
5.1.1 建立针对中小股东利益的保护机制 97
5.1.2 进一步完善股东诉讼救济机制 98
5.1.3 明确和完善投资者受损的民事补偿机制 98
5.1.4 明晰责任主体，提高处罚上限 99
5.1.5 设立表决权信托，增强中小股东联合的便利性 99
5.1.6 改进监管方式，提高监管效率 100
5.1.7 建立风险监管预警系统，完善证券市场的监管体系 100
5.2 健全上市公司治理结构 101
5.2.1 优化股权结构，建立上市公司的制衡机制 101
5.2.2 加强董事会、监事会制度建设 102
5.2.3 进一步完善独立董事制度 102
5.2.4 强化强制分红政策，回报股东投资 103
5.2.5 加强投资者关系管理 103
5.2.6 科学推进整体上市 104
5.2.7 适当引入机构投资者 104
5.3 监督规范大股东及高管行为 105
5.3.1 加强大股东行为监管，严厉打击内幕交易和非公允关联交易 105
5.3.2 积极防范大股东操纵上市公司财务舞弊 106
5.3.3 加强对大股东和一致行动人的现场查证 106
5.3.4 制定高管行为准则，激励约束相容，防范内部人控制 107
5.3.5 建立投资者保护局，加强投资者教育 107
5.4 不断完善信息披露制度 108
5.4.1 加强分部信息和预测性财务信息以及其他与投资者密切相关的信息披露 108
5.4.2 提高公司信息披露的质量和及时性 109
5.4.3 增加不确定性信息披露 109
5.4.4 切实加强上市公司审计，完善注册会计师审计制度 110
5.4.5 加大会计信息披露违规的处罚力度 110
5.4.6 构建多维度的信息披露社会监督体系 111
5.4.7 充分学习和借鉴国际间发达的信息披露制度 111
第六章 结论与展望 112
6.1 主要研究结论 112
6.2 研究局限及研究展望 116
参考文献 119
后记 130