第一章 公司财务的现代观点 1
第一节 现代公司财务概述 1
一、企业制度的演进 2
二、公司的目标 4
三、公司财务的主要内容 7
第二节 公司财务的经济环境 11
一、公司财务和金融体系 11
二、公司财务和现行税制 15
三、公司财务和宏观经济环境 19
第三节 公司治理和伦理 19
一、委托—代理冲突和代理成本问题 20
二、股权分散和隧道效应 23
三、公司治理 29
四、公司伦理 32
微型案例 云南白药的持续增长 33
第二章 公司行为与财务分析 38
第一节 公司财务报告体系 39
一、公司财务行为与资产负债表 39
二、公司经营行为与利润表 42
三、公司的现金流转和现金流量表 43
第二节 财务状况分析 46
一、资产负债表的格式和内容 46
二、流动资产的分析 47
三、长期投资分析 55
四、投资性房地产分析 59
五、固定资产分析 61
六、无形资产分析 64
七、流动负债的分析 65
八、长期负债的分析 73
九、股东权益的分析 75
十、剔除资产负债表的会计水分 76
十一、财务状况分析的总结 76
第三节 经营业绩分析 77
一、利润表的格式和内容 78
二、利润结构分析 78
三、会计处理方法分析 81
四、与资产负债表的对比分析 89
五、与现金流量表的对比分析 90
六、涉及利润表的财务比率分析 91
第四节 现金流分析 94
一、现金流量表的格式和内容 94
二、经营活动的现金流量分析 99
三、盈利质量分析 100
四、投资活动的现金流量和融资活动的现金流量分析 102
五、财务弹性 103
微型案例ST浪莎2007年的经营业绩 104
第三章 货币时间价值与估值 108
第一节 现值与终值 108
一、货币时间价值的概念 108
二、现值和终值 109
第二节 年金 111
一、年金的概念 111
二、永续年金现值和年金现值 113
三、永续增长年金现值和增长年金现值 114
四、按揭贷款（Mortgage） 115
第三节 两个特殊问题 116
一、通货膨胀的处理 116
二、连续复利的计算 117
第四节 债券估值 118
一、零息债券的估值 118
二、附息债券的估值 119
三、到期收益率 119
第五节 股票估值 119
一、股票的内在价值 119
二、股利零增长型股票的估值 120
三、股利稳定增长型股票的估值 120
微型案例 如何面对生活难题 121
第四章 收益、风险和资本成本 123
第一节 收益率及其测量方法 123
一、实业投资和金融投资 123
二、收益率及其测量方法 125
第二节 风险及其测量方法 129
一、风险和不确定性 129
二、系统风险和非系统风险 130
三、风险的计算和测量 131
四、不同投资收益率之间的相关性 132
五、投资收益率的概率分布 136
第三节 资本资产定价模型 138
一、资本资产定价模型简介 139
二、资本资产定价模型的应用 143
第四节 资本成本 144
一、债务资本成本 145
二、权益资本成本 146
三、综合资本成本 146
第五节 经济附加值（EVA） 147
一、税后净营业利润（NOPAT） 147
二、投入资本（IC） 147
三、经济附加值（EVA） 147
四、对EVA的评价 148
微型案例Puppy投资公司对上证50ETF的投资 148
第五章 资本预算和投资决策 151
第一节 净现值原则 151
一、净现值 151
二、净现值原则 152
第二节 增量现金流分析 154
一、项目增量现金流量的分类 154
二、项目增量现金流量分析的原则 155
三、贴现率的确定：对借款的本金和利息的特殊考虑 157
四、项目初始投资的确定 158
五、营业现金流量的计算 158
六、营运资本投资涉及的现金流量 161
七、项目结束时变价收入的计算 161
八、中式快餐店的投资决策分析 162
九、典型制造业项目资本预算的流程 167
第三节 等价年均成本法和固定资产的经济寿命 169
一、EAC的基本思想 170
二、旧设备的投资分析 170
三、新设备的投资分析 171
四、固定资产的经济寿命 171
第四节 敏感性分析 174
一、影响因素和敏感因素 174
二、敏感性分析 175
第五节 投资决策的其他分析方法 176
一、内含报酬率法 177
二、获利指数法 179
三、投资回收期法 180
四、会计利润率法 181
五、项目投资的实物期权分析简介 181
微型案例 教授、同学和项目经理关于项目决策的不同看法 183
第六章 证券投资管理 185
第一节 市场效率和投资的策略 186
一、来自证券市场的启示 187
二、无法预测的股价和有效市场假设 192
三、市场异象 197
四、行为金融学简介 200
五、证券投资策略 201
第二节 证券分析和组合管理 203
一、证券分析 203
二、组合管理 209
第三节 债券投资管理 214
一、债券的内在价值 214
二、债券投资的风险 214
三、债券定理 216
微型案例 难以如愿的投资 218
第七章 营运资本管理 220
第一节 营运资本的日常管理 221
一、货币资金的日常管理和内部控制 221
二、应收账款和信用管理 223
三、存货的日常管理 224
四、流动负债管理 226
第二节 资金链的分析 227
一、销售环节的资金周转 228
二、采购环节的资金周转 228
三、生产和存货环节的资金周转 228
四、其他经营环节的资金周转 229
五、非经营环节的资金占用问题 229
六、公司和银行之间的资金占用关系 229
七、防止资金链断裂 231
微型案例 温州满城皆放高利贷？ 231
第八章 公司融资实务 235
第一节 公司融资概述 236
一、直接融资和间接融资 236
二、权益融资和债务融资 239
第二节IPO和公司改制上市 240
一、普通股概述 240
二、IPO融资 242
三、公司改制上市的方式 250
四、公司上市的利弊分析 258
五、创业投资（VC，含PE） 261
第三节SEO和持续股权融资 270
一、持续股权融资 270
二、SEO融资：配股、增发和非公开定向增发 272
第四节 债券融资 277
一、债券的种类 277
二、普通债券融资 279
三、可转换债券融资 283
四、银行间债券市场债务融资工具 285
第五节 信贷融资 288
一、信贷融资的方式 288
二、信贷融资的程序 291
三、信贷融资的优缺点 292
四、特殊信贷融资——委托贷款融资 292
第六节 商业信用融资 294
一、应付账款融资 294
二、预收账款融资 295
第七节 其他融资方式 295
一、信托融资 295
二、项目融资 296
三、租赁融资 296
微型案例“银行家”和“过桥资金” 297
第九章 杠杆效应、资本结构与融资决策 300
第一节 经营杠杆、财务杠杆和综合杠杆 301
一、本—量—利分析 301
二、固定成本和经营杠杆效应 302
三、负债经营和财务杠杆效应 305
四、综合杠杆效应 307
第二节 资本结构理论综述 309
一、早期的资本结构理论 310
二、MM理论 314
三、权衡理论 317
四、不对称信息条件下的资本结构理论 322
第三节 融资决策简介 326
一、最低加权平均资本成本法 326
二、EPS无差别分析法 327
三、现实当中的资本结构 329
微型案例 小魏的工作 329
第十章 股利政策 331
第一节 股利政策概述 333
一、国内公司股利政策概述 333
二、股利政策的基本原则 334
三、股利政策的基本程序 336
第二节 不同的股利支付方式 337
一、现金股利与股份回购 337
二、股票股利、股票分拆和公积金转增股本 340
第三节 股利争议和股利政策 342
一、固定股利政策 342
二、固定股利支付率政策 343
三、剩余股利政策 343
四、稳定的低水平股利加额外股利的政策 343
五、综合股利政策 343