第1章 计价转换、概率测度转换与期权定价 1
1.1简介 1
1.2自我融资策略之观念 1
1.3计价单位与自我融资策略 3
1.4概率测度转换 5
1.5期权定价的应用 11
1.6结论 19
附录1A计算式（1-47）内的d2 20
第2章 计价转换简易模组 22
2.1简介 22
2.2计价转换模组之一 22
2.3计价转换模组之二 25
2.4计价转换模组之三 28
2.5结论 31
第3章 远期概率测度与债券定价基础 32
3.1简介 32
3.2远期利率与未来即期利率的关系 32
3.3债券期权定价基础 35
3.4利率上限（下限）期权定价基础 37
3.5 T-远期概率测度的应用 40
3.6结论 42
附录3A 欧式零息债券看涨期权定价 42
第4章 Vasicek利率模型 45
4.1简介 45
4.2零息债券与零息收益曲线 46
4.3 Vasicek模型 47
4.4零息债券的概率分布特性 49
4.5零息债券定价 52
4.6结论 52
附录4A 证明式（4-4） 52
附录4B 53
第5章 CIR利率模型 54
5.1简介 54
5.2 CIR模型的来源 54
5.3 CIR模型的利率概率分布 57
5.4 CIR利率概率分布的特性 58
5.5零息债券及期权定价 60
5.6结论 62
第6章 BDT利率模型 63
6.1简介 63
6.2模型假设及特征 63
6.3模型构建 64
6.4利率二叉树构建范例 67
6.5 BDT的连续时间对等模型 71
6.6结论 73
第7章 利率衍生产品：单因子模型Hull-White 74
7.1简介 74
7.2单因子利率模型 75
7.3折价债券定价 77
7.4债券期权的定价 82
7.5利用利率期限结构估计参数：B（0， T）及A（0， T） 83
附录7A 式（7-6）的证明 85
第8章 双因子利率衍生产品模型Hull-White 87
8.1简介 87
8.2双因子利率模型 87
8.3收益率及远期利率动态过程 90
8.4债券期权的定价 93
附录8A 式（8-5） Pde的推导 95
附录8B A（t， T）与全部公式 96
第9章 付息债券期权 97
9.1简介 97
9.2付息债券期权：单因子利率模型 97
9.3付息债券期权：双因子模型 100
第10章 HJM利率模型：远期利率模型 103
10.1简介 103
10.2远期利率随机过程 104
10.3零息债券随机过程 104
10.4无套利条件 106
10.5高斯HJM模型 112
10.6马尔科夫HJM模型 113
10.7HJM远期利率模型的可能问题 115
10.8结论 116
第11章 LIBOR市场模型：BGM模型 117
11.1简介 117
11.2模型所需的定义及假设 118
11.3 LIBOR市场模型的建立 122
11.4远期概率测度下LIBOR的随机过程 125
11.5结论 129
第12章 利率期权的定价：利率上限期权、下限期权、IRS及互换期权 130
12.1简介 130
12.2 Caps和Caplets的定价 130
12.3 Floors和Floorlets的定价 134
12.4利率互换合约定价 134
12.5利率互换期权定价 138
12.6互换期权的对冲 142
12.7结论 142
第13章 常见的利率衍生产品 143
13.1简介 143
13.2预付型互换合约 143
13.3预付型利率上限（下限）期权 145
13.4延付型上限（下限）期权 148
13.5自动型利率上限（下限）期权 151
13.6固定期利率互换 153
13.7单方浮动利率债券 154
13.8结论 155
第14章 汇率挂钩利率上限/下限期权、汇率挂钩互换率和汇率挂钩固定期互换率 156
14.1简介 156
14.2 Quanto Caplets/Floorlets 156
14.3 Quanto Caps/Floors 160
14.4 Quanto Swaps 160
14.5 Quanto CMS 162
14.6结论 164
第15章 汇率挂钩利率互换期权 165
15.1简介 165
15.2定义及符号 165
15.3本国及外国互换率的随机过程 167
15.4定价模型 168
15.5凸性调整项（汇率挂钩修正项） 174
15.6结论 174
第16章 研究方法 175
16.1简介 175
16.2模型架构 176
16.3利率波动率结构 177
16.4相关系数矩阵 178
16.5远期互换利率的计算 179
16.6蒙特卡罗模拟的应用 180
第17章 美元区间保本票据的定价与分析：挂钩长短天期的固定年期互换利率 182
17.1前言 182
17.2美元区间保本票据产品介绍 183
17.3美元区间保本票据的定价分析 185
17.4敏感度分析与对冲参数分析 195
17.5发行商的风险及对冲策略分析 197
附录17A 利率互换的久期 198
第18章 固定期利率互换利差挂钩债券 199
18.1产品介绍与分析 199
18.2投资人的风险 202
18.3定价过程 203
18.4敏感度分析 210
18.5发行商的策略分析 212
18.6投资人的投资策略分析 212
第19章 荷兰银行美元利率互换的定价及分析 213
19.1利率互换介绍 213
19.2荷兰银行美元利率互换产品内容与分析 213
19.3荷兰银行美元利率互换的定价方法 215
19.4敏感度分析 225
19.5结论 227
附录19A 乔里斯基分解 228
第20章 随机利率下的股票互换 229
20.1简介 229
20.2随机利率经济 230
20.3远期测度下的股价及债券价格随机过程 232
20.4固定名义本金下的定价 237
20.5变动名义本金下的定价 238
20.6上限型股票互换的定价 242
20.7结论 244
第21章 Delta、 Gamma及分段对冲利率风险策略 245
21.1简介 245
21.2基本理论模型 246
21.3 Caps和Floors的Delta与Gamma 248
21.4 Cap Delta和Gamma对冲方法 249
21.5 Delta-Gamma中性 252
21.6分段对冲法 252
21.7结论 255
参考文献 256