第1章 金融衍生产品概述 1
1.1国际上主流金融财务理论 1
1.2金融市场的基本框架 2
1.3金融衍生产品的概念 4
1.4金融衍生产品的分类 4
1.5金融衍生产品的特点 6
1.6金融衍生产品风险的成因 7
1.7金融衍生产品风险管理 8
1.8金融衍生产品的作用 10
1.9金融衍生产品的参与者 10
1.10金融衍生产品的定价方法 11
思考题 15
第2章 远期合约及其定价 17
2.1远期合约的概念 17
2.1.1远期合约实例 17
2.1.2远期合约四要素 17
2.1.3远期合约的定义 18
2.2远期合约的优缺点 20
2.3远期合约的应用 21
2.3.1套期保值 21
2.3.2平衡头寸 21
2.3.3投机 21
2.4远期合约的定价 22
2.4.1基本知识 22
2.4.2无收益资产的远期合约 24
2.4.3已知现金收益资产的远期合约 26
2.4.4已知红利收益率资产的远期合约 27
2.4.5一般结论 27
2.4.6远期合约的价格与价值的进一步说明 28
2.4.7市场外远期合约 28
2.5远期利率协议 29
2.5.1远期利率协议的引例 29
2.5.2远期利率协议的定义 30
2.5.3远期利率协议的常见术语 30
2.5.4远期利率协议的结算金 30
2.5.5远期利率协议的定价 32
2.5.6.远期利率协议的案例分析 33
2.6远期外汇合约 35
2.6.1远期外汇合约的定义 35
2.6.2远期汇率的确定 36
2.6.3远期外汇综合协议的结算金 36
2.6.4远期外汇综合协议的定价 37
思考题 37
第3章 期货合约及其定价 39
3.1期货合约的概念 39
3.2期货合约与远期合约的比较 40
3.3期货合约的保证金和逐日盯市制度 42
3.4期货价格与现货价格的关系 42
3.5期货价格与远期价格的关系 43
3.6股票指数期货合约及其定价 43
3.7外汇期货合约及其定价 45
3.8商品期货合约及其定价 46
3.8.1黄金和白银期货 46
3.8.2普通消费商品的期货 46
3.9利率期货合约及其定价 47
3.10期货合约定价的进一步说明 48
思考题 49
第4章 期货合约的套期保值策略 51
4.1期货合约的套期保值（或对冲） 51
4.1.1套期保值的概念 51
4.1.2商品期货的套期保值 51
4.1.3利率期货的套期保值 53
4.1.4外汇期货的套期保值 54
4.1.5股票指数期货的套期保值 55
4.2期货合约套期保值的计算方法 56
4.3期货套期保值的基差和基差风险 58
4.4期货套期保值的利润和有效价格 59
4.5直接套期保值比 59
4.5.1套期保值比的概念 59
4.5.2直接套期保值比的计算 60
4.5.3直接套期保值比的应用实例 60
4.6交叉套期保值比 64
4.7现货与期货方差、协方差的计算 67
4.8不考虑费用的最优套期保值策略 68
4.8.1套期保值利润和方差的计算 68
4.8.2最低风险情况下的最优套期保值策略 69
4.8.3给定最低收益情况下的最优套期保值策略 70
4.8.4给定最高风险情况下的最优套期保值策略 72
4.9考虑费用的最优套期保值策略 73
4.9.1考虑费用的最优套期保值的利润和方差计算 73
4.9.2最低风险情况下的最优套期保值策略 74
4.9.3考虑费用的给定最低收益情况下的最优套期保值策略 75
4.9.4考虑费用的给定最高风险情况下的最优套期保值策略 76
4.10期货合约的套利和投机策略 78
思考题 78
第5章 互换合约及其定价 79
5.1互换合约的起源与发展 79
5.1.1互换合约的起源 79
5.1.2互换合约的发展 81
5.1.3互换合约产生的理论基础 81
5.2互换合约的概念和特点 82
5.3互换合约的作用 83
5.4利率互换合约 84
5.5货币互换合约 87
5.6商品互换合约 90
5.7信用违约互换 90
5.8利率互换合约定价 91
5.8.1影响利率互换价值的因素 92
5.8.2利率互换的定价 93
5.9货币互换合约定价 95
思考题 96
第6章 期权合约及其策略 97
6.1期权合约的概念与分类 97
6.1.1期权合约的概念 97
6.1.2期权的分类 97
6.2期权价格 98
6.3影响期权价格的因素 99
6.4到期期权定价 100
6.5到期期权的盈亏 101
6.6期权策略 103
6.6.1保护性看跌期权 103
6.6.2抛补的看涨期权 103
6.6.3对敲策略 103
6.6.4期权价差策略 104
6.6.5双限期权策略 105
思考题 105
第7章 期权定价的二项式方法 107
7.1单期的二项式期权定价模型 107
7.1.1单一时期内的买权定价 107
7.1.2对冲比 110
7.2两期与多期的二项式看涨期权定价 111
7.3二项式看跌期权定价与平价原理 113
7.3.1二项式看跌期权定价 113
7.3.2平价原理 114
7.4二项式期权定价模型的计算程序及应用 115
7.5应用二项式期权定价进行投资项目决策 118
思考题 121
第8章 期权定价的Black-Scholes公式 123
8.1 Black-Scholes期权定价公式的导出 123
8.1.1标准布朗运动 123
8.1.2一般布朗运动 124
8.1.3 Ito公式的推导 124
8.1.4股票价格过程 125
8.1.5 Black-Scholes欧式看涨期权定价公式的导出 126
8.2 Black-Scholes期权定价的计算 128
8.2.1 Black-Scholes期权定价模型的Excel计算过程 128
8.2.2期权价格和内在价值随股票价格变化的比较分析 130
8.2.3运用VBA程序计算看涨期权价格、看跌期权价格 131
8.2.4运用单变量求解计算股票收益率的波动率 134
8.2.5运用二分法VBA函数计算隐含波动率 137
8.2.6运用牛顿法计算隐含波动率 139
8.2.7运用科拉多-米勒公式计算隐含波动率 140
8.3隐含波动率的计算模型 141
8.3.1模型设计 142
8.3.2模型应用 143
8.3.3 B-S期权定价模型与二项式定价模型的比较 144
8.4期权定价的蒙特卡罗模拟决策模型 144
8.4.1期权价格的随机模拟方法 144
8.4.2期权定价的蒙特卡罗模拟模型结构设计 145
8.4.3模型应用举例 147
8.5期权定价信息系统设计 147
8.5.1设计窗体 148
8.5.2设计程序代码 149
8.6 Black-Scholes期权定价公式的应用 151
8.6.1认股权证和可转换债券 151
8.6.2应用Black-Scholes期权定价公式计算公司的违约率 152
8.6.3期权在管理者薪酬中的应用 155
8.6.4 B-S期权定价模型与投资组合套期保值策略的应用 155
思考题 164
第9章 期权定价的有限差分法 165
9.1有限差分计算方法的基本原理 165
9.2显式有限差分计算法求解欧式看跌期权 166
9.3显式有限差分计算法求解美式看跌期权 169
9.4隐式有限差分计算法求解欧式看跌期权 171
9.5隐式有限差分计算法求解美式看跌期权 173
9.6 Crank-Nicolson方法求解欧式障碍期权 174
思考题 177
第10章 期权定价的蒙特卡罗模拟法 179
10.1蒙特卡罗模拟的方差削减技术 179
10.2蒙特卡罗模拟的控制变量技术 180
10.3蒙特卡罗方法模拟欧式期权定价 181
10.4蒙特卡罗方法模拟障碍期权定价 183
10.5蒙特卡罗方法模拟亚式期权定价 187
10.6蒙特卡罗方法模拟经验等价鞅测度 189
思考题 191
附录1 标准正态分布表 193
附录2 t分布表 194
附录3 卡方分布表 196
参考文献 200