第一篇 重点研究课题重点研究课题一 3
我国劳动力成本变动对通货膨胀的影响研究 3
一、引言 3
二、文献综述 3
三、我国劳动力成本的界定及其变化趋势 5
四、劳动力成本上涨影响物价的机制分析 7
五、我国劳动力成本与物价关系实证检验 8
六、我国未来劳动力成本变化对物价的影响情景分析 13
七、结论与政策启示 15
重点研究课题二 18
国际大宗商品价格波动对我国通货膨胀率影响的实证分析 18
一、影响机制分析 18
二、进口大宗商品价格指数的构建与比较分析 19
三、国际大宗商品价格与通货膨胀关系的实证分析 22
四、政策建议 24
重点研究课题三 26
我国农产品价格上涨机制研究 26
一、近十年来我国农产品价格上涨趋于明显 26
二、我国农产品价格上涨机制分析 28
三、对我国农产品价格上涨机制的实证检验 31
四、对农产品和工业品价格上涨机制的比较 33
五、结论及货币政策启示 37
重点研究课题四 39
产能过剩背景下的通货膨胀 39
一、研究背景与意义 39
二、产能过剩背景下的价格波动——微观机理与宏观效应 40
三、产能过剩与通货膨胀关系的实证检验 42
四、结论及政策建议 44
重点研究课题五 46
我国通货膨胀预期管理研究 46
一、引言 46
二、我国通胀预期的度量 46
三、通胀预期与实际通胀——基于产出缺口的分析 48
四、我国通胀预期管理分析 50
五、完善通胀预期管理的政策建议 51
第二篇 价格监测分析 55
第一部分 2010年第1季度价格监测分析 55
一、价格形势 57
（一）CPI同比涨幅明显扩大，季节调整的CPI环比上涨温和 57
（二）生产者价格同比涨幅迅速扩大，环比继续上涨 59
（三）进口价格大幅上涨，出口价格继续下降 60
（四）国际大宗商品价格震荡调整 60
（五）主要资产价格显著上涨 62
二、趋势展望 63
（一）价格总水平将保持温和上涨的态势 64
（二）部分价格存在快速上涨的风险 70
（三）2010年GDP和CPI预测 74
（四）政策建议 75
第二部分 2010年第2季度价格监测分析 77
一、价格形势 78
（一）价格总水平继续温和上涨 78
（二）国际大宗商品价格震荡回落 82
（三）主要资产价格涨跌互现 82
二、成因分析 84
（一）总需求惯性增长拉动价格总水平温和上涨 84
（二）上游价格传导有所扩散 86
（三）食品类和居住类价格上涨是直接原因 88
三、趋势展望 92
（一）外部冲击压力将继续趋缓 92
（二）生产资料价格将见顶回落 95
（三）部分食品价格存在反弹压力但不会大幅上涨 97
（四）GDP和CPI预测 100
第三部分 2010年第3季度价格监测分析 104
一、价格形势 105
（一）CPI同比涨幅有所扩大，季调后CPI环比趋势周期项稳中有升 105
（二）PPI同比涨幅见顶后继续回落，环比小幅反弹 108
（三）出口价格稳步上升，进口价格涨幅持续回落 108
（四）国际大宗商品价格震荡上行 109
（五）主要资产价格涨跌互现 110
二、成因分析 111
（一）当前CPI上涨并非源于总需求扩张 111
（二）食品价格上涨也并非源自供需关系变化 114
（三）通胀预期是推动当前食品及CPI上涨的重要因素 115
三、趋势展望 119
（一）短期内CPI涨幅难以快速下降 119
（二）短期内CPI也不具备大幅上涨的基础 122
（三）GDP和CPI预测 123
第四部分 2010年第4季度价格监测分析 125
一、价格形势 126
（一）CPI同比涨幅持续扩大，季节调整的CPI环比继续上涨 126
（二）PPI同比持续反弹，环比涨幅不断扩大 128
（三）出口价格有所回落，进口价格出现反弹 129
（四）国际大宗商品价格上涨较快 130
（五）主要资产价格涨跌互现 130
二、成因分析 132
（一）通胀预期自我实现推升价格总水平 132
（二）多种因素推动农产品价格持续上涨 134
（三）居住类价格推动非食品价格快速上涨 137
三、趋势展望 140
（一）预期和比价效应的推动 140
（二）成本推动因素仍将逐渐上升 141
（三）增长放缓和调控力度加大将发挥抑制作用 144
（四）国际大宗商品价格走势不确定因素较多 148
（五）对2011年CPI的预测 151
第三篇 专题分析 155
专题一 综合资产市场和产出缺口因素的我国货币与通胀关系分析 155
（一）对货币M2结构的解析 155
（二）“真实交易货币M2”的估算原理 156
（三）对“真实交易货币M2”的估算 156
（四）真实需求是决定通货膨胀的最主要因素 157
（五）警惕货币高增长转换为长期的成本推进型通胀压力 157
附录对我国货币供应、产出缺口与通胀关系的实证检验 159
（一）产出缺口的估算 159
（二）模型选择 160
（三）数据选取和处理 160
（四）实证检验：动态分布滞后模型（ADL） 160
（五）检验结果总结 163
专题二2010年下半年食品价格变化对CPI影响的分析 164
（一）粮食价格走势判断 164
（二）其他农副产品走势判断 166
（三）下半年食品价格走势对CPI影响的评估 166
专题三当前价格“结构性”上涨的形成和传导 167
（一）讨论价格结构性上涨的意义 168
（二）“结构性”价格上涨的形成机制 169
专题四当前通胀预期的表现、成因和治理对策 171
（一）当前通胀压力主要来自通胀预期 171
（二）流动性宽松和低利率是需求放缓但通胀预期不减的基本因素 173
（三）需求放缓背景下的通胀预期管理重在正面引导 173
专题五近期国际粮食价格上涨对我国粮食市场的影响分析 176
（一）流动性过剩是国际粮食价格大幅上涨的主要原因 176
（二）国际粮价上涨对我国粮食市场冲击有限 178
（三）政策建议 180
专题六房地产市场利率风险分析 182
（一）2005年以来我国房地产市场投资回报率的初步估算 182
（二）房地产市场盈亏平衡与利率风险 183
（三）个人住房贷款余额与利率风险的关系 185
（四）政策建议 185