第一章 社会保障及社保基金概论 1
一、社会保障的功能、原理及经济影响 1
（一）社会保障的含义 1
（二）社会保障的功能及原理 5
（三）社会保障的经济影响 8
二、社会保障体系的内容、功能和模式 10
（一）社会保障体系的内容 10
（二）社会保障体系的功能 12
（三）社会保障模式 13
三、社会保障基金及养老保险 15
（一）社会保障基金的筹集 15
（二）社会保障基金的管理 16
四、养老基金 17
（一）养老保险的发展变化 17
（二）养老保险模式 18
（三）养老保险制度 19
第二章 社会保障基金投资管理的研究综述 20
一、社保基金保值增值的研究综述 20
（一）国外研究综述 20
（二）国内研究综述 21
二、社保基金风险控制的研究综述 25
（一）国外研究综述 25
（二）国内研究综述 26
三、社保基金监管的研究综述 30
第三章 各国社会保障基金投资管理的比较研究 33
一、亚洲代表性国家社会保障基金投资管理 33
（一）日本 33
（二）新加坡 48
（三）日本与新加坡的比较 60
二、欧洲代表性国家社会保障基金投资管理 62
（一）挪威 62
（二）瑞典 68
（三）丹麦 74
（四）芬兰 78
（五）欧洲四国的比较 79
三、美洲代表性国家社会保障基金投资管理 82
（一）美国 83
（二）智利 101
（三）美国与智利的比较 116
四、代表性国家与我国社保基金投资管理的比较 118
（一）社保基金资金来源的比较 119
（二）社保基金投资管理机构的比较 119
（三）社保基金投资组合的比较 120
（四）社保基金风险控制和监管的比较 120
（五）信息披露的比较 121
第四章 我国社会保障基金理财的现状分析 123
一、社保基金的资金来源 124
（一）社保基金资金来源 124
（二）代管资金 125
二、投资管理机构及投资原则 125
（一）社保基金管理机构 125
（二）社保基金投资原则 130
三、社保基金投资组合 131
（一）社保基金投资限制 131
（二）基金规模和资产配置 133
四、社保基金投资收益分析 140
第五章 我国社会保障基金风险类型、测度和管理 144
一、社保基金的风险类型 144
（一）对社会保障基金风险影响因素的基本分析 144
（二）社会保障基金的系统性风险和非系统性风险 146
（三）社会保障基金运行中的委托代理关系和道德风险 147
二、社保基金的风险测度方法——基于动态Copula模型 150
（一）GARCH模型 150
（二）时变Copula函数 151
（三）基于Monte Carlo的投资组合VaR和ES计算 152
三、社保基金风险的控制机制分析 152
（一）整体控制 152
（二）风险准备金 153
（三）财务要求 153
（四）监管部门 153
（五）退出机制 154
（六）报告制度 154
四、加强社保基金风险管理 155
（一）加强社会保障基金的制度建设 155
（二）进行组合投资，分散投资风险 156
（三）建立社保基金投资风险补偿机制 156
（四）加强监管部门的有效监管 156
第六章 我国社会保障基金投资效果的评价 158
一、我国社保基金运营现状分析 158
（一）社保基金会概况 158
（二）基金投资运作 159
（三）基金主要财务数据 160
二、我国社保基金保值情况 161
三、我国社保基金投资效率情况 161
（一）投资模式变化前后的比较 162
（二）与国内金融市场收益率的比较 164
（三）与国外社保基金收益率的比较 165
第七章 我国社会保障基金投资组合的优化 169
一、基本模型介绍 170
（一）模型基本假设 170
（二）无差异曲线 170
（三）模型建立 171
（四）最优投资组合的确定 172
二、社保基金投资有效性分析 172
（一）全国社保基金投资组合的选取 172
（二）数据的搜集整理 175
（三）均值—方差模型的构建与求解 177
三、社保基金资产配置模型的构建 179
（一）投资品种 179
（二）投资方式 180
（三）投资收益 180
（四）应用思路 181
（五）模型构建 181
第八章 我国社会保障基金投资风险管理体制的构建 185
一、内部控制的构建要求 185
（一）内部控制的基本概念 186
（二）内部控制建立实施原则 186
（三）内部控制的基本假设 187
（四）内部控制要素 188
二、理事会组织框架 190
（一）机构设置 190
（二）机构职能 191
三、首席监察员制度 194
（一）监察员制度 194
（二）首席监察员制度的完善 197
（三）审计委员会 198
四、资产评估和风险预警指标体系 202
（一）社保基金资产评估 202
（二）风险预警指标体系的建立 205
（三）其他风险的监控 210
五、通过ERP强化内部控制信息系统 210
（一）信息系统建立的要求 211
（二）ERP系统的介绍 212
（三）ERP内部控制信息系统的建立 214
（四）内部控制的强化方面 216
六、信息披露制度 218
（一）披露主体 218
（二）披露内容 219
（三）披露报告的要求 220
结束语 222
附录 224
附录A 全国社保基金组合持股明细 224
附录B 社保基金组合协方差矩阵 234
附录C 均值一方差模型规划求解结果 235
参考文献 236
致谢 240