第一部分 财会基础知识 2
第1章 财会工作的作用和职能 2
1.1财务与公司价值 2
1.2基本财务问题 3
1.3财务经理的职责 4
1.4财务的职能 5
1.5公司组织结构下的财务工作 6
1.6公司的目标 8
1.6.1社会责任 9
1.6.2商业道德 10
1.7价值最大化目标 11
1.7.1金融市场的业绩计量 11
1.7.2风险与收益的权衡 12
1.8经济与金融环境的变迁 12
1.8.1国际竞争 13
1.8.2金融创新与金融工程 13
1.8.3计算机使用的增加 13
1.8.4兼并、收购与重组 14
1.8.5电子商务 14
1.9本书的组织安排 15
第2章 财务报表与现金流量 19
2.1财务报表的作用 19
2.2利润表 21
2.3资产负债表 26
2.4现金流量分析 33
2.5合并现金流量表 36
2.6现金流模式 38
2.7财务报表小结 40
2.8其他披露内容 41
2.9报告要求 43
2.10内部财务报告 45
2.11国际报告要求 46
第3章 资金的时间价值 55
3.1财务决策的性质 55
3.2终值的计算 56
多期的情形 56
3.3现值 60
3.4年金 62
3.4.1年金的终值 62
3.4.2年金的现值 63
3.4.3非等额支付 64
3.5永续年金 64
3.5.1利率变化的影响 65
3.5.2各变量之间的关系 65
3.6变量间关系的一般化推广 66
求解利率 66
3.7非整数利率 68
3.8当计息期为半年或其他时间段时 69
3.9连续复利与贴现 71
连续贴现 71
3.10年利率 72
3.11非连续计息利率与连续计息利率之间的关系 73
第4章 金融市场与市场效率 79
4.1金融系统 79
4.1.1金融市场 79
4.1.2金融中介 80
4.2金融服务现代化法案（1999年格雷姆—里奇—比利雷法案） 83
4.3政府的职能 84
4.3.1美国联邦储备系统 84
4.3.2财政政策 85
4.4金融工具的种类 86
4.4.1债务形式 87
4.4.2定价合约 87
4.4.3期权 88
4.4.4所有权头寸 89
4.5金融市场机构 90
4.5.1交易所 90
4.5.2场外证券市场 90
4.5.3第四级市场 91
4.5.4国际分类 92
4.5.5是否上市的选择 92
4.5.6证券市场提供的好处 93
4.6财务经理的职能 94
4.7市场效率 95
4.7.1股票市场的信息效率 95
4.7.2市场效率与投资决策 96
4.7.3管理决策应用 96
第5章 企业组织形式与税 100
5.1公司所得税 100
5.1.1税收抵免 101
5.1.2公司资本利得或损失 102
5.1.3股利与可税前予以扣除的利息 103
5.1.4股利收益 103
5.1.5经营净亏损的未来抵减 104
5.1.6不合理的收益留存 104
5.2折旧 104
5.2.1折旧与现金流量 105
5.2.2加速折旧法 107
5.2.3应计折旧资产的出售 107
5.2.4对小公司的优惠 107
5.2.5税务目标与报告目标 108
5.3个人所得税 108
5.3.1抵减项目 109
5.3.2个人免除额 109
5.3.3按项目进行扣除 109
5.3.4个人所得税的税率 110
5.3.5资本利得或损失 110
5.3.6纳税递延 111
5.4企业组织形式的选择 111
5.4.1个人独资企业 111
5.4.2合伙企业 112
5.4.3公司 113
5.5企业组织形式的税收考虑 115
第6章 国际经济中的利率 121
6.1市场是如何制定利率与报酬率的 121
6.2国际金融的重要性 122
6.3汇率波动的影响 124
6.3.1外币汇率的表示 125
6.3.2计量货币升值或贬值的百分比 125
6.4基本平价条件 126
6.4.1费雪效应 127
6.4.2利率平价理论 127
6.4.3购买力平价理论 129
6.4.4企业的外币变动风险 130
第二部分 财务计划与控制 138
第7章 财务业绩指标 138
7.1比较标准的选择 140
7.2基本财务报表分析 143
7.3财务比率分析 148
7.3.1流动性比率 151
7.3.2营运能力比率 155
7.3.3杠杆比率 159
7.3.4盈利能力比率 163
7.3.5市场比率 169
7.3.6其他比率 173
7.4杜邦比率分析 173
7.4.1指标体系 174
7.4.2最终分析：经营应用 176
7.4.3经济增加值 177
第8章 营运资本管理 185
8.1预算系统 185
8.1.1现金预算 185
8.1.2预算程序的性质 188
8.1.3利润规划——盈亏平衡分析 188
8.1.4现金盈亏平衡分析 193
8.2流动资产投资 193
8.2.1现金管理 194
8.2.2有价证券 195
8.2.3应收账款占用资金的管理 196
8.2.4存货投资管理 197
8.3短期资金筹集 200
8.3.1商业信用 201
8.3.2商业银行 201
8.3.3商业票据 202
8.3.4在短期资金筹集中使用证券 203
8.4营运资本政策 204
第三部分 投融资战略 214
第9章 资本投资决策 214
9.1投资分析概述 214
9.1.1投资分析的应用 214
9.1.2成功资本投资项目的四步骤分析法 216
9.1.3其他管理问题 221
9.2投资过程概述 224
9.3常用资本投资评价技术 225
9.3.1投资回收期法 226
9.3.2净现值法 228
9.3.3内含报酬率 231
9.3.4终值报酬率 233
9.4不同投资评价指标出现冲突时的解决 237
内含报酬率法的其他问题 239
9.5其他投资评价技术 241
9.5.1贴现的投资回收期 241
9.5.2获利指数 242
9.5.3净现值法的优点 243
9.6确定项目的现金流量 244
现金流量术语 245
9.7资本投资评价：设备更新决策 247
9.7.1直线折旧法下的设备更新决策 247
9.7.2加速折旧法下的设备更新决策 253
9.8新产品投资决策 257
决策假定存在不确定性时的处理 262
9.9其他关键概念 264
9.9.1通货膨胀 264
9.9.2成本分配 265
9.9.3财务费用与金融服务费用 265
9.9.4会计指标与投资分析 265
第10章 资本成本、贴现率与资本结构 273
10.1资本成本 274
10.1.1个别资本成本 276
10.1.2负债融资的资本成本 277
10.1.3优先股融资的资本成本 283
10.1.4普通股融资的资本成本 285
10.1.5权益融资成本小结 297
10.1.6新增债务或权益资金的资本成本 297
10.1.7个别资本成本的计算小结 299
10.2确定个别资本的权重 299
10.3资本成本应用案例 301
10.4资本结构 303
影响资本结构的因素 306
10.5行业分析应用：食品行业 308
10.6部门最低投资报酬率或项目最低投资报酬率 310
第11章 长期融资 316
11.1长期融资的渠道 316
11.2直接融资 317
11.2.1定期贷款与定向发行债券的特征 317
11.2.2对直接融资方式的评价 318
11.3风险投资 320
11.4投资银行 321
11.4.1证券包销 322
11.4.2配售 322
11.4.3咨询与建议服务 323
11.5上市与首次公开募股 323
上市的决策 324
11.6长期负债融资 325
11.6.1长期负债融资的工具 325
11.6.2债务契约 326
11.6.3提前赎回条款 327
11.6.4偿债基金 328
11.6.5担保债券 328
11.6.6无担保债券 329
11.7优先股融资 331
对发行优先股筹集长期资金的评价 331
11.8普通股融资 333
11.8.1普通股股东的权利 333
11.8.2投票表决权和代理权之争的实质 334
11.8.3对发行普通股筹集长期资金的评价 335
11.9租赁融资 336
11.9.1售后租回 336
11.9.2经营租赁 337
11.9.3融资租赁 337
11.9.4租赁还是购买的决策 338
附录 利率表 342
词汇表 346