第一章 期权的B-S定价法 1
第一节 期权的B-S定价法模拟 1
一、期权定价的B-S公式 1
二、期权B-S公式的图形模拟 2
三、卖权的图形模拟 11
第二节 期权的利损曲线 12
第三节 期权的利损值与无风险利率的关系 20
第四节 期权的利损值与标的股票价格波动率的关系 23
第二章 期权的敏感性参数 25
第一节Alpha与Delta 25
一、Alpha（α） 25
二、Delta（Δ） 25
第二节Gamma与V ega 29
一、Gamma（Γ） 29
二、Vega （Ψ） 33
第三节Theta与Rho 36
一、Theta（Θ） 36
二、Rho（ρ） 41
第四节Volga与Vanna 44
一、Volga 44
二、Vanna 47
第五节 波动率微笑与敏感性参数组合 50
一、波动率微笑 50
二、敏感性参数的中性组合 56
第三章 期权的二叉树定价法 57
第一节 二叉树风险证券定价法 57
第二节 二叉树欧式期权定价法 59
一、单期欧式期权定价 59
二、多期欧式期权定价 62
三、欧式期权的收益函数定价法 64
第三节 二叉树美式期权定价法 68
第四节 二叉树期权定价的霍尔参数法 73
一、霍尔二叉树期权定价法的特点 73
二、霍尔二叉树期权定价法的例子 74
三、最小二叉熵方法修正霍尔参数法 77
第四章 二重期权组合的利损分析 83
第一节 分跨期权组合的利损分析 83
一、分跨期权多头的利损分析 84
二、利用Excel作图 85
三、计算盈亏平衡点 88
四、如何合理有效地运用分跨期权组合 90
第二节 宽跨期权组合的利损分析 91
一、宽跨期权组合利损计算分析 92
二、利用Excel作出宽跨期权组合的利损曲线 95
三、计算盈亏平衡点 97
第三节 垂直差价期权组合的利损分析 100
一、垂直差价组合的利损分析 100
二、利用Excel作出垂直差价期权组合的利损曲线 103
三、计算盈亏平衡点 106
第四节 水平差价期权组合的利损分析 107
一、基于Excel对水平差价期权多头的利损分析 107
二、利用Excel作图 109
三、计算盈亏平衡点 112
第五节 对角差价期权组合的利损分析 113
一、基于Excel对对角差价期权多头的利损分析 114
二、利用Excel作图 116
三、计算盈亏平衡点 118
第五章 三重期权组合的利损分析 120
第一节 背景知识 120
一、叠做差价期权组合的利损分析 120
二、逆叠做差价期权组合的利损分析 121
三、比率回廊式期权套利组合的利损分析 121
四、逆比率回廊式期权组合的利损分析 123
第二节 叠做期权组合的利损分析 124
一、当前日期叠做期权组合的价值和多头的利损 124
二、购买后三个月和即将到期叠做期权组合的价值和多头的利损 129
三、叠做期权组合空头的利损 131
四、基于Excel的叠做差价期权组合的利损分析 133
第三节 逆叠做期权组合的利损分析 135
一、逆叠做期权组合的价值和多头、空头的利损 135
二、基于Excel的逆叠做差价期权组合的利损分析 138
第四节 上翘比率回廊式期权组合的利损分析 140
一、当前时刻上翘的比率回廊式期权组合的价值和利损 140
二、其他时刻上翘的比率回廊式期权组合的价值和利损 143
第五节 下翘比率回廊式期权组合的利损分析 146
一、录入数据 146
二、计算下翘的比率回廊式期权套利组合的价值和利损 146
三、制作控件实现对t的控制 148
四、作图 149
第六章 四重期权组合的利损分析 151
第一节 背景知识 151
一、三明治差价期权组合的利损分析 151
二、蝶式差价期权组合的利损分析 152
第二节 由看涨期权构成的三明治差价期权组合 153
一、计算三明治差价期权组合的价值 154
二、计算投资者的利损 155
第三节 由看跌期权构成的三明治差价期权组合 163
一、计算三明治差价期权组合的价值 164
二、计算投资者的利损 165
第四节 蝶式差价期权组合的利损分析 171
第五节 铁鹰式期权组合的利损分析 174
一、铁鹰式期权组合 174
二、铁鹰式期权组合的定价 176
三、铁鹰式期权组合定价的实例 176
第七章 选择者期权的定价与利损分析 187
第一节 背景知识 187
一、基本特点 187
二、选择者期权的定价 188
第二节 简单选择者期权的利损分析 190
一、简单选择者期权的利损分析 190
二、利用Excel作图 194
三、计算盈亏平衡点 198
第三节 复杂选择者期权的动态分析 200
一、建立基本模型 201
二、利用Excel作图 205
三、让图形动态化 208
第八章 亚式期权与数字期权的定价 214
第一节 亚式期权的背景知识 214
一、亚式期权 214
二、亚式期权的分类 215
三、具有固定执行价格的几何平均亚式期权的定价 217
四、具有固定执行价格的算术平均亚式期权的定价 218
第二节 固定行使价格几何平均亚式期权定价 219
一、计算固定执行价格几何平均亚式期权的价格 219
二、期权价格、内在价值与标的资产价格之间的变化关系 221
三、计算多头方的利损 226
第三节 连续算术平均亚式期权定价 229
一、计算固定执行价格算术平均亚式期权的价格 229
二、看涨期权价格与股票价格之间的变换关系 231
三、算术平均亚式期权的应用 234
第四节 数字期权的定价 236
第九章 回望期权的定价 239
第一节 背景知识 239
一、回望期权的定义与种类 239
二、回望期权定价 240
第二节 欧式浮动行使价格回望看涨期权定价实例 243
一、利用Excel为浮动行使价格回望看涨期权定价 243
二、购买浮动行使价格回望看涨期权的损益分析 248
第三节 欧式浮动行使价格回望看跌期权定价实例 250
一、利用Excel为浮动行使价格回望看跌期权定价 250
二、购买浮动行使价格回望看跌期权的损益分析 255
第四节 欧式固定行使价格回望看涨期权定价实例 256
一、利用Excel为固定行使价格回望看涨期权定价 257
二、购买固定行使价格回望看涨期权的损益分析 261
第五节 欧式固定行使价格回望看跌期权定价实例 263
一、利用Excel为固定行使价格回望看跌期权定价 263
二、购买固定行使价格回望看跌期权的损益分析 269
第十章 障碍期权的定价 271
第一节 背景知识 271
一、下跌敲出看涨期权和下跌敲入看涨期权的定价 271
二、上升敲出看涨期权和上升敲入看涨期权的定价 272
三、上升敲出看跌期权和上升敲入看跌期权的定价 273
四、下跌敲出看跌期权和下跌敲入看跌期权的定价 273
第二节 下跌敲入、敲出看涨期权的定价（一） 273
一、计算下跌敲入、敲出看涨期权的价格 274
二、计算下跌敲入、敲出看涨期权的价值 275
三、计算下跌敲入、敲出看涨期权多头的利损 278
四、其他时刻下跌敲入、敲出看涨期权的价值和多头的利损 279
第三节 下跌敲入、敲出看涨期权的定价（二） 283
一、计算下跌敲入、敲出看涨期权的价格 283
二、计算不同时刻下跌敲入、敲出看涨期权的价值 284
三、计算下跌敲入、敲出看涨期权多头的利损 287
四、其他时刻下跌敲入、敲出看涨期权的价值和多头的利损 289
第四节 上升敲入、敲出看涨期权的定价 291
一、计算上升敲入、敲出看涨期权的价格 292
二、计算下跌敲入、敲出看涨期权的价值 293
三、计算不同时刻上升敲入、敲出看涨期权多头的利损 296
第十一章 复合期权的定价 299
第一节 背景知识 299
一、复合期权 299
二、复合期权的定价 300
第二节 买权的复合买权定价 301
一、利用Excel计算买权的复合买权的价值 301
二、如何用Excel作图 304
三、购买该复合买权几种可能的结果 306
第三节 卖权的复合买权定价 310
一、利用Excel计算卖权的复合买权的价值 311
二、利用Excel作图 312
三、购买该复合期权几种可能的结果 314
第四节 买权的复合卖权定价 316
一、利用Excel计算买权的复合卖权的价值 317
二、利用Excel作图 318
三、购买该复合期权几种可能的结果 321
第五节 卖权的复合卖权定价 323
一、利用Excel计算卖权的复合卖权的价值 323
二、利用Excel作图 324
三、购买该复合期权几种可能的结果 326