《反向抵押贷款产品定价的机理和方法体系研究》PDF下载

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  • 作  者:柴效武编
  • 出 版 社:北京:科学出版社
  • 出版年份:2012
  • ISBN:9787030332158
  • 页数:166 页
图书介绍:反向抵押贷款定价,简单地说,就是决定借款人可获得贷款的额度。影响因素有很多,其中贷款利率、房价波动以及借款人剩余寿命三大风险因素最为关键。这三者又并非静态指标,而是会随着漫长时期的逐步推移发生较大的波动。本书利用“风险中性定价法”的思想,首先构建出风险中性定价的基准模型,即在已知各种影响因素的数值的情况下,用来计算定价额度的公式;然后详细分析三大影响定价结果的主要风险因素,寻找最适合的描述该风险因素未来可能变化的方法;最后是通过全方位的模拟各种因素同时变化时的未来场景,利用数值定价法对反向抵押贷款进行最终定价。本书分十一个章节围绕反向抵押贷款的产品定价展开研究,并系统地提出了其方法体系。

第一章 总论 1

第一节 以房养老和反向抵押贷款的推出 1

第二节 反向抵押贷款简介 5

第三节 反向抵押贷款定价一般框架的介绍 11

第二章 反向抵押贷款产品定价的文献综述及理论基础 17

第一节 反向抵押贷款定价的文献综述 17

第二节 反向抵押贷款产品定价的理论基础 24

第三章 反向抵押贷款产品定价基础框架的构建 30

第一节 影响反向抵押贷款的要素分析 30

第二节 反向抵押贷款定价的基准模型 38

第四章 贷款利率波动对反向抵押贷款定价模型的影响 41

第一节 关于贷款利率波动的一般性介绍 41

第二节 现行利率体制下反向抵押贷款利率波动 46

第三节 贷款利率变动对特设机构现金流的影响 48

第四节 考虑贷款利率波动的反向抵押贷款定价模型 51

第五章 房产价值波动对反向抵押贷款定价模型的影响 59

第一节 关于房产价值波动的一般介绍 59

第二节 影响房产价值波动的因素评析 61

第三节 中国房产市场未来房产价值的变化路径 70

第四节 考虑房价波动的提前偿付模型 75

第五节 考虑房产价值波动的反向抵押贷款风险中性定价模型 77

第六章 预期余命风险对反向抵押贷款定价模型的影响 82

第一节 预期余命风险的一般介绍 82

第二节 引入CSV模型解决逆向选择问题 87

第三节 考虑预期余命不确定性的提前偿付模型 98

第四节 单生命状态下考虑预期余命风险的反向抵押贷款定价模型 103

第五节 双生命状态下考虑预期余命风险的反向抵押贷款定价模型 107

第七章 反向抵押贷款定价体系的构建与数值模拟分析 113

第一节 反向抵押贷款定价体系 113

第二节 数值模拟分析 121

第三节 产品定价体系未尽事宜分析 135

第八章 一种简易的产品定价法 139

第一节 定价基本公式与给付系数 139

第二节 美国反向抵押贷款给付额度的介绍 144

结束语 147

参考文献 150

附录 156

附录1中国人寿保险业经验生命表(2000~2003年) 156

附录2 60~80岁男性借款人余存寿命为L的概率表(根据生命表算得) 159

附录3中国上海、美国、日本、韩国住宅价格指数 163

后记 165