第一章 2010年中国信托业回顾与展望 1
1．宏观经济金融形势 3
1．1 全球经济：困境仍未结束，通胀使政策面临两难选择 3
1．2 中国经济：漂亮数据下有些许隐忧 6
2．2010：我国信托业现状与特征分析 11
2．1 资产规模再创天量，内涵发展成不二选择 11
2．2 净资本管理实施在即，“二次转型”迫在眉睫 14
2．3 主动管理深入人心，银信合作有望华丽转身 18
2．4 政信合作热度骤减，基础设施基金方为出路 23
2．5 信托PE投资不断探索新路，信托QDⅡ悄然拉开帷幕 27
2．6 资本市场屡遭封堵，部门分割愈演愈烈 30
2．7 房地产行业遭遇“严冬”，信托投融资再现暖意 37
2．8 行业重组趋于平静，个案操作颇具亮点 43
2．9 规范自律渐成共识，行业组织功能凸显 48
3．2011：中国信托业趋势判断与展望 50
3．1 业务模式二次转型将成最大亮点 50
3．2 增资扩股引发新的重组浪潮 50
3．3 信托公司分化加剧 51
3．4 信托公司上市呼声再起 52
3．5 基金化趋势将成主流 54
3．6 监管政策传导的有效性进一步彰显 54
第二章 信托机构 57
1．2010机构数量持续增加，新面孔不断呈现 59
1．1 信托公司数量稳中有增 59
1．2 信托公司名称变更令人耳目一新 60
2．信托公司总部设立呈集聚态势 61
2．1 依托股东资源变更注册地 62
2．2 依托股东资源转移业务重心 63
2．3 广设异地业务机构突破地域局限 63
3．信托公司资本规模不断扩张 64
3．1 净资本管理办法刺激信托公司增资 64
3．2 股权结构显著变化 66
4．信托公司经营分析 68
4．1 2010年信托公司经营概况 68
4．2 信托公司核心经营指标分析 69
第三章 信托业务与集合资金信托产品 89
1．2010年集合资金信托产品发行概况 91
1．1 2010年集合资金信托产品发行概要 91
1．2 发行机构 92
1．3 2010年集合资金信托产品资金运用方式分析 94
1．4 2010年集合资金信托产品资金投向分析 96
1．5 2010年集合资金信托产品预期收益率分析 98
2．房地产信托产品及业务发展概况 100
2．1 整体概况 100
2．2 相关政策动态 102
2．3 2010年度房地产信托业务发展特点 103
2．4 创新产品分析 107
3．证券投资信托产品 111
3．1 证券投资信托计划的市场概况 111
3．2 TOT产品、有限合伙制——制度约束诱发证券投资信托创新 113
3．3 产品设计分析 114
4．基础设施类信托产品 119
4．1 发展概况 119
4．2 与基础设施信托发展相关的政策动态 122
4．3 产品创新的亮点 123
4．4 未来发展趋势 125
5．银信合作产品 126
5．1 监管现状 126
5．2 市场现状 126
5．3 产品创新 131
5．4 发展趋势 132
6．信托公司在其他行业领域的探索实践 133
6．1 以煤炭为代表的矿产资源类行业 134
6．2 艺术品投资 136
6．3 其他另类投资 138
第四章 信托市场：夹缝求生到财富管理——从资本市场的视角 141
1．信托行业在夹缝中迅速成长 143
2．房地产信托发展方向是去银行化和去债权化 146
3．集合类、主动管理型信托占比的提高将提升信托报酬率 148
3．1 监管压缩银信业务的发展空间 148
3．2 信托行业的报酬率将得到提升 151
3．3 行业内的公司结构 155
4．2011年信托产品需求旺盛 157
4．1 负利率时期，信托产品是投资者的优良载体 157
4．2 房地产信托将受益于货币缩紧政策 160
5．财富管理将是信托业未来的发展方向 164
6．机制灵活的民营信托发展前景广阔 167
第五章 信托法规与政策 169
1．重视房地产信托业务监管 171
1．1 2010：房地产调控政策最严厉的一年 171
1．2 房地产信托：“痛并快乐”的纠结 174
2．加强结构化信托业务规范 176
2．1 结构化信托设计广为应用，已经成为防控风险的重要手段 176
2．2 未雨绸缪，鼓励和规范并举 177
3．规范银信理财合作业务 178
3．1 从“指引”到“规范”，银信合作经历“过山车” 178
3．2 “8．12通知”开辟银信合作新阶段 178
4．细化信托公司净资本和风险资本管理 179
4．1 监管手段与时俱进，与国际接轨 179
4．2 强化风险意识，推进业务转型 180
5．修订监管评级与分类监管指引 181
5．1 强化分类监管，体现奖优限劣 181
5．2 引导主动管理，鼓励内涵发展 182
6．引入国别风险管理 182
7．2011年信托业政策环境前景展望 183
7．1 信托业要进一步做好支持节能减排和淘汰落后产能的金融服务工作 184
7．2 信托公司要积极开发投资类产品，通过产品创新满足民间投资需求 185
7．3 监管部门要有效推动信托法制建设，继续完善信托法律制度体系 185
第六章 2011焦点探析：信托业进入“一法三规”发展新时期 187
1．净资本管理办法拟订的背景及意义 189
1．1 拟订的背景 189
1．2 《办法》制订的意义 191
2．净资本管理办法对信托行业的影响 192
2．1 净资本管理在其他机构早有成功先例 192
2．2 净资本管理办法对信托行业的影响 198
3．净资本管理内涵 200
3．1 净资本管理办法要求与特点 200
3．2 内涵体现 202
4．净资本管理办法下信托公司经营发展策略思考 203
4．1 着眼未来，调整自身定位 203
4．2 用现代技术铺设全方位营销网络 203
4．3 顺应发展要求，调整资金投向 203
4．4 提升自主理财能力 204
4．5 扩充资本，优化股权结构 205
附录 信托公司净资本管理办法 206