中英文摘要 1
导论 1
一、选题的意义 1
二、研究方法和本书结构安排 8
(一)研究方法 8
(二)全书的逻辑与结构 9
三、本书创新 11
四、本书价值 13
五、本书局限与研究方向 14
第一章 私募股权资本的理论基础 15
一、私募股权资本市场 16
(一)私募股权资本及其分类 16
(二)私募股权资本的特点 23
(三)私募股权基金的基本运作模式 28
(四)私募股权资本市场的功能与影响因素 33
二、私募股权基金组织形式理论研究的回顾与述评 42
(一)国外学者关于私募股权基金治理的研究 42
(二)国内学者关于私募股权基金治理的研究 59
(三)国内外学者关于私募股权基金治理的研究述评 64
三、本书对私募股权资本性质的深化研究 67
(一)分析框架与相关文献回顾 68
(二)构建理论模型 72
(三)对企业家问题的扩展分析 77
(四)私募股权资本性质的基本结论 85
四、私募股权资本的性质与组织治理 86
(一)关于资本雇佣劳动的思考 86
(二)私募股权基金中的资本与劳动 90
(三)基金投资人的管理能力与基金组织 94
五、小结 98
第二章 私募股权基金治理的经典模式 101
一、关于企业治理理论的一个综述 101
(一)信息理论与企业治理 101
(二)契约理论与企业治理 105
(三)社群与企业治理 108
(四)制度的相互关系 109
二、私募股权基金的契约治理 111
(一)有限合伙制含义与本质 111
(二)普通合伙人与有限合伙人的关系 112
(三)基金契约的基本结构 114
(四)对普通合伙人约束机制 117
(五)对普通合伙人激励机制 120
(六)决策监督机制 122
三、美国私募股权基金治理及启示 123
(一)全球私募股权基金典型组织形式 123
(二)美国私募股权市场与基金治理 126
(三)美国私募股权基金治理的启示 139
四、小结 144
第三章 我国私募股权基金治理的历史与现实 146
一、我国私募股权市场与基金组织形式变迁 146
(一)我国私募股权资本市场发展历史 146
(二)我国私募股权基金存在形式 151
(三)我国私募股权基金投资人结构分析 158
(四)我国私募股权投资人结构与基金治理模式 166
二、我国私募股权基金发展与治理 168
(一)我国私募股权基金组织形式 168
(二)我国私募股权基金组织形式与治理机制统计分析 170
(三)有限合伙制在我国发展的经济社会环境 174
三、构建我国私募股权基金治理体系 181
(一)我国私募股权基金市场治理 181
(二)我国私募股权基金制度建设与契约治理 181
(三)我国私募股权基金社群治理 182
四、小结 182
第四章 有限合伙基金市场治理与基金管理人选择 184
一、有限合伙基金管理人 185
(一)基金管理人在私募股权基金中的核心作用 185
(二)私募股权基金管理人的核心业务 186
(三)基金管理人的来源 195
二、基金管理人的选择标准 196
(一)基金管理人的经营绩效评价与选择标准 197
(二)经营绩效评价和普通合伙人选择依据标准的缺陷 201
(三)合伙人之间的信任促进合作 203
三、我国优秀基金管理人特征分析与选择 204
(一)我国优秀私募股权基金管理人特征假设 204
(二)对我国优秀基金管理人特征统计分析 211
(三)我国优秀基金管理人特征的一个案例分析 217
四、小结 219
第五章 我国私募股权基金制度与契约治理 221
一、我国私募股权基金制度环境建设 222
(一)我国有限合伙制的信任机制与信托责任原则 222
(二)建立与有限合伙基金配套的法律体系 224
(三)放松对机构投资者的投资管制 225
(四)明确有限合伙人的税收优惠 226
(五)改革我国分配体制 226
二、我国私募股权基金的契约设计 227
(一)有限合伙人面临的代理风险 227
(二)有限合伙契约的影响因素 229
(三)我国有限合伙契约环境 230
(四)经典有限合伙契约的局限 231
(五)我国私募股权基金契约的基本原则 236
三、我国有限合伙制私募股权基金契约设计 238
(一)基金契约基本结构 238
(二)基金契约的激励和约束机制 240
(三)基金契约的监督机制设计 242
四、私募股权基金治理的一个案例分析 243
(一)基金设立背景 243
(二)基金产权与组织结构 244
(三)基金治理结构 244
(四)对外投资的约束条款 245
(五)存续期限与收益分配 245
(六)对基金治理结构的述评 246
五、小结 248
第六章 我国私募股权基金社群治理 250
一、社群与社会关系 250
(一)社群、国家与市场 250
(二)社群的基本分类 251
(三)社群与交易效率 252
二、社群治理与社群 253
(一)社群治理的假设 253
(二)社群治理的逻辑 255
(三)社群治理的表现形式 256
(四)社群治理的方法 258
三、我国私募股权基金的社群治理 260
(一)合伙人的社群性质 260
(二)社群对私募股权有限合伙基金治理的补充作用 262
(三)我国私募股权基金社群治理 264
四、我国私募股权基金社群治理与信息披露 267
(一)私募股权基金信息不对称问题 268
(二)私募股权基金信息披露的作用 270
(三)私募股权基金信息披露的国际经验 277
(四)加强我国私募股权基金信息披露政策引导 285
五、小结 288
第七章 结论 290
一、私募股权基金的性质与组织形式的关系 290
二、有限合伙制应用环境 291
三、我国私募股权基金组织形式与治理 292
四、我国私募股权基金市场治理 293
五、我国私募股权基金政府治理与制度建设 293
六、我国私募股权基金社群治理 294
参考文献 295
后记 321
致谢 323