1导论 1
1.1选题的背景与意义 1
1.2结构安排与基本思路 3
1.2.1结构安排 5
1.2.2基本思路 7
1.3文献回顾 8
1.3.1风险分担的理论基础 8
1.3.2国内风险分担与转移机制研究 12
1.3.3国内风险分担与转移的实证研究 16
1.3.4国际风险分担研究 17
1.4研究方法与创新之处 22
1.4.1研究方法 22
1.4.2创新之处 23
2部门资产负债关联与相关权益分析 25
2.1资产负债表方法和CCA方法 26
2.1.1资产负债表方法 26
2.1.2 CCA方法 28
2.2公司部门资产负债表 35
2.3金融部门资产负债表 36
2.3.1金融部门范围的界定 36
2.3.2银行部门传统资产负债表 36
2.3.3银行部门经济资产负债表 38
2.4公共部门资产负债表 39
2.4.1货币当局传统资产负债表 40
2.4.2政府财政的资产负债表 41
2.4.3合并的公共部门资产负债表 43
2.5经济部门间的风险联系渠道 45
3宏观经济风险的分担与转移机制 48
3.1私人部门与银行部门的风险分担与转移机制 50
3.1.1风险跨期平滑到市场分担的演变 50
3.1.2银行存款合约与风险分担 52
3.1.3最优分担与风险转移 56
3.2公司部门与银行部门的风险分担与转移机制 59
3.2.1融资决策与风险分担状况的变化 59
3.2.2贷款合同中的风险配置 63
3.2.3风险因素与风险向银行的集聚 68
3.3存贷决策不可分条件下的风险分担与转移 73
3.3.1存款与贷款决策的不可分性 73
3.3.2银行的资产组合决策 73
3.3.3三部门间的风险分担与转移 74
3.4银行部门与公共部门的风险分担与转移机制 76
3.4.1影响银行部门资产负债状况的公共行为 76
3.4.2银行部门与公共部门间的风险分担机制 77
3.4.3银行部门转移风险的情形 78
3.4.4银行部门与公共部门间风险的相互转移 81
3.5风险最终分担与公共部门债务可持续性 82
3.5.1中央银行与财政的风险分担与转移 83
3.5.2公共部门债务的可持续性 84
4中国部门经济资产负债表与宏观风险暴露 87
4.1基本模型与定价方法 88
4.1.1公司价值模型 88
4.1.2 Black-Scholes模型 91
4.1.3部门资产负债的定价方法 95
4.2计算方法和样本指标说明 97
4.2.1计算方法 98
4.2.2样本指标说明 99
4.3各部门经济资产负债表与风险暴露 100
4.3.1公司部门 100
4.3.2银行部门 102
4.3.3公共部门 105
4.3.4宏观经济总体风险暴露 107
4.4敏感性分析 108
4.4.1公司部门 109
4.4.2银行部门 110
4.4.3公共部门 111
5中国宏观经济风险部门间转移的实证状况 112
5.1国有银行股份制改革前的风险状况 112
5.2我国银行部门与公共部门的风险动态转移 114
5.2.1经济转轨初期 114
5.2.2经济转轨后期 116
5.3风险在部门间转移的压力测试 117
5.3.1来自公司部门的风险冲击 117
5.3.2来自银行部门的风险冲击 119
5.3.3来自公共部门的风险冲击 119
6中国公共部门风险债务的可持续性分析 123
6.1传统DSA分析法与CCA方法的比较分析 124
6.1.1传统DSA分析法 124
6.1.2 CCA债务可持续性分析法 125
6.2我国公共部门风险状况（传统DSA分析法） 126
6.2.1国家财政风险 127
6.2.2中央银行的风险状况 132
6.3我国公共部门债务可持续性分析（CCA方法） 136
6.3.1外币债务风险溢价分析 137
6.3.2本币债务风险溢价分析 140
6.3.3公共部门的隐性债务 141
6.4债务可持续性的政策效应分析 144
6.4.1政策效应 144
6.4.2情景分析 145
7宏观经济风险管理策略和研究展望 148
7.1宏观经济风险管理策略 148
7.1.1银行资产负债管理 149
7.1.2银行风险转移策略 151
7.1.3公共部门风险管理 152
7.1.4流动性风险管理 154
7.1.5宏观金融创新 156
7.2主要结论 157
7.3进一步研究的方向 160
参考文献 163
后记 173