第一篇中国证券市场规范化政策研究 2
2005年证券市场的政策分析—探寻股权分置下的发展方向 2
一、解决股权分置的预期是影响中国股市深层次和长期的原因 2
二、2005年政策重点是《国九条》的进一步细化与实施 5
三、在中国股市制度变迁和创新中寻找投资机会 8
四、结论与建议 11
货币政策适度紧缩与银行、证券资金的互动性研究 13
一、引言 13
二、银行资金与证券市场关系：描述性分析 14
三、银行资金与证券市场关系：互动性检验 30
四、完善银行资金进入证券市场合规途径的政策建议 38
中国股市调控政策研究——历史、走向与市场影响 45
一、引言 45
二、我国调控股市政策的轨迹 46
三、我国今后几年股市政策的基本取向—市场化、规范化、国际化 54
四、目前我国证券市场的现状及可能出台的具体政策措施与市场影响 55
中国证券市场制度变迁和创新路径研究 83
一、引言 83
二、中国证券市场变迁动因和创新模式 84
三、中国证券市场创新的五次强制性制度变迁路径 85
四、中国证券市场制度变迁过程中的制度特征和创新路径 93
五、结论与建议 98
深沪股价指数编制方法的比较分析 101
一、深沪股价指数编制方法概述 101
二、深沪指数编制方法的评析 102
三、基本结论 106
宏观调控下的中国股价变动分析 108
一、股价变动概述 108
二、涨跌股票的投资价值及相关性分析 110
三、涨跌股票的行业特征 111
四、值得关注的个股 114
市场化背景下的新股首发询价制及其影响研究 117
1、问题的提出 117
2、海外市场新股发行方式变迁与累计投标询价制度 118
3、市场化改革背景下我国新股发行方式变迁 121
4、新股首发询价制方案评析 133
5、询价制对市场及券商投行业务的影响 143
中国证券市场股权分置和非流通股流通改造模式研究 148
一、研究文献综述 148
二、现有研究中存在的不足 149
三、国有股减持的原则和市场机制设计 150
四、国有股全流通与减持方案的比较和选择 153
五、国有股减持的定价及流通对股市的风险评 169
六、结论 175
第二篇中国证券业改革与创新研究 177
关于券商管理层持股的几个问题 177
一、意义和作用 177
二、操作方式 178
三、难点和误区 179
四、配套措施和应注意的问题 180
证券公司组织管理架构创新与调整 181
一、证券公司组织架构的一般形式与创新原 181
二、国内外大型券商组织管理模式与创新发展 184
三、国内外金融控股集团的发展模式 190
四、我国证券公司的组织架构设计和风险防范 193
证券营业部经营状况与网点布局对策 199
一、证券营业部经营收入与成交变化趋势 199
二、证券营业部的经营成本分析 205
三、证券营业网点布局原则与对策 207
我国证券公司未来发展定位及其实现途径 211
一、我国证券公司经营形势日趋严峻 211
二、我国证券公司经营陷入困境的根本原因 212
三、美国投资银行业务模式演进及经验启示 217
四、我国证券公司未来发展定位 220
五、我国证券公司发展定位的实现途径 222
我国保荐人制度的创新、影响及可能存在的问题 225
一、海外市场保荐人制度及其特点 225
二、我国保荐制度的主要特点 226
三、我国保荐制度的创新之处及其影响 228
四、我国保荐人制度在具体实施过程中可能存在的一些问题 229
券商研究部门发展再探讨 232
一、研究部门的现状 232
二、研究部门存在的主要问题 235
三、研究部门是否要市场化 236
四、研究部门的发展趋势与定位 237
中国证券公司的现状与同业比较 240
一、中国证券公司基本情况 240
二、我国证券公司业务结构分析 243
三、我国证券公司赢利模式的缺陷及发展方向 245
四、我国证券公司同业比较 251
证券业职业经理人评价、估值及分配机制研究 258
一、研究文献综述和研究的重要性 258
二、西方国家证券业职业经理人的评价及分配方式比较 260
三、我国证券业职业经理人的评价及分配机制的变迁及制度性缺陷 264
四、完善我国证券职业经理人考核及分配机制 273
五、证券业职业经理人的估值 278
六、结论与建议 282
我国证券公司激励机制分层次研究及方案设计 285
一、研究背景及问题的提出 287
二、国外证券公司分层次激励机制的设计及运作方式 288
三、我国证券公司分层次激励机制的现状及存在的问题 292
四、我国证券公司分层次激励机制的方案设计 297
五、结论 313
第三篇中国证券市场并轨时期的投资策略与投资行为研究 316
股价结构深化下的投资策略 316
一、股价结构的变化是股市运行状况的集中体现 316
二、股价结构深化下的投资策略 319
当前形势下的机构投资者行为特征与投资策略 326
一、机构投资者的行为特征 326
二、当前形势下的投资策略 328
当前机构投资者投资行为解析 332
从股价变动看调整市道下的股市投资策略 335
一、盘整市道下的股价变动描述 335
二、涨跌股票的财务特征分析 337
三、涨跌股票的行业特征分析 339
四、主要结论及投资建议 340
“一九现象”现象下的投资策略分析 342
一、“一九现象”在深化 342
二、“一九现象”下“生”股的特征分析 343
三、“一九现象”下的投资策略 344
我国保险资金入市规模与方式研究 347
一、前言 347
二、我国保险资金入市的总量分析 348
三、保险资金入市的实施方式 358
四、结束语：保险资金入市期盼股指期货 364
基金投资行为的实证分析——以第4季度基金投资组合报告为例 366
一、基金投资的行业偏好分析 366
二、基金选股模式探析 370
三、基金选股模式的实际效果考察 372
四、结论与建议 374
我国开放式基金的绩效评价——风格尚需多样，业绩还需砥砺 376
一、MAJ的DEA法：基金绩效评价的另类视角 376
二、我国开放式基金投资风格：趋同明显 378
三、我国开放式基金MAJ的DEA绩效评价：尚未看见耀眼的明星 382
四、基本结论 387
基金投资组合分析 388
一、基金资产配置 388
二、基金投资组合行业分布分析 389
三、结论要点 393
第四篇中国证券市场国际比较研究 396
估值的国际比较：开放条件下A股投资价值研究 396
一、引言 396
二、西方股票估值理论及中国A股市场的实践 396
三、中国A股市场估值水平实证分析 399
四、估值水平的国际比较：寻找中国A股的价值中枢 404
五、中国A股估值水平与国际接轨的相关因素分析 407
六、中国A股的投资策略评估 416
七、结论与建议 424
西方国家证券公司资产管理运作模式比较及我国创新流程 430
一、问题的提出及研究思路 430
二、西方国家券商业务构成中的资产管理 431
三、西方国家券商资产管理业务的比较借鉴——美林模式 433
四、国内券商资产管理运作模式比较及风险评估 439
五、国内券商开展资产管理业务的流程管理 442
六、结论及建议 445
中小企业融资路径的国际比较及我国政策选择 448
一、各国中小型企业融资的难点比较 448
二、各国政府对中小企业融资支持方式比较 452
三、各国中小企业资金来源比较 454
四、结论及政策建议 455
香港证券业研究 461
一、香港证券市场概况 461
二、香港证券市场的投资银行业务状况 469
三、香港证券市场的经纪业务状况 475
四、香港证券市场的投资业务状况 481
五、结语：关于公司拓展香港业务的建议 485
国际主要的保荐人制度比较分析及启示 487
一、英国的“终身”保荐人制度 487
二、美国纳斯达克市场：“综合”保荐人制度 490
三、香港证券市场的保荐人制度 492
四、主要保荐人制度之间的比较分析及对我们的启示 495