第1章 信用衍生性商品之发展与国内外市场交易特性 2
一、楔子 2
二、信用衍生性商品与信用风险管理 4
三、信用衍生性商品对银行业的影响 7
四、信用衍生性商品分类、交易目的及其优缺点 9
五、全球信用衍生性商品市场特征 12
六、台湾信用衍生性商品鸣枪起跑 21
七、全球信用衍生性商品近来的重要进展 28
第2章 单一名字信用违约交换 35
一、甚么是信用违约交换 35
二、信用违约交换交易的必要文件 36
三、信用事件之定义 42
四、信用违约交换交易流程 48
五、信用违约交换之标的债务与可交割标的债务范围 50
六、信用违约交换交割条件 54
七、信用违约交换交易风险 54
八、从事信用违约交换交易的动机 57
九、一个争议的交易案例—醉翁之意不在酒？ 60
十、一个有趣的交易案例—它是CDS交易或是保证？ 65
十一、金融机构从事信用衍生性商品交易应注意的法律问题 68
十二、活络台湾信用衍生性商品市场仍需努力之处 77
第3章 总报酬交换与信用价差衍生性商品 82
一、什么是总报酬交换 82
二、总报酬交换交易流程 83
三、总报酬交换交易的优点与风险 84
四、总报酬交换交易释例 86
五、总报酬交换、资产交换与信用违约交换之比较 88
六、什么是信用价差选择权 89
七、信用价差选择权交易策略 90
八、影响信用价差选择权价格的因素 99
九、信用价差选择权的Greeks 101
十、应用信用价差选择权的情况 105
十一、其他信用价差商品 106
十二、信用价差与LTCM事件 109
十三、基本型信用衍生性商品之比较 111
第4章 一篮子信用违约交换与信用连结金融商品 116
一、一篮首个违约交换的特性 116
二、一篮首个违约交换为何有吸引力 119
三、信用连动债券究竟隐含什么风险 123
四、当心信用连结定存的陷阱 125
五、国内有关信用连结金融商品发行概况及发展趋势 132
六、主管机关对“授信”定义应重新解释厘清 149
第5章 合成式CDO分析 154
一、CDO概述 154
二、合成式CDO与证券化有关的一面 155
三、合成式CDO与信用违约交换有关的一面 158
四、合成式CDO的风险分析 163
五、合成式CDO交易剖析 170
六、国内合成式CDO发展 185
七、CDO的变异—TRS CDO 186
八、CDO的魔法与失灵—次级房贷风暴的启示 189
第6章 CDO Squared 196
一、CDO Squared分类 196
二、CDO Squared的运作机制 199
三、CDO2吸引投资人的原因 203
四、CDO2的损失分配与风险分析 206
五、分券的违约率与价值分析 216
六、连结信用指数的CDO2案例分析 221
七、连结次级房贷的CDO2案例分析 228
八、评估CDO2时再次的叮咛 232
第7章 影响信用衍生性商品定价的要素 237
一、单一资产违约率估计的方法 237
二、投资组合的违约风险估计模型 252
三、如何求得回收率 259
四、交易对手风险、融资成本高低、流动性大小的影响 264
第8章 信用衍生性商品评价模型 270
一、前言 270
二、单一名字CDS评价模型 270
三、CDO商品定价模型 290
四、CDO商品定价模型实证分析 298
五、Nth-to-Default定价模型 303
六、第三人提供客观评价的必要性 304
第9章 市场报价与交易策略 308
一、信用指数与市场价格 308
二、信用CPPI与信用CPDO一连结信用指数的创新商品 320
三、个别公司CDS价格 333
四、次级房贷风暴对信用价差的影响 345
五、提高报酬之交易策略 349
六、降低成本之交易策略 355
七、套利之交易策略 356
八、信用衍生性商品“交易所交易”诞生 363
第10章 信用衍生性商品如何影响资本适足率 368
一、资本适足率说明 368
二、信用衍生性商品影响资本适足率的路径 371
三、银行簿下作为信用保障提供人之风险性资产额计算 376
四、银行簿下作为信用保障承买人并属合格交易之风险性资产额计算 380
五、银行簿下属合格交易且为第K个违约型态的风险性资产额计算 390
六、银行簿下信用保障承买人但属非合格交易之风险性资产额计算 398
七、交易簿下风险性资产额计算 399
第11章 信用衍生性商品之风险管理与会计处理 416
一、前言 416
二、信用衍生性商品作业流程 418
三、信用衍生性商品风险控管 420
四、信用衍生性商品内部控制 428
五、不当行销渐成为重大风险 430
六、信用衍生性商品会计处理依据 432
七、信用衍生性商品相关会计原则 434
八、信用衍生性商品会计处理案例 442
九、一些议题的探讨 457
十、金管会对金融商品评价的关切 459
附录 463
A、ISDA提供完整之英文版确认书样本（Sample Form of Credit Derivative Confirmation） 463
B、银行办理衍生性金融商品业务应注意事项 479
C、「信用连结式投资」完整契约书释例（Credit Linked Investment Contract） 487